2022年大家电行业政策变化及龙头企业分析报告（27页）.pdf

1、2022 年深度行业分析研究报告 2 2 目 录 1、大家电行业概况 . 4 1.1 国内市场 . 4 1.2 海外市场 . 5 2、大家电国内需求有望迎来改善 . 7 2.1 政策端拉动家电内需 . 7 2.1.1 两会再提家电下乡 . 7 2.1.2 下沉渠道系行业重要增长极 . 8 2.2 地产政策回暖，刺激大家电需求 . 9 2.3 家电出口挑战与机遇并存 . 11 3、“卖新推高”成大家电行业主逻辑 . 12 3.1 原材料价格保持高位 . 12 3.2 大家电产品再迎涨价潮，推高卖新成为行业主线 . 13 4、关注综合实力较强的大家电龙头 . 15 4.1 白电 . 15 4.1.

2、1 美的集团 . 15 4.1.2 海尔智家 . 18 4.1.3 格力电器 . 20 4.2 厨电 . 22 4.2.1 老板电器 . 23 4.2.2 火星人 . 25 插图目录 图 1：中国家电市场零售额规模 . 4 图 2：中国家电线上线下销售占比 . 4 图 3：中国大家电零售额 . 5 图 4：中国厨电零售额 . 5 图 5：部分白电品类中国零售额（亿元） . 5 图 6：部分厨房大电品类中国零售额（亿元） . 5 图 7：中国家电出口金额 . 5 图 8：中国家电出口量 . 5 图 9：中国家电出口金额（按月） . 6 图 10：中国家电出口量（按月） . 6 图 11：三大白电

3、品类出口金额（亿元） . 6 图 12：三大白电品类出口量（万台） . 6 图 13：2021 年中国家电下沉市场规模占国内整体家电市场比重超三成 . 9 图 14：我国房地产销售面积 . 11 图 15：我国房地产竣工面积 . 11 图 16：我国房地产新开工面积 . 11 图 17：我国房地产开发投资额 . 11 图 18：中国出口集装箱价格指数（周） . 12 图 19：沪铜和沪铝指数（日） . 13 图 20：钢材综合价格指数（周） . 13 xUaXjZkVgVlXjVsViY8O9R9PsQrRmOpNiNoOqMfQnPvM6MqQzQMYoNwOxNsPpN 3 3 图 21：

4、中国塑料价格指数（截至 2021 年 7 月 9 日） . 13 图 22：2021 年线下市场部分大家电品类高端品零售额占比及增幅 . 14 图 23：美的集团营业总收入 . 16 图 24：美的集团归母净利润 . 16 图 25：美的集团营收结构（按产品） . 16 图 26：美的集团营收结构（按地区） . 16 图 27：美的集团毛利率净利率 . 17 图 28：美的集团期间费用率 . 17 图 29：海尔智家营业总收入 . 18 图 30：海尔智家归母净利润 . 18 图 31：海尔智家营收结构（按产品） . 18 图 32：海尔智家营收结构（按地区） . 18 图 33：海尔智家毛利

5、率净利率 . 19 图 34：海尔智家期间费用率 . 19 图 35：格力电器营业总收入 . 20 图 36：格力电器归母净利润 . 20 图 37：格力电器营收结构（按产品） . 21 图 38：格力电器营收结构（按地区） . 21 图 39：格力电器毛利率净利率 . 21 图 40：格力电器期间费用率 . 21 图 41：老板电器营业总收入 . 23 图 42：老板电器归母净利润 . 23 图 43：老板电器营收结构（按产品） . 24 图 44：老板电器营收结构（按地区） . 24 图 45：老板电器毛利率净利率 . 24 图 46：老板电器期间费用率 . 24 图 47：火星人营业总收

6、入 . 25 图 48：火星人归母净利润 . 25 图 49：火星人营收结构（按产品） . 26 图 50：火星人营收结构（按地区） . 26 图 51：火星人毛利率净利率 . 26 图 52：火星人期间费用率 . 26 表格目录 表 1：家电行业相关支持政策 . 7 表 2：房地产近期相关政策 . 9 表 3：2022 年 3 月大家电线下均价普遍提升 . 14 表 4：白电行业主要上市公司 . 15 表 5：厨电行业重要上市公司 . 22 4 4 1 1、大大家电家电行业概况行业概况 1 1. .1 1 国内国内市场市场 2 2021021 年中国年中国家电市场家电市场恢复性增长。恢复性增