2025智能驾驶行业策略：VLA大模型接力城市NOA渗透率有望继续高增-250323（19页）.pdf

1、VLA大模型接力，城市大模型接力，城市NOA渗透率有望继续高增渗透率有望继续高增-2025智能驾驶行业策略智能驾驶行业策略分析师|齐天翔S0800524040003联系人|庄恬心西部证券研发中心2025年3月23日证券研究报告请仔细阅读尾部的免责声明核心结论：核心结论：20252025智能驾驶行业判断智能驾驶行业判断2【核心结论核心结论】智能驾驶渗透率继续高增（我们预计25年L2+智驾域控出货量有望超过700万套）：在头部厂商如比亚迪等开启大规模上车标配的驱动下，整体渗透率高增；城市NOA渗透率有望超预期：算法逐渐迭代，让城市NOA体验更佳，逐渐成为中高端消费者重要考量点；算法逐渐优化，城市N

2、OA成本2025年有望下探至7000元人民币（如高通8650方案），推动15-20万级车增配或标配。技术路线快速变革：1）VLAVLA大模型有望接力大模型有望接力“端到端端到端+VLM+VLM”开启端到端开启端到端2 2.0 0时代时代，推动城市NOA体验继续提升，根据理想24Q4业绩会，VLA模型将于25年7月跟随i8发布。其需求更大算力，进而推动Thor的起量。2）DeepseekDeepseek助力算法及模型优化助力算法及模型优化，智驾投入门槛降低智驾投入门槛降低，入门级城市NOA及高速NOA的算力需求有望降低。3）激光雷达作为安全部件，随着成本下探至千元级，将会随着城市NOA渗透率的提

3、升而放量，我们预计25年中国乘用车激光雷达出货量有望超过300万颗。【投资建议投资建议】推荐标的：1）智能驾驶核心投资价值在于两端：整车+智驾芯片，推荐：比亚迪、吉利汽车、长城汽车、理想汽车、小鹏汽车、地平线机器人、赛力斯；2）Tier1零部件供应商：德赛西威、经纬恒润、华阳集团、豪恩汽电、保隆科技等；建议关注：知行科技、伯特利、禾赛科技、速腾聚创、比亚迪电子、江淮汽车。【风险提示风险提示】智能汽车产业发展不及预期、智能驾驶技术变化风险、汽车销售不及预期行业评级行业评级超配超配前次评级前次评级超配评级变动评级变动维持相对表现相对表现1个月个月3个月个月12个月个月汽车汽车5.0115.2031

4、.26沪深沪深3002.072.1011.85近一年行业走势近一年行业走势-15%-8%-1%6%13%20%27%2024-032024-072024-11汽车沪深300MAgWrRsNyQvMrMoQ6M8QbRmOnNmOmRfQmMpMfQmOtP8OrRyRNZpMwOwMnOrN请仔细阅读尾部的免责声明资料来源：高工智能汽车，鸿蒙智行官方公众号，腾讯网，中国政府网，西部证券研发中心核心结论：智驾产业链核心结论：智驾产业链20252025-20262026年弹性测算年弹性测算324年激光雷达出货量（万颗）对应渗透率高阶域控合计（万套）对应渗透率总计1556%1877%25年激光雷达出

5、货量（万颗）对应渗透率高阶域控合计（万套）对应渗透率总计30311%74126%同比95.5%296.3%26年激光雷达出货量（万颗）对应渗透率高阶域控合计（万套）对应渗透率总计48617%103036%同比60.4%39.0%0%5%10%15%20%25%30%35%40%0200400600800100012002024年2025年2026年激光雷达出货量（万颗）高阶域控出货量（万套）激光雷达渗透率高阶域控渗透率图：激光雷达和高阶域控出货量及渗透率测算图：激光雷达和高阶域控出货量及渗透率测算图：激光雷达和高阶域控出货量及渗透率测算图：激光雷达和高阶域控出货量及渗透率测算我们对25年、26

6、年激光雷达及高阶域控出货量进行测算，其中25年按照主流主机厂出货量进行拆解，具体测算结果如下：我们预计2025年中国乘用车激光雷达出货量有望达到303万颗，渗透率11%，同比增长95.5%；我们预计2025年中国乘用车高阶（L2+）域控出货量有望达到741万套，渗透率26%，同比增长296.3%；我们预计2026年中国乘用车激光雷达出货量有望达到486万颗，渗透率17%，同比增长60.4%；我们预计2026年中国乘用车高阶（L2+）域控出货量有望达到1030万套，渗透率36%，同比增长39%。请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明24年头部新势力城市年头部新势力城市NOA全国开城基本落地全