SIPF：2017年度A股上市公司投资者保护状况评价报告（48页）.pdf

1、中国资本市场投资者保护状况白皮书2017 年度 A 股上市公司投资者保护状况评价报告中国证券投资者保护基金有限责任公司二零一八年十月引引言言上市公司作为国民经济建设主力军，是资本市场健康发展的基石，在投资者保护工作中承担着不可替代的重要作用。 为全面了解中国上市公司投资者保护状况，引导上市公司提高投资者保护意识和水平，2018 年，中国证券投资者保护基金有限责任公司对 3464 家 A 股上市公司1在 2017 年度的投资者保护状况进行评价评级， 形成 2017 年度 A 股上市公司投资者保护状况评价报告 ，作为中国资本市场投资者保护状况白皮书子报告之一对外发布。评价以保护中小投资者为出发点，

2、从上市公司对投资者决策参与权、知情权、投资收益权的保护状况三个方面设置 3 个一级指标，12 个二级指标，49 个三级指标进行评价。 指标体系设定综合考虑法律法规及监管要求对投资者保护的强制性规定、禁止性规定和鼓励性规定，同时考虑投资者反映突出的问题。我们通过采集上市公司公司章程、年报、公告、处罚情况等各类公开信息开展客观评价，同时通过固定样本库调查采集投资者意见开展主观评价， 最终运用多种分析方法，研究分析上市公司投资者保护的现状、变动情况及其原因，总结上市公司投资者保护存在的主要问题，有针对性地提出政策建议。此外，为提高评价工作的针对性，今年我们还加强对规模较大的科技类上市公司分析研究，提

3、出个别典型结论加入报告。1纳入本年度投资者保护状况评价的 A 股上市公司为 2017 年底前上市，且不含 2017 年底前暂停上市.退市和 2018 年新上市的公司。在 3464 家评价对象中，有 9 家未按期披露 2017 年年度报告，很多指标得分无法计算，在计算市场总体得分时予以剔除。目目录录一、2017 年度上市公司概况.1二、2017 年度 A 股上市公司投资者保护状况.1（一）投资者保护状况客观评价得分持续回升.1（二）主观满意度指数回升，三项子权益满意度指数创新高.2（三）客观评价得分整体表现好于主观评价.3（四）知情权最受关注，决策参与权和投资收益权的重视程度趋同.4（五）决策参

4、与权的客观得分有所提升.5（六）知情权的客观得分有所提升.5（七）投资收益权的客观得分有所提升.5（八）520 家上市公司被评为 A 级.6三、投资者保护方面取得的成绩和进步.6（一）累积投票制得到更广泛采纳.6（二）上市公司高管薪酬与公司业绩匹配程度提高.7（三）上市公司财务报告披露准确性整体向好.8（四）上市公司业绩预告、业绩快报的达标情况良好.9（五）上市公司网站信息的披露状况进一步改善.10（六）投资者电话联系渠道明显改善.12（七）上市公司经营性业务创造利润占比提升.12（八）上市公司现金分红制度保障进一步改善.14（九）科技类上市公司内部控制质量较高.15四、投资者保护方面存在的问

5、题和不足.16（一）新上市公司治理制度完备情况有待改进.16（二）上市公司董事长与总经理兼任情况有待改善.17（三）独立董事出席会议情况较好，但提名情况仍有待完善.19（四）上市公司与投资者互动的主动性有待加强.21（五）科技类上市公司对外担保风险较大.22五、建议. 23（一）引导新上市公司完善制度体系建设.23（二）鼓励上市公司董事长和总经理两职分离.23（三）完善独立董事制度建设.23（四）鼓励上市公司实施多渠道主动信息披露和投资者互动.24（五）加强上市公司对外担保的管理和风险披露.24附录. 252017 年度 A 股上市公司投资者保护状况评价方法介绍.252017 年度 A 股上市

6、公司投资者保护状况客观评价指标体系.282017 年度 A 股上市公司投资者保护状况评价得分表.312003-2017 年度客观评价指标得分.342010-2017 年度权重表.432017 年度 A 股上市公司投资者保护状况评价报告1一、2017 年度上市公司概况截至 2017 年底，沪深两市 AB 股上市公司共 3485 家，其中主板 1872 家，中小企业板 903 家，创业板 710 家。两市上市公司总市值 56.71 万亿元，流通市值 44.93 万亿元。2017 年共 419 家企业实现 IPO，融资 2186.10 亿元，其中高新技术上市公司占比近 80%。上市公司再融资 144