2021年驱动电机行业扁线化趋势分析及市场需求趋势研究报告（34页）.pdf

1、2021 年深度行业分析研究报告 SVmWlYbWnVdYyXxU7N8Q8OtRrRtRqRjMoPnPiNsQpO9PpPzQNZqNxOxNnPsO 目录 1.扁线化趋势已成，行业需求爆发在即 2. 产业链迎来拐点，上游、中游有望充分受益 3.产业链相关标的 资料来源：中航证券研究所整理 1.1 驱动电机是新能源车的核心组成部分 4 电机是各种机械的动力源，根据用途可分为驱动电机和控制电机。电机是指依据电磁感应定律实现电能转换或传递的一种电磁装置，主要作用是 产生驱动转矩，作为用电器或各种机械的动力源，按照用途可以分为驱动电机和控制电机，其中驱动电机直接将电能转化为机械能，主要用于电 动

2、工具、家电、其他通用小型机械设备等；控制电机主要用于转速、位置的精确控制，可分为步进电机和伺服电机。 驱动电机是新能源车的核心组成部分，直接影响汽车的主要性能。驱动电机是新能源汽车的三大核心部件之一，替代传统汽车的发动机和发电机 作为电动汽车的主要执行机构，其特性决定了爬坡能力、加速能力以及最高车速等汽车行驶的主要性能指标，直接影响车辆动力性、经济性和舒 适性。 电机 驱动电机 控制电机 同步电机 无刷电机 异步电机 有刷电机 步进电机 伺服电机 图表1：电机按照用途分为驱动电机和控制电机图表2：电机、电池、电控是新能源车的三大核心组成部分 GGII，中航证券研究所整理 1.1 永磁同步电机是

3、我国最主要的新能源车驱动电机 5 新能源车驱动电机包括直流电机、交流异步电机、永磁同步电机、开关磁阻电机，其中永磁同步电机在我国应用最为广泛。交流异步电机受功率 密度较低、调速性能较差等因素限制，主要用于对空间和速度性能要求较低的物流车和商用车；永磁同步电机在制造转子时加入永磁体，具有功 率密度高、力能指标好、高效节能、结构简单、可靠性高等优势，是我国新能源车最主要的电机类型，主要应用车企包括北汽新能源、比亚迪、 小鹏汽车等；开关磁阻电机结构简单、调速范围宽、系统可靠性高，但控制系统复杂、噪声大，目前在我国新能源车市场中还未得到广泛应用。 在新能源车领域，2019年永磁同步电机装机量占比超97

4、%。2019年，我国新能源汽车电机装机车辆中，永磁同步电机装机量为120.98万台，占 比达到97.51%，主要应用在乘用车领域，交流异步电机和其他类型电机装机量不足3%。 图表3：电机按照用途分为驱动电机和控制电机图表4：2019年新能源车永磁同步电机装机量占比超过97% 项目直流电机交流异步电机永磁同步电机开关磁阻电机 功率密度低中高较高 峰值效率（%）85-8990-9595-97通常小于90 负荷效率（%）80-8790-9285-8778-86 转速范围（r/min） 4000-800012000-200004000-16000可大于15000 可靠性一般好好好 结构坚固性差好一般优

5、秀 外形尺寸大中小小 电机重量重中轻轻 电机成本中较低较高较低 控制性能好好最好好 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2016201720182019 我国新能源车永磁同步电机占比 永磁同步电机主要由定子、转子和端盖等部件构成，定子包括定子铁芯和定子铜线绕组，转子的核心是永磁磁芯。 定子：定子由定子铁芯及缠绕在铁芯上的铜导线构成，其中铜导线及其缠绕方式对于电机的能量传输效率有重要影响，根据导线形状可分为圆柱 导线和扁线导线。 转子：永磁同步电机的转子为永磁磁芯，由永磁材料制作而成，主要包括金属永磁、铁氧体永磁和稀土永磁（钕铁硼）。 成本构成

6、：永磁同步电机的成本主要来源于永磁材料、硅钢片、漆包线和制造成本，其中永磁材料为第一大材料成本，占比高达30%。 资料来源：第一电动网，中航证券研究所整理 1.1 新能源车驱动电机由定子、转子和端盖等部件组成 6 图表7：永磁同步电机定子示意图 图表8：永磁同步电机转子示意图 图表9：永磁同步电机成本构成 制造成本, 40% 永磁材料, 30% 硅钢片, 20% 漆包线, 10% 资料来源：乘联会，NE时代，EVTank，盖世汽车社区，中航证券研究所 1.2.1 新能源汽车驱动电机发展趋势：行业快速扩容，双电机车型占比有望提升 7 新能源车销量、渗透率持续提升，驱动电机行业高速增长。随着新能源