1、融资租赁行业分析报告我国企业会计准则第21条租赁第五条将融资租赁定义为“实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁”。其所有权最终可能转移，也可能不转移。合同法规定“融资租赁合同是根据出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的合同”。典型的融资租赁是涉及三方关系的，内容包括了租赁和融资两个方面。1.1融资租赁企业分类在我国，按照公司性质分，融资租赁企业分为金融融资租赁企业、外资融资租赁企业和内资融资租赁企业。其中金融融资租赁企业是经银保监会批准和监管，以经营融资租赁业务为主的非银行金融企业；外资融资租赁公司和内资融资租赁公司现也以划归

2、银保监会监管。按照股东背景来划分，可以分为银行系租赁公司、厂商系租赁公司和独立第三方租赁公司。银行系租赁公司。以国银金融租赁、工银金融租赁等为代表，其特点是对银行的依赖性较强，业务项目来源于银行内部推荐，客户定位于国有大中型企业，业务集中于飞机、基础设施等大资产、低收益的大型设备领域，业务类型以回租赁为主。厂商系租赁公司。以中联重科、西门子、卡特彼勒租赁等为代表，其客户绝大部分集中于设备厂商的自有客户，租赁对象一般为厂商自身设备，以直租赁交易结构为主。实际上是股东从事租赁服务的一个负债、投资、营销和资产管理的平台。独立第三方租赁公司。以远东宏信、华融租赁为代表，他们为客户提供包括直租赁、回租赁

3、等在内的、量身定制的金融及财务解决方案，满足客户的多元化、差异化的服务需求。1.2融资租赁业务分类及模式分析融资租赁业务分类主要有：直接融资租赁、售后回租、转租赁、杠杆租赁、委托租赁和联合租赁等。我国融资租赁业务最主要的商业模式是直接租赁和售后回租。（1）直接融资租赁出租人根据承租人对出卖人及租赁物的选择向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金，融资租赁业务结束后，承租人以约定价格购买租赁物。直接租赁主要涉及设备采购和设备租赁两项交易。特点：受承租方资信状况影响小，可借助融资租赁公司的运作能力和谈判能力，降低设备的购置成本。没有时间间隔，出租人没有设备库存，流动性快，有较高的投资收

4、益。（2）售后回租承租方将其自制或外购的设备或其他资产出售给融资租赁公司，然后与融资租赁公司签订融资租赁合同，将给设备或资产再从融资租赁公司租回并使用的模式。售后回租实质上是一种融资手段。特点：利用承租方迅速回收购买物品的资金，是承租人流动资金不足的重要方式，企业能达到融资目的，增加流动资金比例。劣势在于，承租方违约时，出租方往往很难对租赁物有效处置。（3）转租赁先以第一承租人身份向租赁公司租金资产，再以第二出租人身份将租入资产出租给第三方行为。转租方（融资租赁公司）能够充分借助融资租赁公司的融资便利获取收益。特点：转租方能够充分借助融资租赁公司的融资便利获取收益。劣势在于相较于直接租赁等方式

5、获得收益更低，且增加交易环节，出现经济纠纷可能性增大。（4）委托租赁委托方将租赁标的委托给出租方，出租方根据委托方意愿以出租方的名义向委托方指定的承租方提供融资租赁服务并收取手续费。委托租赁可以帮助没有融资租赁经营资质的企业开展融资租赁业务。特点：可以为没有融资租赁业务经营资质企业，“借壳”达成业务；增加了交易环节，有可能降低委托方的收益。（5）杠杆租赁杠杆租赁又称平衡租赁或减租赁，租赁公司仅需承担购置租赁物的一小部分支出，其余资金通过银行贷款或其他方式筹集。出租人自筹租赁设备购置的成本20%-40%的资金，其余60%、80%的资金由银行或其他方以贷款提供。特点：某些租赁物过于昂贵，租赁公司不

6、愿或无力独自购买并将其出租，杠杆租赁往往是这些租赁物品唯一可行的租赁方式；出租人所购用于租赁的资产，无论是靠自有资金还是靠借入资金购入的，通常均可按资产全部价值享受各种减免、免税待遇。（6）联合租赁联合租赁是指多家有融资租赁资质的租赁公司对同一个融资租赁项目提供租赁融资，由一家融资性租赁公司作为出租人进行融资租赁交易，但是部分租赁融资额来自其它一家或多家融资性租赁公司，各家租赁公司按照所提供的租赁融资额比例来承担融资租赁项目风险和收益。2.1宏观政策2015年8月31日，国务院办公厅发布关于加快融资租赁业发展的指导意见鼓励从管理机制、融资渠道和财税政策等方面加快支持融资租赁业发展，并支持融资租