【世纪证券】TMT行业周报（6月第3周）：ASIC芯片景气度进一步提升-250623（12页）.pdf

1、 证券研究报告 TMT ASIC 芯片景气度进一步提升 2022025 5 年年 0606 月月 2323 日日 TMTTMT 行业周报（行业周报（6 6 月第月第 3 3 周）周）Table_AuthorTable_Author 分析师：李时樟分析师：李时樟 执业证书：S1030522060001 电话：18065826333 邮箱： 分析师：罗晴分析师：罗晴 执业证书：S1030524110001 电话：13603091122 邮箱： 公司具备证券投资咨询业务资格公司具备证券投资咨询业务资格 请务必阅读文后重要声明及免责条款请务必阅读文后重要声明及免责条款 Table_Summary 行业

2、观点：行业观点：1)周度市场回顾周度市场回顾。TMT 板块内一级行业上周（6/16-6/20）涨跌幅为：通信（1.58%）、电子（0.95%）、传媒（-1.81%）、计算机（-1.83%）。TMT 板块内涨幅靠前的三级子行业分别为印制电路板（6.74%）、通信网络设备及器件（3.99%）、半导体设备（2.88%），跌幅靠前的三级子行业分别为营销代理（-6.00%）、大众出版（-4.01%）、门户网站（-3.82%）。细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为联建光电（51.60%）、逸豪新材（41.20%）、科翔股份（35.78%）；计算机周涨幅前三的标的分别为四方精创（29.21%）、金橙子

3、（19.25%）、ST 英飞拓（17.05%）；传媒周涨幅前三的标的分别为百纳千成（15.67%）、时代出版（12.78%）、ST 华通（11.68%）；通信周涨幅前三的标的为楚天龙（36.59%）、东信和平（29.68%）、恒宝股份（20.92%）。2)ASICASIC 芯片景气度进一步提升。芯片景气度进一步提升。6 月 17 日，迈威尔科技在其投资者大会上宣布其 CY2028数据中心的潜在客户的总需求量上修 26%，由先前估计的 750 亿美元上调至 940 亿美元。细分来看：ASIC 芯片市场空间预估上修 29%，由先前的 429 亿美元上修至 554 亿美元；Switching 市场空

4、间上修 10%，由先前的 120 亿美元上修至 132 亿美元；Interconnect 市场空间上修 37%，由先前的 139 亿美元上修至 190 亿美元；Storage 业务市场空间上修 10%，由先前的 59 亿美元上修至65 亿美元。公司本次总需求上修的最大驱动力主要来自于ASIC 业务，一方面，海外 CSP 持续加大资本开支投入；另一方面，海外 CSP 也在积极推出 ASIC 芯片以降低对英伟达 GPU的依赖。我们认为，受益于 AISC 芯片生态的进一步繁荣，相关的配套产业链有望迎来发展机遇，建议关注与海外 ASIC 芯片相关的细分产业链，如光模块、PCB 及 AEC 等。3)大模

5、型大模型及应用迎来加速发布周期及应用迎来加速发布周期。本周国内大模型厂商MiniMax 举行 MiniMax Week 发布周活动，先后发布 MiniMax-M1、Hailuo 02、MiniMax Agent、Hailuo Video Agent 等大模型及应用；月之暗面开源编程大模型 Kimi-Dev-72B，国内大模型竞争愈发激烈。此外，OpenAI CEO 山姆奥特曼在播客节目中透露，GPT-5 将于今夏某时点发布，我们看好重磅模型的发布带来的 AI 应用产业链相关投资机会。4)风险提示：风险提示：A AI I 应用不及预期应用不及预期。Table_PageHeader 2025 年

6、06 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎-1-正文目录正文目录 一、一、市场周度回顾市场周度回顾.3 二、二、行业要闻及重点公司公告行业要闻及重点公司公告.4 2.1 行业重要事件.4 2.2 公司公告.9 Table_PageHeader 2025 年 06 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎-2-图表目录图表目录 Figure 1 申万一级行业周涨跌幅（%）.3 Figure 2 TMT 细分三级子行业周涨跌幅（%）.3 Figure 3 电子行业周涨跌幅前五个股（%）.3 Figure 4 计算机行业周涨跌幅前五个股（%）.4 Figu