晓鸣股份-公司首次覆盖报告：国内蛋雏鸡行业龙头生物安全及动物福利领导者-210824（19页）.pdf

1、我国蛋鸡产业加速整合，专业化分工进程加快1.“小规模、大群体”逐步转向规模化发展我国是全球鸡蛋第一大生产国和消费国，从养殖规模来看，我国商品代蛋种鸡养殖规模呈现“小规模、大群体”的行业特征。2018 年全国范围内存栏规模10 万只以上的大规模养殖场(户)数量仅为 1029 个，占比仅为0.6%。根据农业农村部监测， 2020 年12 月,存栏大于10万只的规模养殖场占比38.6%，养殖规模化程度提升加快。2、 国产种鸡比例上升，产能利用率短板待补育种来看，我国蛋鸡育种主要分为国外引种和国产育种。在全球禽流感疫情频发及国内防患政策下，国产品种迎来发展机遇，先后培育出京红(粉)系列、大午系列、农大

2、系列和新杨系列等优良品种，国产祖代蛋种鸡存栏量从 2010 年开始超过国外引种品种量，至 2019 年，国产品种占 81.69%，国外品种占 18.31%。但从产能利用率方面看，下游规模养殖企业仍更加偏睐生产效率更高的国外引种蛋鸡品种。数据对比来看，2015-2019 年，国外引进品种祖代在产蛋种鸡全年产能利用率始终高于国产品种的 100%以上。引进祖代鸡品种看，我国主要引种品种为美国海兰系、德国罗曼系、荷兰伊莎系。除 2015 年及2017 年受疫情封关影响外，2011 年至2019 年期间海兰系列品种进口量占进口总量均超过 50%。2017-2019 年，全国共有 10 家企业从国外引进祖

3、代蛋种鸡雏鸡，各年引进数量分别为 13.89 万套、18.24 万套、8.98 万套。2021 年6 月晓鸣股份分两批从美国引种海兰系褐、灰、白祖代蛋种鸡5.0 万套，是我国解除对美禽类及禽产品限制后引进的首批蛋种鸡。3、 蛋鸡行业具备明显的周期性及季节性特征近五年鸡蛋价格波动可大致分为四个阶段：第一阶段：2016 年受 H7N9 禽流感影响，全年鸡蛋价格震荡下行，至 2017 年 5 月到达最低点;第二阶段：2017 年 6月下旬禽流感影响消退，鸡蛋价格反弹;第三阶段：2018 年 8 月非洲猪瘟爆发后，鸡蛋消费供不应求，除 2019 年2、3、4 月价格相对较低外，2019 年全年鸡蛋价格高位运行;第四阶段：新冠疫情下，居民消费不振，同时产蛋鸡存栏水平偏高，2020年鸡蛋价格下跌。商品代蛋雏鸡价格与鸡蛋批发价变动趋势基本一致。