计算机行业周报：全联接大会在即关注华为产业链机遇-250824（21页）.pdf

1、 请阅读最后评级说明和重要声明 1/21 行业周报|计算机 证券研究报告 行业评级 推荐（维持）报告日期 2025 年 08 月 24 日 相关研究相关研究 【兴证计算机】大模型及应用加速升级，持续看好国产算力链-2025.08.17【兴证计算机】Agent：海外巨头财报及GPT5 验证高景气-2025.08.10【兴证计算机】AI 跟踪：从 WAIC2025看国内 AI 生态加速繁荣-2025.08.03 分析师：蒋佳霖分析师：蒋佳霖 S0190515050002 分析师：孙乾分析师：孙乾 S0190518110001 分析师：张旭光分析师：张旭光 S0190523090002 分析师：桂杨

2、分析师：桂杨 S0190524040005 全联接大会在即，关注华为产业链机遇全联接大会在即，关注华为产业链机遇（08.17-08.23）投资要点：投资要点：本周申万计算机指数上涨 7.93%，跑赢万得全 A 指数 4.06 个百分点，位列4/31。交易额 1.44 万亿，位列 2/31。核心观点：加仓核心科技龙头，重点布局国产算力链。核心观点：加仓核心科技龙头，重点布局国产算力链。加仓核心科技龙头，继续加大板块配置。加仓核心科技龙头，继续加大板块配置。下周板块迎来半年度业绩的密集披露，板块赛道龙头一方面具备业绩优势，同时核心受益于国内科技产业景气发展，在风险偏好上行阶段建议重点加仓。同时展望

3、 9 月份，迎来重要事件关口，科技自强，科创崛起有望成为重要风口，计算机板块科技属性占优，建议继续加大板块配置。Deepseek 加持国产芯片，重点布局国产算力链。加持国产芯片，重点布局国产算力链。本周 Deepseek-V3.1 发布，其使用 UE8M0 FP8 参数精度是针对即将发布的下一代国产芯片设计，是对国产芯片生态完善的重要助力，同时近期国产新一代 AI 芯片性能、开发生态等均有明显提升，核心龙头厂商高成长可期，建议围绕国产算力产业链进行重点布局。本文第二章，对华为产业链进行了专题更新及推荐。本文第二章，对华为产业链进行了专题更新及推荐。建议关注建议关注 1）AI 应用：金山办公、慧

4、辰股份、能科科技、税友股份、汉得信息、新大陆、拓尔思、大智慧、同花顺、恒生电子、指南针、合合信息、卫宁健康、广联达、科大讯飞、用友网络 2）AI 算力：海光信息、寒武纪、中国长城、中科曙光、浪潮信息、紫光股份、深信服、宏景科技、智微智能 3）国产化：中国软件、达梦数据、概伦电子、神州数码、软通动力、太极股份、龙芯中科、顶点软件 4）eCall：慧翰股份、鸿泉物联、千方科技 风险提示：风险提示：板块业绩不达预期；下游需求存在景气度不稳定的风险；科技创新可能带来短期业绩下降。请阅读最后评级说明和重要声明 2/21 行业周报|计算机 目录目录 1、行业周观点.3 2、全联接大会在即，关注华为产业链机

5、遇.4 2.1、全联接大会在即，华为产业链超额收益可期.4 2.2、华为生态加速崛起，合作伙伴有望深度受益.4 2.3、投资建议.6 3、本期行情回顾.6 4、重大新闻.7 5、行业新闻.8 6、公司动态.11 7、一级投融资总结.12 8、中标信息统计.16 9、风险提示.20 图目录图目录 图 1、华为 2025 全联接大会部分主题.4 图 2、昇腾应用场景.5 图 3、2024 中国区服务器收入占比.5 图 4、本期中信各行业指数涨跌幅（%）.6 表目录表目录 表 1、全联接大会前一个月华为核心标的涨跌幅.4 表 2、本期主要指数表现回顾.6 表 3、本期计算机行业涨跌幅和换手率排名.7

6、 表 4、一级投融资总结.12 表 5、本期兴证计算机重点关注公司中标情况.16 请阅读最后评级说明和重要声明 3/21 行业周报|计算机 1、行业周观点 本周申万计算机指数上涨 7.93%，跑赢万得全 A 指数 4.06 个百分点，位列 4/31。交易额 1.44 万亿，位列 2/31。核心观点：加仓核心科技龙头，重点布局国产算力链。核心观点：加仓核心科技龙头，重点布局国产算力链。加仓核心科技龙头，继续加大板块配置。加仓核心科技龙头，继续加大板块配置。下周板块迎来半年度业绩的密集披露，板块赛道龙头一方面具备业绩优势，同时核心受益于国内科技产业景气发展，在风险偏好上行阶段建议重点加仓。同时展望