2022年全球石油市场供需格局及中国海油竞争优势分析报告（28页）.pdf

1、2022 年深度行业分析研究报告 3 3 1. 能源安全急需增储上产 海洋油气龙头价值凸显 .6 1.1 能源安全推动开发迈入深蓝 . 6 1.2 公司是海洋油气开发领军企业 . 7 1.3 公司主营业务和业绩表现突出 . 9 2. 后疫情时代供需重塑高油价格局有望延续 . 10 2.1 受俄乌冲突影响，全球经济与石油需求增速放缓 . 11 2.2 短期来看：原油供给侧变动由俄乌冲突主导 . 13 2.2.1 俄罗斯原油供应出现缺口 . 13 2.2.2 美国与 IEA 宣布联合释储 . 14 2.3 中期来看：欧佩克和美国页岩油增产受限 . 16 2.3.1 全球原油库存降至近六年均值水平以

2、下 . 16 2.3.2 油价维持高位，加拿大油砂行业资本开支仍保持收缩 . 16 2.3.3 欧佩克增产意愿不足 . 17 2.3.4 美国页岩油增产受限 . 19 2.4 长期来看：上游资本开支下滑，影响中长期原油供应 . 20 3. 研发驱动叠加管理创新 低成本优势笑傲群雄 . 21 3.1 降本增效打造成本优势 . 21 3.2 研发优势提供技术保障 . 22 3.3 全球视野塑造管理优势 . 23 4 布局海上风电与煤层气 推动多元化战略转型 . 24 4.1 加强海上天然气和陆地非常规气的开发力度 . 24 4.2 长远布局海上风电等清洁能源业务 . 25 目录 4 4 图表目录

3、图 1：国内原油进口量及对外依存度（亿吨，%） . 6 图 2：国内石油剩余技术可采储量（亿吨） . 6 图 3：2016-2020 国内油气勘探开发投资额（亿元） . 7 图 4：国内海洋油气资源探明程度（%） . 7 图 5：公司发展历程 . 8 图 6：国内业务分布（2021） . 8 图 7：国外业务分布（2021） . 8 图 8：公司油气净产量变化(亿桶当量) . 8 图 9：公司净证实储量变化（亿桶当量） . 8 图 10：公司股权结构 . 9 图 11：公司营收及同比增速（亿元，%） . 10 图 12：公司归母净利润及同比增速（亿元，%） . 10 图 13：公司业务分布（%

4、） . 10 图 14：不同公司上游板块毛利率对比（%） . 10 图 15：布伦特油价波动（美元/桶） . 11 图 16：原油价格、需求与全球 GDP 增速 . 11 图 17：全球能源需求预测（Quadrillion BTUs） . 12 图 18：俄罗斯产量在全球占比 . 13 图 19：2020 年俄罗斯石油出口情况（含凝析油） . 13 图 20：美国石油战略储备显著低于近五年均值 . 15 图 21：2016 年以来全球石油库存累计变化 . 16 图 22：2021 年以来中国国内原油进口放缓（百万吨） . 16 图 23：加拿大油砂产量趋势 . 17 图 24：加拿大油砂行业资

5、本开支情况 . 17 图 25：全球不同品种原油生产成本（美元/桶） . 17 图 26：美国石油库存可用天数（剔除战略储备） . 17 图 27：OPEC 原油、美国页岩油产量与油价关系 . 18 图 28：主要产油国的原油产量及财政平衡油价 . 18 图 29：美国页岩油钻井数变化（口） . 19 5 5 图 30：美国页岩油产量在美国原油产量中占比 . 19 图 31：美国主要页岩油公司资本开支情况（亿美元） . 19 图 32：油价与美国页岩油（致密油）产量 . 19 图 33：美国 7 家页岩油企业长期负债到期（百万美元） . 20 图 34：美国 9 家页岩油生产企业现金流变化（亿

6、美元） . 20 图 35：全球油气勘探开发投资 . 21 图 36：国际石油公司资本开支变化（亿美元） . 21 图 37：公司桶油成本变化（美元/桶油当量） . 21 图 38：可比公司桶油作业费变化（美元/桶油当量） . 21 图 39：可比公司人均创收（万元） . 24 图 40：可比公司员工学历分布情况 . 24 图 41：国内公司天然气供需情况（亿立方米） . 24 图 42：公司天然气产量变化（亿立方英尺，%） . 25 图 43：公司天然气产量占比（%） . 25 图 44：中国风电年新增装机容量及同比增速（MW，%） . 26 表 1：国内油气领域相关政策 . 6 表 2：原