TIC行业的演进规律与制胜法则(2021)（13页）.pdf

1、2021年12月吴新艺、於晨、郭屹、苏日娜、黄一超、郑惟、潘凝质量护航的发展之道TIC行业的演进规律与制胜法则目录序言 11. 优质赛道：中国TIC行业是商业属性与政策支持双优的赛道 21.1 增长迅速：市场规模可观，量价齐升驱动高速增长 21.2 盈利可期：头部效应明显，规模与壁垒带来高盈利 21.3 风险可控：资金投入可控，现金流稳定且上市通畅 31.4 政策完善：政策充分支持，自上而下政策配套完善 32. 机不可失：成熟市场经验表明，中国TIC正值关键的整合期 42.1 “他山之石”：借鉴欧美市场经验，总结演进规律 52.2 “可以攻玉”：结合中国市场禀赋，探寻未来趋势 53. 稳健制胜

2、：盘点国际领先玩家，解码TIC机构制胜要素 74. 前瞻突破：识别未来发展趋势，持续拥抱行业变化 94.1 顺应时代趋势，加速数字化 94.2 践行社会责任，助力碳中和 10波士顿咨询公司2021年12月序言进入新世纪以来，全球大国竞争逐步迈向高韧性社会、高质量发展的竞争。中国的社会治理已在新冠疫情中展现了惊人的韧性；与此同时，在国家战略与经济规律的双重推动下，高质量发展成为国民经济的核心课题。伴随着各行各业在市场浪潮中百舸争流，作为质量基础服务的检测检验认证行业（Testing, Inspection and Certification，简称TIC）如同护航舰队，肩负着促进市场良性竞争与可持

3、续发展的使命。中国TIC行业现状如何？海外成熟TIC市场的发展规律对中国有何启示？ TIC机构如何制胜？本文将分享波士顿咨询公司（BCG）在TIC领域的洞察，初探TIC机构的生存与发展之道。质量护航的发展之道TIC行业的演进规律与制胜法则波士顿咨询公司2021年12月质量护航的发展之道：TIC行业的演进规律与制胜法则21. 优质赛道：中国TIC行业是商业属性与政策支持双优的赛道1.1 增长迅速：市场规模可观，量价齐升驱动高速增长中国TIC市场规模在过去近十年中保持15%的年复合增速，2021年将突破4,200亿元。蓬勃增长的检验检测认证需求带来报告单价与报告数量的不断抬升，预计未来五年国内TI

4、C市场将继续保持16%的年增速，2025年有望超过7,700亿元（参阅图1） 。20132019CAGR 15%2,37820131,3991,8002019201520175,7693,2004,2972021202320257,747主要增长驱动力2021E2025ECAGR 16%4.5%4.5%10%11%2021年中国TIC市场规模超4,200亿，2025年市场规模预计超7,700亿市场规模（亿元人民币）CAGR：年复合增长率+16%+15%报告单价继续上升报告数量增长提速来源：国家认监委；市场监管局；文献检索；BCG分析。图1 | 中国TIC市场规模持续保持高速增长1.2 盈利可期

5、：头部效应明显，规模与壁垒带来高盈利2020年，中国TIC行业上市企业平均净资产收益率（ROE）达12.7%。其中，具有规模效应或专业壁垒的TIC机构盈利情况尤为突出：一方面，TIC业务营收规模达十亿元以上的四家上市机构ROE均不低于15%，包括华测检测、广电计量、谱尼检测、国检集团；另一方面，在特定高壁垒领域建立优势的机构也能实现较高的ROE水平，如航天检测、夏阳检测等机构的ROE均在13%以上。放眼国际，通标（SGS）、天祥集团（Intertek）等具有明显规模优势的TIC机构更是具备极强的盈利能力，ROE高达30%以上。波士顿咨询公司2021年12月质量护航的发展之道：TIC行业的演进规

6、律与制胜法则31.3 风险可控：资金投入可控，现金流稳定且上市通畅在国内，75%的TIC上市机构在上市时注册资本不足一亿元，资本投入相对较低。TIC行业还具备账期短、营收稳定等天然属性，因此TIC机构往往负债率较低且现金流稳定。此外，TIC机构在主板与创业板的上市通道较为通畅，营收与利润门槛较低，这不仅为TIC机构提供了更强的发展动力，也为财务投资者准备了恰当的退出路径。1.4 政策完善：政策充分支持，自上而下政策配套完善在顶层规划层面，TIC行业是国家明确要求重点发展的战略性新兴产业与八大高技术服务业之一。在此前提下，国家不断推出配套产业政策，旨在改变中国TIC行业“小、散、乱”的现状，推动