【国金证券】非银行金融行业研究：完善金租公司监管评级体系，推动行业高质量发展-250125（3页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明 1 事件 1 月 24 日，金融监管总局修订印发金融租赁公司监管评级办法（简称评级办法）。核心内容 2020 年 7 月，原银保监会发布金融租赁公司监管评级办法（试行）（简称评级办法（试行），对全面评价金融租赁公司的经营情况及风险状况，指导各级监管部门合理配置监管资源，实施分类监管，发挥了积极作用。2024 年 1月，金融监管总局发布金融租赁公司管理办法(征求意见稿)；2024 年 9 月，经过修订后的金融租赁公司管理办法（简称管理办法）正式发布。为适应新办法监管规定和行业发展趋势，金融监管总局对原评级办法（试行）进行了修订完善。此次修订后的评级办法包括总则、评级要

2、素及评级结果、组织实施、评级结果与运用、附则等五章共二十二条，对比评级办法（试行），主要修订内容包括：（1）合理调整评级要素：结合评级工作的统一安排，将“管理质量”评级要素与公司治理评估内容整合至“公司治理”要素，并新增“信息科技管理”要素，形成“公司治理、资本管理、风险管理、专业能力、信息科技管理”五个评级维度，分值权重分别为 20%、15%、30%、25%、10%，其中风险管理给予的权重最大，专业能力次之。原先的评级办法（试行）规定的评级要素及其标准权重分配为资本管理（15%）、管理质量（25%）、风险管理（35%）、战略管理与专业能力（25%）。（2）优化监管评级级次：细化监管评级级次，

3、增加 S 级评级级次，将监管评级结果从优到劣划分为 1-5 级和 S 级，其中 2 级和 3 级细分为 A、B 两个档次，评级结果数值越大表明风险越高，对处于重组、被接管、实施市场退出等情况的可直接列为 S 级，不参加当年监管评级。原先的评级办法（试行）规定的评级级别和档次分为 1 级、2 级（A、B）、3 级（A、B）、4 级和 5 级共 5 个级别 7 个档次。（3）完善评级流程，设定动态调整环节：组织实施中新增一条，年度监管评级工作结束后，参评金融租赁公司经营管理或风险状况出现重大情势变化，或者发现在监管评级期间未能掌握的重大情况，国家金融监督管理总局相关省级派出机构可以申请对监管评级结

4、果进行动态调整。（4）强化评级结果运用，强化分级分类监管：明确监管评级结果将作为监管部门制定及调整监管规划、配置监管资源、采取监管措施的主要依据，并作为金融租赁公司业务范围、机构设立等市场准入工作的审慎性条件，支持监管评级良好的金融租赁公司优先试点创新类业务，更好体现分级分类监管的监管理念。对于监管评级结果下降不再符合专项业务资质条件的金租公司，监管部门可暂停其开展一项或多项专项业务，此项措施可以根据实际情况设置一年观察期，在此期间相关业务活动暂时不受影响。投资建议 修订后的评级办法进一步优化完善了金融租赁公司监管评级体系，形成更加鲜明的监管导向，鼓励引导金融租赁公司更加重视公司治理、合规经营

5、和风险管理，强化资本管理，增强专业化经营和服务能力，全面提升信息科技管理水平，进而推动金租行业高质量发展。我们认为基本面稳健、风险管理和内部控制优异的大型金融租赁公司预计最为收益。风险提示 金融租赁公司竞争加剧风险；投放资产不良率上升风险；资产收益率下降风险。行业点评 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 行业行业投资评级的说明：投资评级的说明：买入：预期未来 36 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 15%以上；增持：预期未来 36 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 5%15%；中性：预期未来 36 个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%5%；减持：预期未来 36 个月内该行业下跌幅度超过

6、大盘在 5%以上。行业点评 敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 特别声明：特别声明：国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。形式的复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。经过书面授权的引用、刊发，需注明出处为“国金证券股份有限公司”，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告反映撰写研究人员的不同设想、见解及分析方法，故本报告所