普冉股份-深度报告：冉冉升起的存储新星-210821（28页）.pdf

1、三、可穿戴、物联网浪潮推动公司迅速发展1、工艺不断优化，NOR Flash 性价比持续提升NOR Flash 的主流基础工艺包括浮栅 ETOX 和电荷俘获的SONOS 工艺结构，ETOX技术由于编程电压高，集成复杂，一般需要在基本逻辑工艺基础上再额外增加 9-12 层光罩来实现。而 SONOS 工艺平台的处理结构更简单，一般只需要在基本逻辑工艺基础上再增加 3-5 层光罩就可以实现。具体来看，SONOS 工艺平台与 ETOX 相比，擦除和编程操作所需的电压显著降低。在 SONOS 工艺结构中，通过 ONO 特殊的存储结构，使擦除和编程操作期间的电荷俘获效率最大化，并使保留期间的电荷损失最小化。

2、擦写电压的下降，降低了擦除和写入操作对单元结构的损耗，提高了存储器芯片的使用寿命，同时，擦写电压的下降意味着更低的擦除写入功耗，实现了 NOR Flash 低功耗、高可靠性等产品特点。在中小容量领域，采用 SONOS 工艺结构能够简化外围控制电路，大幅度降低芯片的总体尺寸和面积，建立芯片的成本优势。公司 NOR Flash 产品主要采用 SONOS 电荷俘获工艺结构，与晶圆厂联合开发和优化55nm NOR Flash 工艺制程，使得NOR Flash 芯片具备了宽电压、超低功耗、快速擦除和高性价比等特点以及领先的成本优势。公司可提供从 512Kbit 到 128Mbit 容量的系列产品，覆盖

3、1.65V-3.6V 的操作电压区间，应用于低功耗蓝牙模块、TWS 耳机、手机触控和指纹、TDDI、AMOLED、可穿戴设备、车载导航和安全芯片等领域。随着公司和下游客户之间业务的不断开展，公司NOR Flash 产品的功耗、稳定性和兼容性得到了国内外客户的认可，出货量逐年增长，公司已经逐渐成为了NOR Flash 市场中重要的供应商之一。2017 年至 2020 年，公司 NOR Flash 产品出货量分别为 1.70、6.35、14.63 和24.60 亿颗，保持稳步增长，单价在 2020 年也迎来回升。分容量来看，随着AMOLED、TDDI、TWS 蓝牙耳机等下游应用场景的不断拓展，2Mbit-16Mbit 的产品出货量快速增长，2020 年2Mbit-16Mbit NOR Flash 产品收入合计3.63 亿元，占当期营业收入的比例达 50.56%。分领域来看，NOR Flash 用于蓝牙产品的收入最高，但由于手机屏幕对NOR Flash 的需求激增，蓝牙收入占比有所降低，手机屏幕收入显著提升，由2017 年的0.30%升至2020年的 21.16%。其他应用领域包括机顶盒、计算机及周边、家用电器等收入占比在连续下降后 2020 年有所回升。