【信达证券】《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》政策点评-250829（4页）.pdf

1、 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 1 证券研究报告 行业研究 行业事项点评 钢铁钢铁 投资评级投资评级 看好看好 上次评级上次评级 看好看好 高 升 煤炭钢铁行业首席分析师 执业编号：S1500524100002 邮 箱： 刘 波 煤炭钢铁行业分析师 执业编号：S1500525070001 邮 箱： 李 睿 煤炭、钢铁行业分析师 执业编号：S1500525040002 邮箱： 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北 京 市 西 城 区 宣 武 门 西 大 街 甲127号 金 隅 大 厦B座 邮编：100031 钢铁行业稳增长工作方案（2025

2、2026 年）政策点评 2025 年 8 月 29 日 事件事件：2023 年 8 月，工业和信息化部等部门联合印发钢铁行业稳增长工作方案（以下简称“2023 版方案”），实施期限为 20232024 年。近日，工业和信息化部、自然资源部、生态环境部、商务部、国家市场监督管理总局等五部门联合印发钢铁行业稳增长工作方案（20252026 年）（以下简称“2025 版方案”），旨在推动钢铁行业平稳运行和结构优化升级。方案中明确目标，2025-2026 年，钢铁行业增加值年均增长 4%左右，经济效益企稳回升，市场供需更趋平衡，产业结构更加优化，有效供给能力不断增强，绿色低碳、数字化发展水平显著提升。

3、点评：点评：2025 版方案直指行业“供需失衡”的核心矛盾，突出强调行业质量效版方案直指行业“供需失衡”的核心矛盾，突出强调行业质量效益。益。2023 版方案更侧重于在“稳增长”的大背景下，通过多措并举实现行业的“平稳运行”。在 2025 版方案中，直接提出钢铁行业“供给总量过大，有效需求不足，供需失衡”的主要矛盾。体现了 2025 版方案对行业矛盾的精准判断，政策目标性更强，后续钢铁行业的整合、优化和升级步伐有望进一步加快。总体要求方面，2023 与 2025 两版方案均涉及供需两端发力相关表述，体现了稳增长的核心思路，但 2025 版方案中突出“质量效益为中心”，强调“以严禁新增产能和实施

4、产量压减控总量，以高端特钢研发和大宗产品质量升级优供给，以拓展建筑和交通领域应用扩需求，以数字化绿色化改造促转型。”主要目标方面，2023 版方案中，提出 2023-2024 年钢铁行业工业增加值目标分别为3.5%、4.0%。新版方案中，2025-2026 年钢铁行业工业增加值目标均为 4.0%。2025 版方案版方案新增加强行业管理相关表述，进一步丰富工艺设备更新内新增加强行业管理相关表述，进一步丰富工艺设备更新内容容。工作举措方面，。工作举措方面，2025 版方案版方案新增加强行业管理、促进优胜劣汰相新增加强行业管理、促进优胜劣汰相关内容。关内容。一方面，强调实施产能产量精准调控，具体内容

5、包含“修订发布钢铁行业产能置换实施办法，加大产能减量置换力度，对发展电炉钢、氢冶金等低碳炼铁工艺和兼并重组、高端特殊钢等符合产业发展方向的项目给予差别化减量置换比例支持，促进产业减量发展和转型升级。”另一方面，强调推进钢铁企业分级分类管理，落实钢铁行业规范条件(2025 年版)，全面开展钢铁企业分类评价，按照引领型规范企业、规范企业、不符合规范条件企业实施三级管理。加强规范企业分级管理与产业政策、产量调控、财税、金融等政策协同。以上两方面内容主要为解决前文提出的“供给总量过大，有效需求不足，供需失衡”主要矛盾，体现了政策层面推动钢铁行业优胜劣汰以及提升质量效益的决心。在工在工艺设备更新方面，艺

6、设备更新方面，2025 版方案对工艺设备更新的具体举措进一步细化。版方案对工艺设备更新的具体举措进一步细化。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 2 具体包括“落实工业重点行业领域设备更新和技术改造指南，加快高炉、转炉、电炉、揭固焦炉、顶装焦炉、烧结机等限制类装备升级及一代炉龄服役到期的老旧设备更新，推进主体设备大型化改造。推广先进电炉、特种冶炼等高端装备应用。支持有条件地区退出高炉-转炉长流程，发展电炉短流程。”2025 版方案在工艺设备更新方面进一步细化，通过设备更新及工艺改造，清除低效产能，提高存量优质资产的运行效率。本轮钢铁行业“反内卷”，政策性调控或是关键手段，控量提价或是