【东海证券】电子行业周报：DDR4价格大涨，Marvell释放ASIC市场乐观预期-250623（14页）.pdf

1、行业研究行业研究 行业周报行业周报 电子电子 证券研究报告证券研究报告 HTTP:/WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 Table_Reportdate 2025年年06月月23日日 table_invest 标配标配 Table_NewTitle DDR4价格大涨，价格大涨，Marvell释放释放ASIC市场市场乐观预期乐观预期 电子行业周报2025/6/16-2025/6/22 Table_Authors 证券分析师证券分析师 方霁 S0630523060001 联系人联系人 董经纬 table_stockTren

2、d table_product 相关研究相关研究 1.博通2025Q2 AI营收大幅增1.英伟达拟在欧洲新建多座AI工厂，华为发布Pura 80系列电子行业周报（2025/6/9-2025/6/15）2.博通2025Q2 AI营收大幅增长，存储市场持续回暖电子行业周报（2025/6/2-2025/6/8）3.英伟达Q1数据中心业务成绩亮眼，美限制EDA龙头对华提供服务电子行业周报（2025/5/26-2025/6/1）table_main 投资要点：投资要点：电子板块观点电子板块观点：由于头部存储厂商逐渐停产由于头部存储厂商逐渐停产DDR4，加之，加之工控等工控等市场需求旺盛，市场需求旺盛，D

3、DR4内内存本周价格暴涨超过存本周价格暴涨超过8%，目前，目前DDR4最新现货报价已涨至最新现货报价已涨至2022年首个季度左右的价位，年首个季度左右的价位，价格甚至超越价格甚至超越DDR5出现倒挂出现倒挂；Marvell将将2028年年ASIC市场规模预期由市场规模预期由750亿美元上调至亿美元上调至940亿美元亿美元，且当前头部云厂商的，且当前头部云厂商的AI资本开支有相当一部分资金将投向“定制芯片”资本开支有相当一部分资金将投向“定制芯片”。当当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期驱动、设备材料、消费电

4、子周期筑底板块四大投资主线。筑底板块四大投资主线。由于头部存储厂商逐渐停产由于头部存储厂商逐渐停产DDR4，加之市场需求旺盛，加之市场需求旺盛，DDR4内存内存本本周价格暴涨超过周价格暴涨超过8%，目前，目前DDR4最新现货报价已涨最新现货报价已涨至至2022年首个季度左右的价位年首个季度左右的价位，价格甚至超越，价格甚至超越DDR5出现倒挂出现倒挂。本周，由于DDR4供应减少，最新的8Gb/16Gb DDR4 DRAM现货价等规格单日都暴涨近8%。目前，在海力士、三星、美光科技等DDR4厂商先后宣布将重心转移至DDR5的生产，逐渐停产DDR4之后，DDR4供需关系改变较大，市场忧心后续供给不

5、足，引发追价抢货意愿，涨幅甚至高过当年921台湾大地震时的涨幅。DDR4目前市价已经超过DRAM厂的损益平衡点，主要系价格上涨，外加更先进的制造技术以及折旧率的降低，虽然DDR5性能更优秀，但是DDR4在汽车、工业和网络通信等领域仍然被广泛使用，尤其是在工控市场中，由于需求旺盛而致使现货市场供给短缺。根据TrendForce的报告，三星DDR4 8Gb现货价已飙升至4.8美元，远高于近期平均价格约3.3美元。此外，美光在6月的DDR4报价也大幅上涨了50%，尤其是在8Gb和16Gb规格上表现尤为强劲。DDR4价格的暴涨一方面与市场供给减少而需求旺盛有关，且目前在关税政策不稳定、国际供应链变动的

6、情况下，客户备货需求提升，另一方面，近几个月存储价格一直有所上升，反应出行业整体的需求回暖。Marvell将将2028年年ASIC市场规模预期由市场规模预期由750亿美元上调至亿美元上调至940亿美元亿美元。6月17日，芯片大厂Marvell举行了一场聚焦AI基础设施的线上投资者峰会，首次系统性披露其在AI基础设施定制芯片领域的战略进展、技术优势与未来布局。会上Marvell表明，AI芯片正在从“通用GPU拼装”走向“高度定制的系统级协同”。Marvell董事长兼CEO Matt Murphy指出，当前云计算四巨头的资本支出2023年约为1500亿美元，2024年超过2000亿美元，2025年