【研报】医药行业：海外疫情蔓延建议关注原料药、医疗器械及一季报业绩表现较好公司-20200329[17页].pdf

1、 1 / 17 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2020 年 03 月 29 日 行业研究证券研究报告 医药医药 行业周报行业周报 海外疫情海外疫情蔓延蔓延，建议关注原料药、医疗器械及建议关注原料药、医疗器械及 一季报业绩表现较好一季报业绩表现较好公司公司 投资要点投资要点 短期短期建议关注原料药、医疗器械及一季报业绩表现较好的公司建议关注原料药、医疗器械及一季报业绩表现较好的公司：本周医药板块 领涨，国内疫情控制较好但境外输入压力较大，海外疫情蔓延较严重，多国也采 取较严格封锁措施，短期看部分医疗器械、检测设备、原料药等出口需求较强， 建议关注原料药、 医疗器械及一季报业绩表现较好的公司。

2、 疫情过后预计政府将 围绕医防结合、分级诊疗、应急机制、互联网医疗四个方向推进医疗系统改革， 相应方向投资机会明显。 长期建议关注细分赛道竞争优势明显、 空间较大的公司。 国内复工情况良好，海外疫情继续加剧：国内复工情况良好，海外疫情继续加剧：根据卫健委数据显示，本周（周一至 周六）国内新增新冠患者 346 例，环比上涨 78.4%，快速增长主要系境外输入 型患者大量增加；由于国外华侨、留学生回国意愿达到高峰，输入型病例仍为目 前最大隐患，海关防控持续加强，防控压力大。截至 3 月 28 日数据，我国现有 确诊患者已减少至 3439 例，其中重症 742 例，治疗率高达 91.81%。疫情总体

3、 缓解明显， 国内医疗资源已从紧张局面中恢复， 医用口罩等防护产品价格明显下 滑，在各大药店、电商平台均可买到。境外疫情开始加速爆发，截至 3 月 28 日， 境外累计确诊超过 57 万人，单日确诊达 6.4 万人。全球疫情进入开始高速增长 阶段，多国出现口罩、呼吸机等医疗物资严重短缺的情况。中国已向多国捐献多 批次医疗物资，未来有望加大疫情相关物资的出口。药品方面，法匹拉韦临床结 果显示有效，瑞德西韦临床结果仍需几周，氯喹/羟氯喹有效性仍需进一步临床 试验。 医药生物医药生物领涨领涨，医疗器械表现最佳医疗器械表现最佳：本周生物医药指数上涨 5.61%，跑赢沪深 300 指数 4.06pct。

4、涨跌幅所有一级行业中排名第 1 位，2020 年涨跌幅排列在 所有行业第 2 位。二级子行业中化学原料药、化学制剂、中药、生物制品、医 药商业、 医疗器械、 医疗服务本周涨跌幅分别为 0.25%、 7.33%、 3.87%、 6.34%、 2.92%、 8.68%、 3.72%。 个股方面， 本周涨跌幅前五名分别为以岭药业 （32.17%） 、 鱼跃医疗（29.64%）、国发股份（26.86%）、和佳股份（21.92%）、一心堂 （21.31%） ， 涨跌幅后五名分别为新天药业 （-19.06%） 、 海特生物 （-18.04%） 、 延安必康（-17.40%）、金花股份（-16.29%）、沃

5、华医药（-15.32%）。 三月建议关注：三月建议关注： 短期建议选择一季报表现较好标的， 长期建议关注细分赛道竞争 优势明显空间较大的公司及细分领域内有明显增量的公司， 我们建议关注华兰生 物、药明康德、康泰生物、海尔生物、新华制药。 风险提示：风险提示：外部市场风险；一季报受疫情影响较大；行业政策变化或超预期；药 物研发不达预期 投资评级 同步大市-B 维持 首选股票首选股票 评级评级 002007 华兰生物 买入-A 300601 康泰生物 增持-A 603259 药明康德 买入-B 000756 新华制药 买入-A 688139 海尔生物 买入-A 一年一年行业行业表现表现 资料来源：

6、贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 7.62 19.40 18.72 绝对收益 1.79 11.65 14.53 分析师 周新明 SAC 执业证书编号：S0910519070001 021-20377037 分析师 王睿 SAC 执业证书编号：S0910519080003 021-20377036 相关报告 医药：海外疫情加剧，海内外新冠疫苗研发 加速 2020-03-22 医药：疫情推动体系医疗体系深远变化，看 好医防结合、分级诊疗、应急管理和互联网 医疗四个方向 2020-02-13 医药：瑞德西韦临床试验在武汉启动，首批 入组患者今日起接受用药 2020-02-06 医药：疫