AIDC行业专题报告：国内智算中心建设提速重视产业链相关机遇-250313（19页）.pdf

1、国内智算中心建设提速，重视产业链相关机遇国内智算中心建设提速，重视产业链相关机遇AIDC行业专题报告行业专题报告分析师：应豪 SAC编号：S1760524050002E-mail：证券研究报告证券研究报告2025年年3月月13日日行业：通信行业：通信增持（维持）增持（维持）分析师：黄伯乐 SAC编号：S1760520110001E-mail：主要观点主要观点 AIDC为人工智能训练和推理提供高效为人工智能训练和推理提供高效、稳定的计算环境稳定的计算环境。根据中国智算中心产业发展白皮书（2024年），上游包括土建基础设施、IT基础设施；中游包括智算服务供应商、IDC服务商、云服务供应商；下游应用

2、于互联网、金融、电信、交通等领域。国内国内AIDC市场规模与算力规模持续提升市场规模与算力规模持续提升。根据中国智算中心产业发展白皮书（2024年），AI大模型应用场景不断丰富，商用进程加快，智算中心市场增长动力逐渐由训练切换至推理，预计2028年中国智算中心市场规模有望达到2886亿元。根据IDC与浪潮信息联合发布的2025年中国人工智能计算力发展评估报告，2025年中国智能算力规模将达到1037.3EFLOPS，预计到2028年将达到2781.9 EFLOPS。AI大模型对网络提出更高要求大模型对网络提出更高要求。根据中国移动面向AI大模型的智算中心网络白皮书，智算中心向超大规模组网、超高

3、带宽、超低时延及抖动、超高稳定性方向发展。AIDC网络架构打造高性能网络网络架构打造高性能网络。按照Marvell分类，智算中心分为计算节点、后端网络、前端网络、数据中心间互连。计算节点内部GPU采用铜连接的方式互连(scale-up)，并通过NIC/DPU与后端网络连接，构建大规模算力集群(scale-out)；CPU通过NIC/DPU连接到前端以太网网络。后端网络采用IB/Erthernet协议，连接集群内智算服务器，以光连接为主。前端网络采用Erthernet协议，连接智算服务器与数据中心其他设备，负责数据的输入输出。国内智算中心建设加速国内智算中心建设加速，产业链相关环节迎来增长机会产

4、业链相关环节迎来增长机会。国产大模型加速国产算力建设，我们看好由国内智算中心建设带来AIDC运营商、AI服务器、交换机、光模块、高速铜缆以及温控等环节的放量机会。风险提示：AI模型与应用发展不及预期；贸易摩擦加剧的风险；算力资本开支不及预期。请务必阅读报告正文后各项声明请务必阅读报告正文后各项声明目录/Contents01020304AIDC产业发展现状产业发展现状AI大模型对网络的要求大模型对网络的要求AIDC网络架构网络架构投资建议及风险提示投资建议及风险提示请务必阅读报告正文后各项声明请务必阅读报告正文后各项声明1.1AIDC产业发展现状：产业发展现状：产业链概览产业链概览 根据中国智算

5、中心产业发展白皮书（2024年），智算中心提供人工智能应用所需算力服务、数据服务和算法服务的算力基础设施，融合高性能计算设备、高速网络以及先进的软件系统，为人工智能训练和推理提供高效、稳定的计算环境。请务必阅读报告正文后各项声明请务必阅读报告正文后各项声明上游上游中游中游下游下游土建基础设施土建基础设施配电配电制冷制冷IT基础设施基础设施AI芯片芯片AI服务器服务器网络设备网络设备管理系统管理系统智算服务供应商智算服务供应商IDC服务商服务商云服务供应商云服务供应商行业行业产业产业交通交通电信电信金融金融互联网互联网自动驾驶自动驾驶机器人机器人元宇宙元宇宙智慧医疗智慧医疗文娱创作文娱创作智慧科

6、研智慧科研智慧农林智慧农林智慧物流智慧物流资料来源：科智咨询，中国智算中心产业发展白皮书（2024年），甬兴证券研究所1.2AIDC产业发展现状：市场规模与算力规模持续扩大产业发展现状：市场规模与算力规模持续扩大 需求推动中国智算中心市场投资规模高速增长需求推动中国智算中心市场投资规模高速增长。根据中国智算中心产业发展白皮书（2024年），2023年中国智算中心市场规模达879亿元，同比增长90%以上。预计2024年国产化芯片产能提升，算力供给瓶颈将逐渐缓解。未来，AI大模型应用场景不断丰富，商用进程加快，智算中心市场增长动力逐渐由训练切换至推理，市场进入平稳增长期，预计2028年中国智算中心