DPU：第三颗主力芯片崛起的新物种-220720（24页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行行业业研研究究行行业业深深度度研研究究报报告告证券研究报告证券研究报告industryId计算机行业计算机行业审慎增持审慎增持(首次首次）重点公司重点公司重点公司重点公司评级评级左江科技审慎增持华大九天未评级概伦电子未评级中科创达审慎增持来源：兴业证券经济与金融研究院relatedReport相关报告相关报告【兴证计算机】虚拟电厂：潮鸣电掣，拥抱广袤空间-行业周报（7.11-7.17）2022-07-17【兴证计算机】从 Optimus看特斯拉 AI 生态底座-行业周报（7.4-7.9）2022-07-10【兴证计算

2、机】一文读懂ETC 产业链-行业周报（6.27-7.3）2022-07-03中科创达：智能操作系统先锋，三轮驱动加速成长-20210412emailAuthor分析师：吴鸣远S0190519080001蒋佳霖S0190515050002assAuthor研究助理：桂杨投资要点投资要点summaryDPUDPU：继：继 CPUCPU、GPUGPU 之后第三颗主力芯片。之后第三颗主力芯片。2020 年，NVIDIA 在 GTC 战略发布中将 DPU 定义为“第三颗主力芯片”，行业自此进入蓬勃发展期。DPU由 SmartNIC 进化而来，具备强大网络处理能力，以及安全、存储与网络卸载功能，可释放 C

3、PU 算力，实现数据中心降本提效。在技术路线方面，DPU 有 ASIC、FPGA 和 SoC 三种技术路径，其中，SoC 方案因其出色的综合性能表现，成为当前的主流发展方向。崛起新物种，产业生态及需求快速生长。崛起新物种，产业生态及需求快速生长。作为主力芯片新物种，DPU 市场空间正快速扩张，预计至 2025 年，全球、国内市场有望分别达到245.3 亿美元、565.9 亿元，复合增速分别为 51.73%、170.60%。当前，DPU 正快速进入数据中心/云计算、智能驾驶、数据通信、网络安全、信创、国防军工等领域。特别是在数据中心/云计算应用场景，需求较为迫切。在智能驾驶领域，未来，每个车机节

4、点都可视为小型数据中心，随机将产生大量数据的处理、转发、交换和存储需求，为降低车载终端无线侧传输时延，智能驾驶平台有望配备相应 DPU 智能加速平台，以NVIDIA 为例，其智能驾驶平台 Atlan 即集成了 DPU 芯片，并预计在 2025年用于车机之上。同台竞技，国内同台竞技，国内 DPUDPU 厂商正迎来发展良机。厂商正迎来发展良机。面向 DPU 巨大潜在市场，海外科技巨头加大布局力度，NVIDIA 收购 Mellanox 并发布 BlueField DPU系列产品，Intel 收购 Altera 发布 IPU 产品，Marvell 和 AMD 等公司也积极跟进。国内方面，云巨头与新兴企

5、业纷纷入局，阿里发布 CIPU 架构，腾讯宣布“玄灵”产品；新兴厂商北中网芯（左江科技控股子公司）、芯启源、中科驭数、云豹智能、星云智联等亦成立并引入战略投资者，加速产品研发及市场化推广。依托逐渐完善的上游国产化供应链及国内巨大的应用市场，国产 DPU 厂商有望快速成长。投资建议投资建议与相关标的与相关标的1 1）DPUDPU 芯片设计类厂商：芯片设计类厂商：左江科技（控股 66.86%北中网芯）2 2）上游）上游 EDAEDA 设计类厂商：设计类厂商：华大九天（拟上市）、概伦电子3 3）下游智能驾驶）下游智能驾驶 OSOS 厂商：厂商：中科创达风险提示风险提示：1、全球科技龙头挤压致竞争加剧

6、风险；、全球科技龙头挤压致竞争加剧风险；2、芯片设计因经验不足、芯片设计因经验不足流片失败风险；流片失败风险；3、应用场景如智能驾驶等发展不及预期。、应用场景如智能驾驶等发展不及预期。titleDPUDPU：第三颗主力芯片，崛起的新物种：第三颗主力芯片，崛起的新物种createTime12022 年年 07 月月 19 日日请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业深度研究报告行业深度研究报告目目录录1、大数据时代，DPU 成为第三颗主力芯片.-4-1.1、突破大算力瓶颈，DPU 逢时而生.-4-1.2、从网卡到 DPU，新物种不断进化.-5-1.3