【中原证券】健全投融资功能，开创高质量发展新局面-250211（6页）.pdf

1、第 1页/共 6页本报告版权属于中原证券研究所股份有限公司 请阅读最后一页各项声明分析师：邓淑斌分析师：邓淑斌登记编码：登记编码：S0730518030001dengsbccnew.cm0371-65585656健全投融资功能健全投融资功能，开创高质量发展新局面开创高质量发展新局面证券研究报告证券研究报告发布日期：发布日期：2025 年年 2 月月 11 日日相关报告相关报告行之有道 稳中有进2025 年 A 股市场投资策略思考2024-12-02从 A 股过往 看当下行情演绎2024-10-07金融加力 干字当头 未来可期2024-10-04锚定中国式现代化 以更深入改革达成更高水平目标党的

2、二十届三中全会精神学习体会2024-7-25联系人：联系人：李智李智电话：电话：0371-65585629地址：地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼事件事件：2025 年 2 月 7 日，中国证监会发布关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见（以下简称实施意见），围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”的重点难点问题，从八方面提出了十八条具有有针对性、可操作的政策举措。主要观点：主要观点：实施意见实施意见要点要点：实施意见的八方面十八条具体举措，从科技、绿色、普惠、养老、数字不同领域及企业经营特征入手，分别提出了资本市场如何提供更有针对性的金融工具和金融服务，

3、涉及具体事项数十项。上述举措及具体事项，从投、融资两端的功能健全及协调着手，进一步完善资本市场基础制度，增强资本市场对特定领域企业的包容性、适应性，其中也体现了行业监管围绕更好发挥资本市场优化资源配置功能作用，统筹把握稳与进、总量与结构、整体与局部、监管与活力、开放与安全等五方面关系的工作思路。实施意见出台背景及意义实施意见出台背景及意义：从政策指向性来看，实施意见的出台是对中央关于金融工作及资本市场进一步深化改革发展工作部署的具体落实，也是资本市场新“国九条”规定的细化组成部分；从发挥资本市场枢纽功能作用来看，实施意见进一步明晰了资本市场服务经济高质量发展的重心及路径，指导性更加具象化；从资

4、本市场自身建设来看，实施意见着力于投、融资两端功能的健全及协调，有利于破解资本市场发展中积累的矛盾和问题，促进资本市场高质量发展。实实施意见施意见影响影响：一方面有利于充分发挥资本市场枢纽功能和资源配置功能，另一方面有利于提升市场活力与效率、改善市场资金结构、丰富市场产品与服务，进一步夯实资本市场自身高质量发展的基础。在此过程中，也将对相关领域企业、投资者、行业机构等市场参与主体的投融资行为及投融资服务产生重要影响。风险提示风险提示：（1）实施意见涉及事项的具体落实进展存在不确定性，从而其实施效果及对相关市场主体的影响也有待观察；（2）实施意见具体实施过程中，由于市场各方的认知与解读差异，可能

5、对市场运行波动等产生一定影响。11706第 2页/共 6页本报告版权属于中原证券研究所股份有限公司 请阅读最后一页各项声明2025 年 2 月 7 日，中国证监会发布关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见（以下简称实施意见），围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”的重点难点问题，从八方面提出了十八条具有有针对性、可操作的政策举措。此前1 月 13 日中国证监会的 2025 年度系统工作会议上提出了“持续推动资本市场新“国九条”和“1+N”政策体系落地见效”的五项重点工作，其中的第四项“强化功能发挥，有力支持经济回稳向好”，就明确要“制定资本市场做好金融“五篇大

6、文章”的实施意见。”而在春节长假后第一周发布实施意见，足以体现监管时不我待、努力开创资本市场高质量发展新局面的用心和决心。1.实施意见要点实施意见要点实施意见的八方面十八条具体举措，从科技、绿色、普惠、养老、数字不同领域及企业经营特征入手，分别提出了资本市场如何提供更有针对性的金融工具和金融服务，涉及数十项具体事项。其中：（1）针对科技金融，着重于强调“创投十七条”“科创板八条”“并购六条”的落地实施，尤其强调要围绕“加大对新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等战略性产业支持力度”，增强制度包容性和适应性，以更好支持科技型企业的发行上市、并购重组、股