【开源证券】投资策略专题：开源金股，7月推荐-250629（9页）.pdf

1、投资策略专题投资策略专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/9 2025 年 06 月 29 日 箱体震荡的突破契机，及当下的配置思路投资策略周报-2025.6.21 从“第四消费时代”看未来消费机遇投资策略专题-2025.6.17 关于港股和消费的两大核心问题投资策略周报-2025.6.15 开源金股，开源金股，7 月推荐月推荐 投资策略专题投资策略专题 韦冀星（分析师）韦冀星（分析师） 证书编号：S0790524030002 策略：策略：震荡区间有望迎来新的边际变化震荡区间有望迎来新的边际变化 整体维持震荡区间时期的配置核心思路：Delta G 消费+自主可控科技+稳定型红利+黄

2、金&军工，着重关注中报的 Alpha 以及南向资金加速活化下港股的掘金机会。此外震荡区间上轨叠加宏观预期产生波动，建议关注非银、金融科技等领域的走势。金融工程：基于行业轮动模型的金融工程：基于行业轮动模型的 7 月行业多头月行业多头 基于行业动力学模型，7 月行业组合为：银行，交通运输，钢铁，环保，非银金融，有色金属，公用事业，通信，社会服务，建筑装饰。电子电子：沪电股份沪电股份（002463.SZ）公司在企业通讯板领域技术领先且订单充足，有望长期受益于算力行业迭代与 ASIC加速发展。电新电新：大金重工大金重工（002487.SZ）公司作为亚太区唯一向欧洲交付海工产品的供应商，已建立批量化交

3、付体系，受益于高附加值订单与欧洲海风建设加速，量利有望持续提升。食品饮料食品饮料：西麦食品西麦食品（002956.SZ）聚焦燕麦品类高增，布局大健康细分赛道，叠加原料成本回落释放利润弹性。非银金融非银金融：香港交易所香港交易所（0388.HK）港股市场活跃度改善+IPO 回暖有望带动港交所业绩改善，推动估值和业绩双提升。医药医药：三生制药（三生制药（1530.HK）核心品种持续发力，特比澳、促红素双品牌、益赛普、赛普汀及蔓迪等产品多元化布局，公司后续在研管线多点开花，创新平台打造高价值品种。商贸零售商贸零售：上美股份上美股份（2145.HK）618 韩束表现超预期，下半年低基数高增和新品牌推出

4、迎来催化，战略体系调整下，三梯队品牌均有积极变化，看好组织高效运营下的快速成长。传媒传媒：心动公司心动公司（2400.HK）新游戏有望持续驱动公司业绩增长，TapTap 平台用户与收入增长趋势有望延续。通信通信：新易盛新易盛（300502.SZ）公司作为全球光模块龙头，持续提升高速率产品市占率，积极布局硅光、相干光及800G/1.6T 前沿技术，研发与市场拓展稳步推进，合作基础稳固。计算机计算机：卓易信息（卓易信息（688258.SH）全资子公司艾普阳推出AI+编程的新产品；子公司卓易文化持续关注RWA等新趋势。银行银行：中信银行中信银行（601998.SH）对公业务韧性强、零售势能加速释放，

5、构建三大核心能力，推动高质量发展。风险提示：风险提示：政策超预期变动；全球流动性及地缘政治风险；定价模型失效。相关研究报告相关研究报告 策略策略研究团队研究团队 开源证券开源证券 证券研究报告证券研究报告 投资策略专题投资策略专题 策略策略研究研究 投资策略专题投资策略专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/9 目目 录录 1、开源金股，7 月推荐.3 2、核心观点.3 2.1、策略：震荡区间有望迎来新的边际变化.3 2.2、金融工程：基于行业轮动模型的 7 月行业多头.4 2.3、电子：沪电股份（002463.SZ）.4 2.4、电新：大金重工（002487.SZ）.4 2.5、食

6、品饮料：西麦食品（002956.SZ）.4 2.6、非银金融：香港交易所（0388.HK）.4 2.7、医药：三生制药（1530.HK）.5 2.8、商贸零售：上美股份（2145.HK）.5 2.9、传媒：心动公司（2400.HK）.5 2.10、通信：新易盛（300502.SZ）.5 2.11、计算机：卓易信息（688258.SH）.6 2.12、银行：中信银行（601998.SH）.6 3、风险提示.7 表 1：开源金股，7 月推荐.3 投资策略专题投资策略专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3/9 1、开源金股，开源金股，7 月推荐月推荐 表表1：开源金股，开源金股，7 月推荐