【东海证券】2月投资策略及金股组合-250127（6页）.pdf

1、总量研究总量研究 策略研究策略研究 证券研究报告证券研究报告 HTTP:/WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 Table_Reportdate 2025年年01月月27日日 Table_NewTitle 2月月投资策略及金股组合投资策略及金股组合 Table_Authors 证券分析师证券分析师 刘思佳 S0630516080002 证券分析师证券分析师 谢建斌 S0630522020001 Table_Report table_main 投资要点投资要点 加快推动中长期资金入市加快推动中长期资金入市。1月22日，六部

2、门联合印发关于推动中长期资金入市工作的实施方案，23日召开国新办新闻发布会，介绍有关情况。大型国有保险公司自2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%等相关措施，有望推动中长期资金加快入市。外部约束外部约束或或阶段性减小。阶段性减小。美国总统特朗普虽然在其上任首日签署了多项行政令，但减税、移民、关税等政策是否能在短期落地尚存不确定性。从其宣誓就职演讲以及已签署的行政令来看，整体并未超市场预期，反而在贸易政策上并未如市场此前预期的激进，尤其是拟对中国加征关税的态度。美元指数自110高点回落，人民币汇率明显升值。中美关系阶段性缓和，有利于风险偏

3、好提升。中美关系阶段性缓和，有利于风险偏好提升。1月17日晚，中美两国元首通电话，中国此次由国家副主席韩正赴美出席总统就职典礼，以及特朗普称将在百日内访华，均释放相对积极信号。短期来看，中美关系存在阶段性缓和的可能。配置主线。配置主线。历史上看，历史上看，2月月A股通常胜率较高，两会之前政策博弈可能较为明显，关注春股通常胜率较高，两会之前政策博弈可能较为明显，关注春季躁动行情。主线可关注：季躁动行情。主线可关注：1.2月国内仅披露通胀及金融数据，数据真空期下，月国内仅披露通胀及金融数据，数据真空期下，估值定价估值定价或仍占主导，市场情绪的波动相对有利于中小市值风格。或仍占主导，市场情绪的波动相

4、对有利于中小市值风格。2.扩内需背景下，扩内需背景下，两新政策两新政策加加码扩容，关注受益的相关终端消费，如家电、汽车码扩容，关注受益的相关终端消费，如家电、汽车，以及与手机相关的消费电子等。以及与手机相关的消费电子等。3.中长期资金入市政策落地，关注头部险企偏好的相关风格，如高股息、高中长期资金入市政策落地，关注头部险企偏好的相关风格，如高股息、高ROE、低估值、低估值等。等。风险提示风险提示：政策不及预期；海外政策不及预期；海外通胀通胀风险；市场波动的风险；行业受政策影响的风险。风险；市场波动的风险；行业受政策影响的风险。Table_profits 2025年年2月月金股组合金股组合 公司

5、名称公司名称 公司代码公司代码 行业行业 卫星化学 002648.SZ 基础化工 巨化股份 600160.SH 基础化工 百普赛斯 301080.SZ 医药生物 贝达药业 300558.SZ 医药生物 乖宝宠物 301498.SZ 农林牧渔 匠心家居 301061.SZ 轻工制造 宏微科技 688711.SH 电子 恒立液压 601100.SH 机械设备 安徽合力 600761.SH 机械设备 长安汽车 000625.SZ 汽车 证券研究报告证券研究报告 HTTP:/WWW.LONGONE.COM.CN 2/6 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 策略研究

6、策略研究 正文目录正文目录 1.投资策略及金股组合投资策略及金股组合.3 2.风险提示风险提示.5 图表目录图表目录 表 1 2025 年 2 月金股组合.3 表 2 2025 年 2 月金股推荐逻辑.3 表 3 2025 年 2 月 ETF 推荐.5 证券研究报告证券研究报告 HTTP:/WWW.LONGONE.COM.CN 3/6 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 策略研究策略研究 1.投资策略投资策略及金股组合及金股组合 加快推动中长期资金入市。加快推动中长期资金入市。1 月 22 日，六部门联合印发关于推动中长期资金入市工作的实施方案，23 日召