【方正中期期货】煤化工产业链周报-250602（21页）.pdf

1、 期货研究院期货研究院 煤化工产业链周报煤化工产业链周报 Coal Chemical Industry Chain Weekly Report 能源化工团队能源化工团队 作作者：者：夏聪聪夏聪聪 从业资格证号：从业资格证号：F3012139F3012139 投资咨询证号：投资咨询证号：Z0012870Z0012870 联联系方式：系方式：010010-6857801068578010 投资咨询业务资格：投资咨询业务资格：京证监许可【京证监许可【20122012】7575号号 成文时间：成文时间：20252025年年0606月月0202日星期一日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要

2、行情回顾 节前市场情绪偏弱，煤化工板块调整为主。甲醇、烧碱弱势下探后逐步企稳，重心横向延伸。PVC期货刷新年内低点，尿素期价不断回落。煤炭市场 上游煤炭市场趋稳运行，报价与前期持平。受到假期的影响，部分煤矿下调价格，主流煤矿生产稳定，但到矿拉运车辆减少，煤矿出货速度放缓。下游用户对后市缺乏信心，观望情绪浓郁，现货成交不活跃。煤炭市场供需偏宽松，价格低位运行为主。甲醇 PVC 尿素 烧碱 目录目录 第一部分 周度行情回顾.1 第二部分 宏观经济环境.2 第三部分上游煤炭市场.3 第四部分 现货市场运行情况.3 第五部分 煤化工品种基本面.5 一、供需弱稳 甲醇区间波动.5 二、需求不佳 PVC走

3、势仍承压.6 三、农需或增 尿素有望企稳.8 四、需求有望好转 烧碱底部徘徊.9 第六部分 套利操作机会.11 一、期现套利.11 二、跨品种套利.12 第七部分 品种交易策略.13 图目录图目录 图图1 1：甲醇期货收盘价甲醇期货收盘价.1 图图2 2：PVCPVC期货收盘价期货收盘价.1 图图3 3：尿素期货收盘价尿素期货收盘价.2 图图4 4：烧碱期货收盘价烧碱期货收盘价.2 图图5 5：CPICPI、PPIPPI当月同比当月同比.2 图图6 6：制造业制造业PMIPMI、非制造业、非制造业PMIPMI、综合、综合PMIPMI.3 图图7 7：环渤海动力煤综合平均价格环渤海动力煤综合平均

4、价格(5500K)(5500K).3 图图8 8：甲醇现货市场价格甲醇现货市场价格.4 图图9 9：PVCPVC现货市场价格现货市场价格.4 图图1010：尿素现货市场价格尿素现货市场价格.4 图图1111：山东山东32%32%离子膜碱市场主流价离子膜碱市场主流价.5 图图1212：甲醇行甲醇行业开工业开工.5 图图1313：甲醇制烯烃开工率甲醇制烯烃开工率.6 图图1414：传统需求行业开工传统需求行业开工.6 图图1515：甲醇港口库存甲醇港口库存.6 图图1616：PVCPVC行业开工行业开工.7 图图1717：下游制品厂平均开工下游制品厂平均开工.7 图图1818：华东及华南地区社会库

5、存华东及华南地区社会库存.8 图图1919：尿素行业开工尿素行业开工.8 图图2020：尿素周度产量尿素周度产量.9 图图2121：尿素企尿素企业库存业库存.9 图图2222：尿素港口库存尿素港口库存.9 图图2323：烧碱产能利用率烧碱产能利用率.10 图图2424：产能检修损失产能检修损失.10 图图2525：山东氯碱企业周度平均盈利（自备电厂）山东氯碱企业周度平均盈利（自备电厂）.11 图图2626：液碱产区库存液碱产区库存.11 图图2727：甲醇基差甲醇基差.11 图图2828：PVCPVC基差基差.12 图图2929：尿素基差尿素基差.12 图图3030：烧碱基差烧碱基差.12 图

6、图3131：PPPP与与3MA3MA价差价差.13 图图3232：甲醇甲醇K K线图线图.13 图图3333：PVCPVC期货期货K K线图线图.14 图图3434：尿素尿素K K线图线图.14 图图3535：烧碱烧碱K K线图线图.14 表目录 表表1 1：煤化工品种周度交易数据煤化工品种周度交易数据.1 表表2 2：期现套利机会期现套利机会.12 表表3 3：跨品种套利机会跨品种套利机会.13 表表4 4：煤化工品种策略煤化工品种策略.14 第1页 请务必阅读最后重要事项 第一部分第一部分 周度行情回顾周度行情回顾 表表1：煤化工品种周度交易数据煤化工品种周度交易数据 品种 最高价 最低价