炬光科技-深度报告：新能源&智能汽车掘金系列（6）激光器行业领军企业深度布局激光雷达千亿市场-20220418（38页）.pdf

1、 激光器行业领军企业，深度布局激光雷达千亿市场 Table_CoverStock 炬光科技（688167）深度报告 新能源&智能汽车掘金系列（6） Table_ReportDate2022 年 4 月 18 日 Table_ReportDate 蒋颖蒋颖 通信通信行业行业首席分析师首席分析师 S1500521010002S1500521010002 +86 15510689144+86 15510689144 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http：/2 证券研究报告 公司研究 Table_ReportType 公司深度报告（首次覆盖） 炬光科技炬光科技( (6 68816788167)

2、) 投资评级投资评级 增持增持 资料来源：万得，信达证券研发中心 Table_BaseData 公司主要数据 收盘价（元） 104.05 52 周内股价波动区间(元) 94.00-232.08 最近一月涨跌幅() -13.80 总股本(亿股) 0.90 流通 A 股比例() 21.48 总市值(亿元) 93.60 资料来源：信达证券研发中心 蒋 颖 通信行业首席分析师 执业编号：S1500521010002 联系电话：+86 15510689144 邮 箱： 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北 京 市 西 城 区 闹 市 口 大 街9号 院1号 楼 邮编：1

3、00031 Table_Title 激光器行业领军企业激光器行业领军企业，深度布局激光雷达千亿市场，深度布局激光雷达千亿市场 Table_ReportDate 2022 年 4 月 18 日 Table_Summary 激光器领军企业纵横发展，深度布局四大核心业务。激光器领军企业纵横发展，深度布局四大核心业务。公司是国内激光器行业领军厂商，深耕激光器行业，形成“3 大发展战略+9 大核心技术+4 大主营业务”的深度布局， 公司产品逐步被应用于先进制造、 医疗健康、科学研究、汽车应用、消费电子五大领域，形成高功率半导体激光元器件、激光光学元器件、汽车应用（激光雷达）和光学系统四大核心业务领域，在

4、中国西安、东莞、海宁，德国多特蒙德拥有生产基地和核心技术团队，长期成长动力十足。 车载激光雷达量产前夕， 公司深度布局激光发射模块， 成长可期。车载激光雷达量产前夕， 公司深度布局激光发射模块， 成长可期。 车载激光雷达综合性能优异， 产业尚处发展初期， 伴随技术进步和成本下探有望逐步实现放量， 发射模组作为其核心部件， 技术路线多样， 公司针对车载激光雷达多种技术路线布局产品开发，并与德国大陆集团签订了折合人民币约 4 亿元的相关合作协议，同时积极布局智能舱内驾驶员监控系统等，随着无人驾驶技术和车载激光雷达的加速推进与落地，公司汽车应用业务（激光雷达）有望逐渐迎来高速发展期。 激光器产业稳步

5、发展，多点业务开花助力成长。激光器产业稳步发展，多点业务开花助力成长。全球激光器市场规模恢复增长， 应用领域广泛， 国产替代逐步加强。 公司在多业务上布局发力，并积极从上游到中游拓展，随着疫情恢复后下游市场需求的复苏，公司在开放式器件、医疗美容器件和模块及工业应用模块等主要半导体激光业务产线不断扩大产品优势和市场领先优势，并且受益于激光器整体行业需求端稳定增长和行业供给端国产替代，未来有望保持持续增长。 优势核心技术和专业领导团队， 构建公司优势内核。优势核心技术和专业领导团队， 构建公司优势内核。 公司围绕 “产生光子”和“光子调控”，掌握大功率激光系统的热管理技术，并通过收购LIMO 完成

6、对光学元件精密加工技术的掌握， 形成公司自主研发的九大核心技术； 公司管理团队专业背景扎实， 技术底蕴深厚， 组建了一支专业从事高功率半导体激光元器件、 激光光学元器件、 光子应用模块和系统领域高效的技术研发团队；公司产品的市场地位获得众多行业知名客户的认可， 客户覆盖海内外知名企业及科研院所， 未来市场发展空间广阔。 股权激励绑定核心人才， 为长期发展股权激励绑定核心人才， 为长期发展奠定坚实基础。奠定坚实基础。 2022 年 4 月 2 日，公司发布2022 年限制性股票激励计划（草案），拟向 591 名激励对象授予限制性股票合计 100 万股，占公司股本总额 8996 万股的1.11%，