2022年光伏逆变器IGBT行业趋势及市场测算报告（48页）.pdf

1、2022 年深度行业分析研究报告 qWqWzVfZiZyXbR8Q9PsQpPoMtRkPoOmPlOnNoR9PmMzRxNsPmRvPqNnR目录市场需求：光伏装机量高速增长1市场空间：光伏逆变器用IGBT市场测算2投资机会：国产替代正当时4行业趋势：IGBT单管与模块并存3碳中和要求降低化石燃料用量，方正证券研究所整理32Gt34Gt20152019571EJ599EJ20152019468EJ485EJ20152019能源需求（1EJ=1x1018J）CO2排放量（1Gt=1x109t）化石燃料用量（1EJ=1x1018J）35Gt33Gt2030205025Gt9.5Gt2030、2

2、050647EJ710EJ20302050556EJ538EJ20302050450EJ440EJ20302050313EJ130EJ20302050与2016年相比化石燃料需求变动情况（%）-10%2030 2050-28%+41%+53%+2%0%+3%-87%-41%-41%-70%-31%2030 20502030 2050203020502030 205020302050CoalGasOilCoalGasOil PES：基于政府当前的能源计划和其他政策预计 TES：基于全球气温上升幅度保持在2摄氏度以下，并在本世纪达到1.5CPESTES 光伏逆变器是太阳能光伏系统的心脏。光伏逆变器

3、将太阳电池发出的直流电转化为符合电网电能质量要求的交流电，并配合一般交流供电的设备使用。光伏逆变器的性能可以影响整个光伏系统的平稳性、发电效率和使用年限。 IGBT是光伏逆变器的核心器件。光伏装机容量的迅速提升驱动逆变器行业成长，同时为IGBT的高速发展提供动力。逆变器为光伏发电核心图表：光伏发电原理B: 汇流箱；C: 直流配电柜；SG: 并网逆变器；D: 交流配电柜；E: 光伏监控系统EABCSG250K3D北极星太阳能光伏网，方正证券研究所整理全球光伏逆变器市场高速增长 政策激励拉动逆变器出货量提升。各国政府的各项激励措施极大促进了光伏行业的发展，光伏逆变器的出货量大幅提高。2020年全球

4、光伏逆变器的出货量达到185GW，2013-2020年间复合增速为24%。 存量替换需求持续。逆变器中IGBT等电子元器件使用年限一般为10-15年，而组件的运营周期是25年，所以逆变器在光伏组件的生命周期内至少需要更换一次。据测算，2020年全球光伏逆变器的更替需求约为8.7GW，同比增长近40%。915162705101520253020202021E2022E2025E1850%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%02040608010012014016018020020132014201520162017201820192020出货量增速图表：全球光伏逆变器出货量

5、（GW)图表：全球替换需求（GW）中国是全球最大的光伏逆变器市场-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%01020304050607080902013201420152016201720182019出货量增速11%10%10%10%11%12%42%37%35%35%39%43%47%54%55%55%51%45%0%20%40%60%80%100%201820192020202120222023美洲亚洲欧洲、中东、非洲 欧洲、中东、非洲（EMEA地区）是光伏逆变器替换需求量最大的地区。EMEA地区在2019年更换需求达到了3.4GW，占全球的54%，主要因为早期光伏装机集

6、中在了这些地区。 国内光伏装机容量增长，拉动逆变器需求。随着市场对新能源的需求增长以及国家对光伏发电实施政策的引导，国内光伏市场的装机容量呈现大规模增长的态势，大幅拉动光伏逆变器的需求。2019年中国光伏逆变器出货量达83GW，在全球的市场份额达65%。图表：各地区替换需求占比图表：中国光伏逆变器出货量（GW)国产光伏逆变器厂商为市场供应主力 光伏发电直接产生直流电，经光伏逆变器将直流转变为交流电最终并入电网。 国产光伏逆变器厂商持续发力。2020年全球光伏逆变器市场出货量达到185GW，华为、阳光能源和SMA市占率分别为23%、19%、7%，连续五年位列前三。华为、阳光能源、上能电气、古瑞瓦