云岫资本：2022中国半导体行业投资深度分析与展望报告（49页）.pdf

1、2022中国半导体投资深度分析与展望中国半导体投资深度分析与展望云岫资本合伙人云岫资本合伙人&CTO 赵占祥赵占祥|2半导体企业市值回归理性，护城河深的企业仍受青睐半导体企业市值回归理性，护城河深的企业仍受青睐数据来源：Wind（数据截止到2022年7月1日）、云岫资本整理1：样本为139家2021年前上市的A股半导体公司，市值做归一化处理，并将2020/12/31作为基期半导体细分领域上市公司半导体细分领域上市公司1市值走势市值走势 0.60 0.80 1.00 1.20 1.40 1.60 1.80 2.00 2.201/1/20214/1/20217/1/202110/1/20211/1

2、/20224/1/2022设备材料设计IDM电子元器件分销制造封测科创板半导体公司市值分布科创板半导体公司市值分布 市值50亿及以下上市公司数量增加 2022年1-4月，科创板上市的14支半导体新股中有7支首日破发，未盈利企业100%破发；5月以来，科创板上市的半导体新股无首日破发2118278850亿及以下50亿-100亿100亿-300亿300亿-500亿500亿及以上 稀缺性高和盈利能力强的公司，仍逆势增长公司名称公司名称业务业务7/14市值市值（亿元）（亿元）上市日期上市日期首日涨幅首日涨幅PE（TTM）拓荆科技半导体设备2252022/4/2028.41%336纳芯微车规模拟芯片43

3、02022/4/2212.90%157龙芯中科CPU芯片3232022/6/2448.30%153|3半导体企业上市活跃，科创板募集资金首次超过主板半导体企业上市活跃，科创板募集资金首次超过主板数据来源：Wind（数据截止到2022年7月1日）、安永、云岫资本整理科创板半导体公司分布情况科创板半导体公司分布情况 432家科创板上市公司中有84家半导体公司，占比占比19%；从细分行业来看，EDA 1家，材料12家，设备8家，设计40家，制造1家，封测2家，IDM 4家，电子元器件14家 2022年上半年，新增18家科创板上市公司中有14家是设计公司，设计公司占比持续提高设计公司占比持续提高201

4、9-2022H1新增半导体上市公司数量新增半导体上市公司数量31271521301805101520253035402019202020212022H1其他科创板EDA,1.2%材料,14.3%设备,10.7%设计,48.8%制造,1.2%封测,2.4%IDM,4.8%电子元器件,16.7%2022H1科创板IPO 54家企业，其中半导体企业18家，占比33%半导体企业上市活跃，推高了科创板筹资额，2022H1科创板整体募集资金总额为1,155.56亿元亿元，同比增长63.15%，首次超过主板|4半导体行业投资热度依旧，芯片市场冰火两重天半导体行业投资热度依旧，芯片市场冰火两重天数据来源：IT

5、桔子、中国汽车工业协会、Gartner、博世、AlixPartners LLP、云岫资本整理 2022年上半年，半导体行业完成318起起投融资交易，融资规模近800亿元亿元人民币198254275349373478686318235.13232.761878.01689.9861.912316.282013.74797.4601002003004005006007008000500100015002000250020152016201720182019202020212022H1事件数量融资规模（亿元）2015-2022H1半导体行业融资事件数量及规模半导体行业融资事件数量及规模2022E年智

6、能手机及新能源汽车出货量变化年智能手机及新能源汽车出货量变化全球全球中国中国5.8%18.3%55%63%高通已砍骁龙8系列订单约10%-15%，并预计年底将把两款旗舰移动芯片降价30%-40%芯片仅满足汽车厂商31%的需求，预计下半年供给率可以提升到50%至60%今年上半年有100万辆汽车产能受到影响，半导体短缺对汽车行业的影响将持续到2024年|5市场创新、技术革命、高端国产替代是半导体投资的热点市场创新、技术革命、高端国产替代是半导体投资的热点汽车芯片汽车芯片Chiplet半导体设备与材料半导体设备与材料|6汽车芯片篇汽车芯片篇|7数据来源：中国产业信息网、ICVTanK、车东西、兴业证