【国泰期货】丙烯：投研框架之需求篇（一）-250202（23页）.pdf

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 丙烯：投研框架之需求篇丙烯：投研框架之需求篇(一一)陈鑫超 投资咨询从业资格号：Z0020238 报告导读：报告导读：丙烯下游以精细化学品为主，下游需求领域相对复杂。其中聚丙烯是最大的下游，占比超过 70%，主要用于塑料制品、膜材和纤维等广泛领域。其次是环氧丙烷，占比接近 8%，主要用于生产聚氨酯和涂料相关产品。此外，丙烯腈、丙烯酸及酯类、丁辛醇等用途合计占比约 20%，覆盖汽车、家电、建筑和粘合剂等行业。其他下游如丙酮、环氧氯丙烷等占比较小，但在特定领域仍具有重要应用价值。全球丙烯表观消费量持续上升。2017 至 2023 年间，全球丙烯需求年

2、均增长率约为 2.5%。到 2023年，全球丙烯消费量达到 1.29 亿吨。从区域分布来看，丙烯消费主要集中在东北亚、北美、西北欧和中东等地区，其中，东北亚是全球最大的丙烯消费区域，消费占全球总量的 51.9%；其次是西欧和印巴，分别占比 11.8%和 10.0%；东南亚占比为 7.7%，北美占 7.5%，其他地区的产能相对较少。我国是全球最大的丙烯消费市场。在聚丙烯、环氧丙烷等下游行业需求的带动下，我国丙烯消费量保持快速增长。截至2024 年，我国丙烯表观消费量达到 5517 万吨，为 2014 年的 2.57 倍。从区域来看，2023 年华东地区是丙烯消费量最大的区域，占全国消费量的 31

3、.1%；其次为华北（20.3%）、西北（18.1%）、华南（17.8%）和东北（8.7%）。丙烯主要用于生产聚丙烯，其他下游产品包括丙烯腈、环氧丙烷、丁辛醇、丙烯酸等。近几年，各个下游需求同步增长，聚丙烯占比逐年下降，其他品种占比相对提升，其中聚丙烯占比 71.3%，环氧丙烷、丁辛醇、丙烯腈各占 7.9%、6.4%、6.4%；丙烯酸、酚酮各占 4%左右。我国丙烯出口量总体较少，主要发生于国内市场销售不畅、库存压力较大时企业采取的被动出口行为。在 2016 年之前，我国丙烯出口量几乎为零。2021 年是丙烯出口量的高峰期，达到 9.1 万吨。2022025 5 年年 2 2 月月 2 2 日日

4、商品研究商品研究 国泰君安期货研究所国泰君安期货研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录目录 1.丙烯下游需求.3 1.1 聚丙烯 PP.3 1.1.1 聚丙烯生产工艺.4 1.1.2 聚丙烯的分类.4 1.1.3 聚丙烯的用途.6 1.2 环氧丙烷 PO.6 1.2.1 环氧丙烷的生产工艺.6 1.2.2 环氧丙烷的用途.9 1.3 丙烯腈 AN.9 1.3.1 丙烯腈的生产工艺.10 1.3.2 丙烯腈的用途.10 2.丙烯需求格局.11 2.1 全球丙烯需求.11 2.2 中国丙烯需求格局.13 2.2.1 国内丙烯需求地区分布.14 2.2.2 国内丙烯需求结构.1

5、4 2.3 主要下游行业分析.15 2.3.1 聚丙烯.15 2.3.2 环氧丙烷.18 2.3.3 丙烯腈.19 2.4 国内丙烯出口.21 2.5 国内丙烯需求影响因素.21 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 1.丙烯丙烯下游需求下游需求 丙烯下游以精细化学品为主，下游需求领域相对复杂。其中聚丙烯是最大的下游，占比超过 70%，主要用于塑料制品、膜材和纤维等广泛领域。其次是环氧丙烷，占比接近 8%，主要用于生产聚氨酯和涂料相关产品。此外，丙烯腈、丙烯酸及酯类、丁辛醇等用途合计占比约 20%，覆盖汽车、家电、建筑和粘合剂等行业 图 1：丙烯产业链配套 资料来源：国泰君安期货研究

6、 他下游如丙酮、环氧氯丙烷等占比较小，但在特定领域仍具有重要应用价值。1.1 聚丙烯聚丙烯 PP 聚丙烯（英文：Polypropylene/PP）是一种半结晶的热塑性聚合物，通常呈白色蜡状固体，无毒、无味，外观透明且质地轻盈。其化学式为(C3H6)n，密度为 0.890.92g/cm3，是密度最小的热塑性树脂；熔点为 164176，在 155左右软化，使用温度范围为-30140。具有较高的耐冲击性，机械性质强韧，抗多种有机溶剂和酸碱腐蚀。图 2：合成树脂分类 资料来源：公开资料整理，国泰君安期货研究 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 1.1.1 聚丙烯生产聚丙烯生产工艺工艺 聚丙