【德邦证券】基础化工：深海科技趋势下的化工蓝海！-250707（2页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_Main 证券研究报告|行业点评 基础化工 2025 年 07 月 07 日 基础化工基础化工 优于大市（维持）优于大市（维持）证券分析师证券分析师 王华炳王华炳 资格编号：S0120524100001 邮箱： 研究助理研究助理 郝逸璇郝逸璇 邮箱： 市场表现市场表现 资料来源：德邦研究所，聚源数据 相关研究相关研究 1.PCB需求复苏+行业集中度提升，光引发剂协同行情或水到渠成光引发剂更新，2025.7.3 2.供需关系存在改善预期，光引发剂景气有望修复，2025.6.30 3.SAF 价格持续回升，光引发剂景气有望修复，2025.6.3

2、0 4.关注钾肥板块投资机会，2025.6.22 5.钾肥大合同落地，关注钾肥景气！，2025.6.16 深海科技趋势下的化工蓝海！深海科技趋势下的化工蓝海！Table_Summary 投资要点：投资要点：事件：事件：中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平 7月 1 日上午主持召开中央财经委员会第六次会议，研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。会议指出，推动海洋经济高质量发展，要加强顶层设计，加大政策支持力度，鼓励引导社会资本积极参与发展海洋经济。要提高海洋科技自主创新能力，强化海洋战略科技力量，培育发展海洋科技领军企业和专精特新中小企业。点评：点

3、评：2025 年深海科技被首次纳入政府工作报告，报告明确指出要开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展。本次会议高度聚焦海洋经济高质量发展，进一步明确推动海洋经济发展的着力点，我们认为后续针对深海技术攻关、装备制造及材料应用的产业配套政策有望加速落地，驱动深海科技产业链景气上行，关注深海科技趋势下的化工板块投资关注深海科技趋势下的化工板块投资机会：机会：深海蕴藏丰富油气资源，受益勘探开发力度提升方向：深海蕴藏丰富油气资源，受益勘探开发力度提升方向：深海油气资源储量巨大，全球超过 70%的油气资源蕴藏在海洋中，其中 44%来自深水。近十年全

4、球新发现 100个大型油气田，深水油气田数量占比 57%、储量占比 68%；我国深层-超深层油气资源达 671 亿吨，占全国油气资源总量的 34%。现阶段我国海洋油气开采率较低，据科普中国，国内海洋油气产量仅占油气总产量的 18%，距 30%的世界平均水平仍有较大差距，由此，加大深水区域勘探开发对降低油气对外依存度、保障能源安全具有重要战略意义。政策驱动预期下，国内深海油气勘探开发力度有望持续提升，利好相关资源型及装备服务企业。建议关注：建议关注：拥有优质深海油气资产的资源型企业：中国海油。专注于深海资源勘探开发的装备制造及工程服务公司：中海油服、海油工程、潜能恒信。满足深海极端环境条件的高性

5、能特种化工材料方向：满足深海极端环境条件的高性能特种化工材料方向：深海环境复杂多变，具有高压、低温、黑暗、腐蚀性强等特点，对相关装备材料提出严苛要求，国产技术突破及应用加速落地，深海相关高性能材料有望充分受益。建议关注：海洋缆绳：建议关注：海洋缆绳：海利得（公司海洋缆绳用高强度涤纶工业丝断裂强度8.1CN/dtex 且在海水环境中0.5g/d 负重下湿磨擦次数达到 1200 次以上）；海洋工程涂料：海洋工程涂料：麦加芯彩（船舶涂料防污漆已取得挪威船级社认证，船舶涂料中国及美国船级社的认证测试进程中，海工涂料的 NORSOK M501 认证测试进行中）、昊华科技（国内仅有的具有整船配套涂料研制能

6、力的企业，产品可运用于从水线上、下到船舶舱室各部位）、广信材料（公司 NORSOK M-501 标准检测认证预计 7 月落地，该标准系全球范围内规范海洋工程涂装最权威的标准；相关产品已在特种阀部件、港口码头设施等领域取得批量订单，预计 25Q3 在战略领域大型企业逐步放量）、飞鹿股份（环氧富锌底漆等在内的多涂料产品获中国船级社认证，集装箱业务稳步推进已有中标订单；无机硅酸锌车间底漆获得过挪威船级社 DNV 认证，船舶业务具备发展潜力）。风险提示：风险提示：产业政策落地节奏不及预期、深海技术突破及产业化进程不及预期、深海项目执行难度大的风险、地缘政治风险等