中信建投：社会服务-古茗即将上市现制茶饮进入成熟竞争期（30页）.pdf

1、 本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。证券研究报告证券研究报告行业动态行业动态 古茗即将上市，现制茶饮进入古茗即将上市，现制茶饮进入成熟竞争期成熟竞争期 核心观点核心观点 2025 年 2 月 4 日，中国现制饮品企业古茗正式发布全球发售公告，启动招股程序，宣布计划于 2 月 12 日在港交所主板挂牌上市；据飞常准，2025 年春节假期间国际及地区航线实际执行客运航班量 1.84 万班次，同比 2024 年春节增长

2、 21.40%；2025 年春节假期期间（1 月 28 日至 2 月 4 日），华住集团旗下酒店累计接待人次同比增长 18.6%。累计接 待外宾人次同比上涨68.19%。行业动态信息行业动态信息 本周（1.31-2.7）中信消费者服务行业涨跌幅、商业贸易行业涨跌幅分别为 3.12%、0.88%，相对上证综指，分别跑赢 1.49pct、跑输 0.76pct，相对沪深 300 分别跑赢 1.14pct、跑输 1.1pct，在中信一级行业中排名第 12、21。板块表现：板块表现：社会服务社会服务：餐饮板块涨跌幅第一（+2.43%），免税景区酒店出境游，涨跌幅分别为+1.71%、+0.11%、+0.0

3、1%、-4.77%。商贸零售商贸零售：贸易板块涨跌幅第一（+2.00%），专业市场经营专营连 锁 电商 及服 务 一 般零 售，涨 跌幅 分别 为+1.97%、+1.61%、+1.40%、-0.55%。板块板块新闻新闻：据飞常准民航看板数据显示，2025年春节假期间（1 月 28 日-2月 4日）国内航线实际执行客运航班量 11.27万班次，同比2024年春节（2月 10日-2 月 17日）下降 0.70%；国际及地区航线实际执行客运航班量 1.84万班次，同比 2024 年春节增长21.40%。值得注意的是，2 月 3 日（正月初六）国内航线单日客运航班量执行最多，为 14768班次。2 月

4、 4日（正月初七）国际及地区航线单日客运航班量执行最多，为 2368班次。在 2025年春节假期期间（1 月 28日至 2 月 4日），华住集团旗下酒店累计接待人次同比增长 18.6%，达 832.58万人次，累计接待外宾人次同比上涨 68.19%。华住集团提供的数据显示，在全国范围内，共有 74个城市的华住集团旗下酒店在 2025 年春节期间入住率超过 90%。从顾客画像来看，此次春节假期期间，华住集团旗下酒店入住客人的年龄段分布呈现出较为均衡的特点，其中，30-44 岁年龄段的客人占比达 43%，是出行的主力人群，19岁以下客人和 55岁以上客人比例则分别达到 11%和12%。维持维持 强

5、于大市强于大市 刘乐文刘乐文 SAC 编号:S1440521080003 SFC 编号:BPC301 陈如练陈如练 SAC 编号:S1440520070008 SFC 编号:BRV097 于佳琪于佳琪 SAC 编号:S1440521110003 发布日期：2025 年 02 月 10 日 市场表现市场表现 相关研究报告相关研究报告 -17%-7%3%13%23%33%2024/2/192024/3/192024/4/192024/5/192024/6/192024/7/192024/8/192024/9/192024/10/192024/11/192024/12/192025/1/19社会服务

6、沪深300社会服务社会服务 社会服务社会服务 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。目录目录 板块表现及投资建议.1（一）重点数据跟踪.1（二）投资建议.6（三）板块行情.17（四）子行业表现.18 公司动态.21（一）休闲服务板块.21（二）商业贸易板块.22 行业动态.23（一）休闲服务板块.23（二）商业贸易板块.25 风险分析.26 1 社会服务社会服务 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。板块表现及投资建议板块表现及投资建议（一）重点数据（一）重点数据跟踪跟踪 韩国免税：韩国免税：（同比 2019/2023）【外国游客】12月销售额 7.06 亿美元，同比-