1、 2018-04-27 专题专题 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 莫尼塔先进制造专题全球自动驾驶行业梳理 核心提示 曹尚舟 18221862640 我们认为全球无人驾驶的推进正进入提速阶段，技术方面有谷歌在1年内脱离率4倍的改善，政策方面国内有工信部发布智能网联汽车路测规范，海外有加州批准无安全驾驶员车辆路测等等。 随着无人驾驶、ADAS渗透率的提升，市场对电子架构产品、车载镜头的数量与品质需求也在逐步提升，安波福与舜宇光学分别作为这两大领域的龙头企业，有望收获业绩爆发。 报告摘要 自动驾驶车辆的优势主要体现在五

2、大方面，包括降低事故和死亡率，提升无法驾驶人群出行可能，环保，释放停车用地以及缓解交通拥堵。 主要决定自动驾驶行业发展的因素在三个方面，分别是技术、政策、以及消费者接受程度，这几个方面目前都具备加速突破的潜力。 虽然对于各级别自动驾驶实现各厂家有争议，但是总体而言巨头的 level3-4 落地时间集中在 2019-2020 年。 我们预期 Level 3-4 的自动驾驶车辆 2025 年的渗透率将达到 4%左右。 自动驾驶大趋势中，汽车产业链的价值分配也将发生转移，我们预期 ADAS、自动驾驶软件和电动动力总成将是提升最多的，而内燃机行业将会下降最明显。 安波福和舜宇光学分别在软硬件集成和车载

3、镜头方面有较强竞争优势，随着无人驾驶和 ADAS 渗透率的提升，公司具备较大的中长期投资价值。 专题专题 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 1 目录 1. 什么是自动驾驶？自动驾驶有哪些优势？ .3 1.1 什么是自动驾驶？ . 3 1.2 自动驾驶和电动车以及共享汽车有哪些联系？ . 3 2. 为什么说全球自动驾驶推进是大势所趋？ .5 2.1 技术层面 . 5 2.2 政策层面 . 6 2.3 消费者层面 . 8 2.4 其他层面 . 8 3. 自动驾驶多快能落地？市场普及需要多久？行业格局将来是怎么样的？ .

4、8 3.1 巨头时间表 . 8 3.2 自动驾驶行业总体增速情况 . 9 3.3 主要玩家情况 . 10 3.4 自动驾驶产业链及颠覆行业状况 . 11 4. 哪些公司布局领先？哪些公司值得投资？ . 12 4.1 Waymo. 12 4.2 英伟达 . 13 4.3 安波福 . 13 4.4 舜宇光学 . 17 5. 行业风险 . 19 图表 1 无人驾驶等级分段 .3 图表 2 燃油车及电动车使用成本比较 .4 图表 3 动力电池价格下降趋势（Tesla）.6 图表 4 动力电池价格下降趋势（DOE） .6 图表 5 各国地区自动驾驶政策 .7 图表 6 试驾前后对自动驾驶接受程度对比 .

5、8 图表 7 巨头无人驾驶技术推进时间表 .9 图表 8 level 3-4自动驾驶车辆销量预测 .9 图表 9 主要自动驾驶企业情况梳理 . 10 图表 10 自动驾驶产业链梳理 . 11 专题专题 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 2 图表 11 自动驾驶颠覆行业 . 11 图表 12 单车配套价值转移趋势 . 12 图表 13 英伟达合作伙伴. 13 图表 14 安波福2017年营收比重 . 14 图表 15 2017 安波福分业务毛利率水平 . 14 图表 16 2017安波福分地区营收水平 . 14 图表

6、 17 北美及欧洲市场电子电气架构市占率 . 15 图表 18 收购与合作情况. 16 图表 19 ADAS工作流程 . 17 图表 20 传感器的种类与应用 . 18 图表 21 全球汽车销量及单车摄像头数量 . 19 专题专题 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 3 引言 我们认为近期自动驾驶行业发展正进入提速阶段，国内有工信部发布智能网联汽车路测规范，海外有加州批准无安全驾驶员车辆路测等等，在这样的大背景下，相关的产业格局将会发生哪些改变？海外和国内分别会产生哪些投资机会？本篇专题中我们将尝试进行解答。 1.