天同律师事务所：2022年上市公司控制权争夺白皮书（49页）.pdf

1、 上市公司控制权争夺白皮书上市公司控制权争夺白皮书 1 1/4747 前前 言言 天同律师事务所作为国内争议解决领域的顶尖律师事务所之一，始终将聚焦行业热点、把握司法前沿、促进行业共享、助力行业进步作为己任，并通过“天同诉讼圈”作为主要平台，结合长期一线办案经验，持续输出高质量研究成果，“产学研”结合，致力为客户提供优质的法律服务，为同行提供开放的交流平台。上市公司作为我国经济发展的重要力量，是我国行业发展的排头兵，代表了我国先进生产的方向和未来，资本市场更是经济活动最为活跃、利益角逐最为激烈、法律创新最为前沿、法律争议最为复杂的领域。自 2020 年起，我们将多年来办理上市公司案件的经验，集

2、合形成上市公司诉讼观察报告，并开辟“证券法评”专栏，持续推出上市公司合规治理、监管动态、诉讼风险、研究成果等系列文章，从争议化解、股东谈判、行政应对、诉讼解决等维度，全流程剖析上市公司争议解决，助力共建更加规范、健康的资本市场。而在上市公司面临的多种纠纷中，上市公司控制权争夺因涉及主体多、运用资金大、手段丰富、纠纷复杂、关涉公司治理、经营稳定，广受市场瞩目，也成为考验控制权争夺各方智慧和规则运用的“试金石”。贯彻“专注、极致、创新、开放”的法律服务理念，我们结合 2021 年度资本市场控制权争夺实例，从专业的角度和办理控制权争夺案件的经验出发，分析控制权争夺的成因、归纳控制权争夺常见手段，并为

3、控制权争夺攻守双方提供制度建议，以期为各位带来启发，并欢迎各位新老朋友与我们沟通交流。刚刚获得 Legal Band 中国大陆地区诉讼多面手 15 强和 Dawkins 证券合规与诉讼中国顶尖律师的天同合伙人孙艺茹，率领团队撰写完成本次白皮书，团队成员包括：李燕、陈立锐、管乐柳、杨翊城、叶苡琛、万召宗、宋亘楠。愿孙艺茹律师团队的分享能帮助有需要的读者。天同律师事务所 二二二年三月二十八日 2 2/4747 目目 录录 前前 言言 .1 1 一、一、20212021 年度上市公司控制权争夺回顾年度上市公司控制权争夺回顾 .4 4 二、上市公司控制权概述二、上市公司控制权概述 .9 9（一）202

4、1 年度实控人变更数据.9（二）实控权变更主要方式.10（三）如何认定实控人.11 三、上市公司控制权争夺成因三、上市公司控制权争夺成因 .1414（一）表决权委托变动.14（二）敌意收购.15（三）公司股权分散.15（四）公司股东内部分歧.16 四、上市公司控制权争夺四、上市公司控制权争夺常见常见手段手段 .1717（一）内部治理机构+外部行政监管.17 1.股东会：巩固和限制表决权.17 2.董事会：董事提名与罢免.20 3.监事会.23 4.印章证照.23 5.信披密钥.24（二）民事诉讼.25 1.股权转让纠纷.25 2.表决权委托协议纠纷.26 3.公司决议效力纠纷.27 4.损害公

5、司/股东利益责任纠纷.29 5.公司证照返还纠纷.30 6.行为保全.32（三）刑事犯罪.33 1.挪用资金罪.33 2.职务侵占罪.35 3.背信损害上市公司利益罪.36 3 3/4747 4.内幕交易罪.37 五、上市公司控制权攻守之道五、上市公司控制权攻守之道 .4040（一）攻方常用手段.40 1.增持股份，提高表决权.40 2.争夺董事会、监事会席位.40 3.主导公司经营管理.41（二）守方常用手段.42 1.保持表决权比例的优势.42 2.设置差异化表决权.42 3.设置障碍限制改选董事会、监事会.43 4.其他反收购措施.45 4 4/4747 一、一、20212021 年度上

6、市公司控制权争夺回顾年度上市公司控制权争夺回顾 有资本的地方，就有故事。上市公司控制权争夺此起彼伏。我们从市场关注度、争夺类型、攻防手段等角度，从 2021 年度上市公司控制权争夺中梳理出十宗典型案例（我们有幸参与办理其中三成），以期探究风云变幻的资本角逐：序号序号 案例案例 类别类别 攻防手段攻防手段 1 新潮能源（600777）不同派系股东之间 1.双方争夺董事、监事席位：攻方多次提案要求召开临时股东大会，罢免公司董事会、监事会多名成员，但屡遭守方董事会否决。2.攻方召开临时股东大会，但决议效力遭守方否定并诉请法院撤销。3.攻方以履行临时股东大会决议为由，欲进公司办公，取回公章、证照等，遭