【研报】新材料行业全球新材料产业研究（一）：日本新材料产业优势及经验启示-20200318[35页].pdf

1、 最近一年行业指数走势最近一年行业指数走势 -22% -15% -7% 0% 7% 15% 22% 29% 2019-032019-072019-112020-03 化工上证指数深证成指 行 业 专 题 报 告 行 业 专 题 报 告 投资评级投资评级: :增持增持( (维持维持) ) 2020 年 03 月 18 日 全球新材料产业研究（一）全球新材料产业研究（一） 新 材 料 新 材 料 投资要点：投资要点： 报告目的：报告目的：日本企业在高端制造业是长期的领导者，尤其是在材 料、关键部件及设备领域，日本企业有着无可替代的影响力乃至 是垄断优势。 此前日本政府推出第二波禁韩令， 857 种

2、之多的材料 受到管制，韩国从日本进口的几乎所有材料都要申请，产业影响 力一览无余。因此，因此，我们试图分析日本的新材料产业、关键部件我们试图分析日本的新材料产业、关键部件 和设备产业的竞争优势，得到其产业发展的成功经验和对我国新和设备产业的竞争优势，得到其产业发展的成功经验和对我国新 材料产业发展的启示。材料产业发展的启示。 日本三大优势材料产业包括： 碳纤维、 半导体材料、 显示材料。日本三大优势材料产业包括： 碳纤维、 半导体材料、 显示材料。 1 1） 碳纤维：碳纤维：日本碳纤维在技术、规模、质量上均处于世界领先地位。 在小丝束碳纤维市场上，东丽、帝人和三菱合计占据全球 49%的 市场份

3、额； 在大丝束碳纤维市场上， 东丽和三菱合计占据全球 54% 的市场份额。2 2）半导体材）半导体材料：料：日本拥有从晶圆制造到封装环节重 要材料的绝对优势。日本企业在全球光刻胶、大硅片等半导体材 料市场上所占综合份额约达到 52%，代表性企业如信越化学、 SUMCO、JSR 等构成了全球半导体制造的关键环节。3 3）显示材料：）显示材料： 日本有多种显示领域的关键材料做到全球独家供应。例如全球的 FMM 材料由日立金属独家供应，OLED 金属模板的全球唯一供应商 也是大日本印刷公司。 日本优势关键部件及设备产业包括：高端被动器件和半导体生产日本优势关键部件及设备产业包括：高端被动器件和半导体

4、生产 设备。设备。1 1）高端被动器件：）高端被动器件：日本在许多高端被动器件领域（电阻、 电容、电感等）体现了强大控制力，例如日本村田和 TDK 公司是 全球 SAW 滤波器主要供应商，日本村田和 Taiyo 公司是电容电感 主要供应商。2 2）半导体生产设备：）半导体生产设备：日本半导体厂商在半导体生产 过程中的所须的30种生产设备中至少有10种以上具有竞争优势, 全球半导体设备厂商前十强排名中日本企业占四家。 日本新材料企业发展的成功经验所带来的启示：日本新材料企业发展的成功经验所带来的启示：随着电子等新兴 行业全球产能逐渐向国内转移集中，先进制造业所需的新材料行 业为国内化工企业提供了

5、转型升级的方向。我们回顾日本新材料 行业的发展进程，有三点启示值得借鉴。1）日本独特的“产官学” 合作体制推动了科研成果高效转化，同时政府在产业化过程中提 供税收优惠及研究经费支持。 2） 建立产业联盟来推进上下游协作、 实现高质量增长。3）日本的商社文化、产融结合为日本新材料企 业提供了成长的肥沃土壤。由于我国半导体等诸多新兴产业尚在 发展阶段,由政府主导建立产业研发联合体可以统筹规划， 有针对 性地开展关键共性技术的产业化；创建产业联盟可以建立上下游 企业的沟通协调机制，促进行业有序发展。 风险提示：风险提示：宏观经济景气下行导致新材料需求下滑，行业竞争加剧 行 业 行 业 研 究 研 究

6、 财 通 证 券 研 究 所 财 通 证 券 研 究 所 日本日本新新材料产业材料产业优势及经验启示优势及经验启示 以才聚财以才聚财，财通天下，财通天下 证 券 证 券 研 究 报 告 研 究 报 告 联系联系信息信息 虞小波虞小波 分析师分析师 SAC 证书编号：S0160518020001 张兴宇张兴宇 分析师分析师 SAC 证书编号：S0160518120001 莫凯文莫凯文 联系人联系人 021-68592331 相关报告相关报告 谨请参阅尾页重要声明及谨请参阅尾页重要声明及财通财通证券股票和行业评级标准证券股票和行业评级标准 2 证券研究报告证券研究报告 行业专题报告行业专题报告 内