【国元证券】2025年1月金股组合及投资逻辑：2025年第1期-250101（9页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/9 金股报告金股报告 证券研究报告 2025 年 1 月 1 日 国元证券国元证券 2025 年年 1 月金股组合及投资逻辑月金股组合及投资逻辑 2025 年第年第 1 期期 报告要点：报告要点：国元月度金股（国元月度金股（2025 年年 1 月）月）推荐逻辑推荐逻辑 电新机械：振江股份，电新机械：振江股份，603507.SH1、绑定西门子等优质客户，持续推进风电业务；2、在手订单充足，保障业绩增长；3、海外业务维持高比例，盈利能力改善。计算机：道通科技，计算机：道通科技，688208.SH2024 年 1-9 月，公司实现营业收入 28.04 亿元，较

2、去年同期增长 28.07%。其中，数字能源业务实现收入 5.91 亿元，较去年同期增长 77.77%；数字维修业务（含汽车综合诊断产品、TPMS 产品、ADAS 产品等）实现收入 21.78 亿元，较去年同期增长 20.11%。汽车：比亚迪，汽车：比亚迪，002594.SZ1、智能驾驶即将迎来全面发力；2、高端化产品市场表现持续超预期；3、全球新能源汽车龙头效应持续凸显。医药生物：三友医疗，医药生物：三友医疗，688085.SH1、板块集采影响逐渐出清，脊柱类新产品收入增幅显著；2、收购子公司水木天蓬少数股东权益，旗下超声骨刀产品全球领先；3、收购法国骨科上市公司，加速推进产品国际化。军工及新

3、材料：中国核电，军工及新材料：中国核电，601985.SH2019 年核电重启核准以来，已经连续三年核准机组数量超过两位，到 2035 年，我国核能发电量在总发电量中的占比将达到 10%。公司 2019-2023 年核电上网电量复合增长率为 8.26%，近三年平均利用小时数稳定在 7800 小时以上，2024-2027 年，公司计划投运 9 台核电机组，总装机容量达 1012.9 万千瓦，预计 2027 年迎来机组投运高峰期。通信：中国移动，通信：中国移动，600941.SH三大运营商在收入利润稳健增长的前提下，通过持续的精细化管理领域深耕，毛利率稳定在较高水平，期间费用率亦得以持续优化。同时

4、受到通信技术代际迭代节奏影响，资本开支收缩，并结构性向算力等战略新兴产业倾斜。传媒商社：巨子生物，传媒商社：巨子生物，2367.HK胶原蛋白赛道头部公司。产品矩阵完善，敷料心智稳固，大单品胶原棒 25 年增长确定性强，焦点系列具备仍处于爬坡期，未来有望聚焦细分修护赛道持续拓展。医美产品获批在即，25 年增量可期。传媒商社：姚记科技，传媒商社：姚记科技，002605.SZ1、基本面表现良好，三季度扣非净利润转正，盈利能力提升明显；2、游戏业务表现稳定，扑克牌业务扩产持续推进，新扑克牌生产基地建设项目建成后有望支撑扑克牌业务继续增长；3、新业务布局上，主要数据：上证综指：3407.33 深圳成指：

5、10671.16 沪深 300：3999.05 中小盘指：3877.04 创业板指：2206.29 主要市场走势图 资料来源：Wind 相关研究报告 报告作者 分析师 朱定豪 执业证书编号 S0020521120002 邮箱 电话 021-51097188 分析师 房倩倩 执业证书编号 S0020520040001 邮箱 电话 021-51097188 23A23A24E24E25E25E电新机械振江股份603507.SH1.292.192.6224.1520.05龚斯闻计算机道通科技688208.SH0.401.261.4539.5339.35耿军军汽车比亚迪002594.SZ10.3212

6、.5618.08284.9924.45陈烨尧医药生物三友医疗688085.SH0.380.210.2720.60135.17马云涛军工及新材料中国核电601985.SH0.560.610.6710.2718.96马捷通信中国移动600941.SH6.166.486.80116.3618.25宇之光传媒商社巨子生物2367.HK1.411.902.3749.3026.35李典传媒商社姚记科技002605.SZ1.361.461.7227.6126.65李典类型类型证券名称证券名称证券代码证券代码收盘价收盘价指数PE(TTM)指数PE(TTM)推荐人推荐人行业主题汇添富中证能源ETF 159930