【国元证券】2025年7月金股组合及投资逻辑：2025年第7期-250630（9页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/9 金股报告金股报告 证券研究报告 2025 年 06 月 30 日 国元证券国元证券 2025 年年 7 月金股组合及投资逻辑月金股组合及投资逻辑 2025 年第年第 7 期期 报告要点：报告要点：国元月度金股（国元月度金股（2025 年年 7 月）月）推荐逻辑推荐逻辑 计算机：道通科技，计算机：道通科技，688208.SH2025 年 1-3 月，公司数字维修业务（不含软件）实现营业收入 7.31 亿元，同比增长约 24%，其中 TPMS 系列增长约 60%。数字能源业务（不含充电云服务）实现营业收入 2.12 亿元，同比增长约 35%。AI及软件业

2、务实现营业收入1.37 亿元，同比增长约 36%，其中充电云订单增长 80%。近年来，公司数字维修及数字能源业务中相关软件收入快速增长，随着公司持续推动 AI 技术与业务场景的深度融合，预计 AI 及软件收入将持续保持较快增速。汽车：伯特利，汽车：伯特利，603596.SH1、智能驾驶行业快速发展。特斯拉 6 月交付自动驾驶 ROBOTAXI 表现良好。国内无人驾驶物流车、无人矿卡等加速落地。7 月起L3 级以上自动驾驶车辆加装小蓝灯行业进入规范化运营、同时车辆强制加装AEBS 系统。智能驾驶快速发展，同时制动等安全领域智能化加速智能化，有利伯特利发展。2、3 月小米自动驾驶事故以来，伯特利伴

3、随智驾行业连续下跌。当前TTM PE25 倍，动态 PE 只有 20 倍。且从行业进展来看，事故虽然冲击市场情绪，但对智驾行业本身发展影响有限。尤其事故主体小米汽车新车 YU7 上市，3 分钟订单破 20 万，更是体现出行业和核心企业受影响有限。3、伯特利作为线控制动位核心，线控底盘 XYZ 三轴布局的核心企业，业绩增长良好，技术水平深厚，具有低估属性。医药生物：山外山，医药生物：山外山，688410.SH1、公司血液透析机招标情况较好，预计三四季度有望带动业绩改善；2、公司血液透析耗材有望受益集采，实现快速增长；3、公司血液透析服务有望继续保持平稳增长。通信：源杰科技，通信：源杰科技，688

4、498.SH行业面：光模块出货预期持续上修，硅光模块和CPO 由于具有定价更低、传输速率更快、功耗更低等优势，渗透率亦在加速。CW 激光器是硅光模块主要的光源方案，同时也是 CPO 方案的主要外置光源 ELS 方案中的核心器件。公司面：公司 CW 激光器、光芯片产品矩阵丰富，其中数据中心 100G PAM4 EML 芯片已完成客户验证，大功率激光器芯片产品亦已获得千万级采购订单。同时，未来盈利能力有望随着下游客户相关产品放量而大幅改善。电新：豪鹏科技，电新：豪鹏科技，001283.SZ1、基本面大幅改善，2025 年第一季度营收实现12.25 亿元，同比增长 23.27%；净利润实现 0.31

5、81 亿元，同比增长 903.92%。主要数据：上证综指：3377.00 深证成指：10122.11 沪深 300：3864.18 中小盘指：3743.50 创业板指：2043.82 主要市场走势图 资料来源：Wind 相关研究报告 报告作者 分析师 朱定豪 执业证书编号 S0020521120002 邮箱 电话 021-51097188 分析师 房倩倩 执业证书编号 S0020520040001 邮箱 电话 021-51097188 24A24A25E25E26E26E计算机道通科技688208.SH1.421.702.0530.2728.35耿军军汽车伯特利603596.SH1.992.3

6、42.8351.3424.53刘乐医药生物山外山688410.SH0.220.460.6213.3358.15马云涛通信源杰科技688498.SH-0.071.261.69178.40-6,528.38宇之光电新豪鹏科技001283.SZ1.112.563.9854.3036.51张帅峰电新会通股份688219.SH0.420.540.6912.1228.89张帅峰传媒商社巨人网络002558.SZ0.740.840.9421.4129.16李典传媒商社上美股份2145.HK1.962.533.1680.0038.30李典类型类型证券名称证券名称证券代码证券代码收盘价收盘价指数PE(TTM)指