【国元证券】2025年5月金股组合及投资逻辑：2025年第5期-250505（9页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/9 金股报告金股报告 证券研究报告 2025 年 05 月 05 日 国元证券国元证券 2025 年年 5 月金股组合及投资逻辑月金股组合及投资逻辑 2025 年第年第 5 期期 报告要点：报告要点：国元月度金股（国元月度金股（2025 年年 5 月）月）推荐逻辑推荐逻辑 电新机械：东华测试，电新机械：东华测试，300354.SZ1、订单饱满，看好全年业绩；2、六维力传感器存在进展，东华校准实验室成为国内首批具备机器人多维力/力矩传感器检测能力的 CNAS 实验室；3、关税持续条件下，公司属于自主可控标的，有望受益。计算机：道通科技，计算机：道通科技，6

2、88208.SH1、2025 年 Q1，公司收入增长 26.71%，扣非归母净利润增长 57.50%，维持高增长态势；2、公司通过“战略组合拳”建立多维应对机制，降低关税政策变化带来的影响。汽车：双环传动，汽车：双环传动，002472.SZ1、受同轴电驱动发力以及智能执行机构业务不断开拓带动，公司核心业务新能源与智能执行机构继续保持高速增长；2、由于下半年低基数，商用车冲击将在下半年消失；3、2025 年欧洲新能源发力，国内新能源出口欧洲加大，关注公司欧洲业务超预期的可能性。医药生物：科兴制药，医药生物：科兴制药，688136.SH1、公司海外销售网络持续拓展，主要以非规范市场为主，不受贸易战

3、影响；2、公司代理的产品数量持续增加，未来长期发展动力充足；3、公司代理的产品持续快速放量。通信：新易盛，通信：新易盛，300502.SZ1、业绩表现超预期：2024 年，新易盛实现营业收入 86.47 亿元，同比增长 179.15%；归属于母公司股东的净利润 28.38 亿元，同比增长312.26%。2025Q1，新易盛实现营业收入40.52亿元，同比增长264.13%，环比增长 15.24%；归属于母公司股东的净利润 15.73 亿元，同比增长 384.54%，环比增长 31.95%。2、关税边际向好，海外工厂布局持续深化：多模态模型进展持续推进，算力需求或被低估。同时各大厂的 AI Ag

4、ent 陆续推出，人工智能产业链或进入正循环，并进一步带动基础算力需求的上行，光模块作为算力集群中核心的连接环节，或将受益。同时，关税政策边际向好，泰国工厂一期已于 2023 年上半年投入运营，泰国工厂二期已于 2025 年初正式投入运营，泰国工厂目前处在持续扩产阶段，产能储备充分。传媒商社：恺英网络，传媒商社：恺英网络，002517.SZ1、业绩持续增长，基本面表现突出。2024年实现营收 51.18 亿元，同比增长 19.16%，归母净利润 16.28 亿元，同比增长11.41%，25Q1 实现营收 13.53 亿元，同比增长 3.46%，归母净利润 5.18 亿元，同比增长 21.57%

5、。2、产品研发、运营能力强，储备产品丰富。传奇类游戏贡献公 主要数据：上证综指：3279.03 深圳成指：9899.82 沪深 300：3770.57 中小盘指：3671.20 创业板指：1948.03 主要市场走势图 资料来源：Wind 相关研究报告 报告作者 分析师 朱定豪 执业证书编号 S0020521120002 邮箱 电话 021-51097188 分析师 房倩倩 执业证书编号 S0020520040001 邮箱 电话 021-51097188 24A24A25E25E26E26E电新机械东华测试300354.SZ0.881.221.6240.9645.90龚斯闻计算机道通科技688

6、208.SH1.421.702.0541.6826.32耿军军汽车双环传动002472.SZ1.221.591.9433.7026.48刘乐医药生物科兴制药688136.SH0.160.510.9938.16170.61马云涛通信新易盛300502.SZ4.006.227.8089.7915.58宇之光传媒商社恺英网络002517.SZ0.761.001.1417.0021.11李典传媒商社巨子生物2367.HK1.992.493.0480.0039.19李典类型类型证券名称证券名称证券代码证券代码收盘价收盘价指数PE(TTM)指数PE(TTM)推荐人推荐人行业主题华宝创业板人工智能ETF15