零壹财经：2022年19家消费金融公司业绩PK：业绩分化加剧4家净利超10亿（10页）.pdf

1、1报告名称报告名称报告名称消费金融业绩 PK19 家消费金融公司业绩 PK：业绩分化加剧 新开业消金公司探寻新业务增长点|2022.04研究机构：零壹智库发布机构：零壹财经执笔团队：王若曦1消费金融业绩 PK随着上市公司 2021 年年报的陆续发布，其参控股的持牌消费金融公司业绩也逐步浮出水面。据零壹智库不完全统计，截至目前，已有 19 家持牌消费金融公司交出了 2021 年成绩单，包括招联、中银、中邮、兴业、马上、中原、湖北、哈银、晋商、海尔等消金公司。已披露 2021 年业绩的持牌消费金融机构，大部分净利润取得正增长，消费金融头部公司业绩报喜。头部机构招联、兴业、马上在总资产、营收、净利润

2、规模上保持持续领先，其资产规模均超过 500 亿元、营收超过 80 亿元、净利润超过 10 亿元，进一步拉开与其他机构的差距。本文将以可获取数据的 19 家公司为样本，从总资产、营业收入、净利润三个指标综合展现各家的业绩质量和结果。一、资产规模 PK一、资产规模 PK（一）2021 年消费金融公司总资产 TOP6从资产规模来看，在已披露业绩的 19 家消费金融公司中，除中原和蒙商消费金融未公布资产数据外，其他 17 家消费金融公司总资产规模为 5101.91 亿元，平均总资产规模为 318.87 亿元。其中，招联、兴业、马上、中银、中邮、杭银 6 家消费金融公司总资产高于平均水平，排名前 6

3、的公司与 2020 年相同，仅名次有略微变化，前 6 名总资产规模达 4079.71 亿元，占 17家总资产规模的 79.96%，较 2020 年的 2992.64 亿元增长 36.32%，即头部的六家消费金融公司资产规模占比达八成。头部的六家消费金融公司资产规模占比达八成。表 1：2021 年消费金融公司总资产 TOP6排名排名公司公司总资产（单位：亿元）总资产（单位：亿元）同比同比2021 年2021 年2020 年2020 年1招联1496.981088.8138.21%2兴业617.90445.5938.67%3马上610.91524.8416.40%4中银543.26379.7943

4、.04%5中邮444.22340.0630.63%6杭银366.44213.5571.58%来源：零壹智库截至 2021 年末，资产规模最大的招联消费金融总资产为 1496.98 亿元，以断层式优势稳居榜2消费金融业绩 PK首，也是唯一一家总资产规模突破千亿的消费金融公司。位列亚军和季军的分别为兴业消费金融和马上消费金融，总资产分别为 617.90 亿元、610.91 亿元。中银消费金融和中邮消费金融分别以 543.26 亿元、444.22 亿元排名第四和第五。（二）“头部效应”凸显，小米消费金融营收同比增长超三倍整体来看，消费金融公司资产规模差距逐渐拉大，“头部效应”凸显。招联资产突破千亿，

5、兴业、马上、中银消费金融总资产规模超过 500 亿元，海尔、哈银、苏银凯基、阳光、锦程、湖北消费金融资产规模均在 100 亿元左右，晋商、华融、小米、盛银消费金融资产规模低于100 亿元，仅有苏宁消金资产规模不足 10 亿元。从资产的同比增幅来看，截至 2021 年末，在 15 家可比公司中，除了华融消费金融，其他均实现资产的增长。在增速较快的消费金融公司中，小米和阳光消费金融表现最为亮眼，开业均不足两年，分别实现了规模 301.27%、276.92%的同比增长。除此以外，杭银、海尔消费金融的资产扩张速度较为领先，分别增长 71.58%、53.22%。其余公司资产增幅均在 10%-50%区间浮

6、动，整体较为平稳。华融消费金融资产总额出现了下降。截至 2021 年 12 月 31 日，华融消费金融的资产总额为70.35 亿元，与 2020 年 79.55 亿元相比，下降了 11.57%。虽然整体来看消费金融公司总资产增速放缓，但负增长的情况较为少见。图 1：2021 年消费金融公司总资产及同比变化情况（单位：亿元）3消费金融业绩 PK来源：各公司年报，零壹智库注：1. 中原和蒙商消费金融未公布资产数据，未呈现在图中；2.苏银凯基和苏宁消费金融无 2020 年资产数据，因此无增长数据。二、营业收入 PK二、营业收入 PK（一）2021 年消费金融公司营业收入 TOP6从营业收入来看，共有