摩根资产管理：2024年四季度环球市场纵览报告——中国版（92页）.pdf

1、市场洞察环球市场纵览中国版|2025年1季度|截至2024年12月31日22中国版环球市场洞察策略团队美洲欧洲亚洲Aaron Hussein伦敦Shogo Maekawa前川将吾东京Kerry Craig,CFA墨尔本Chaoping Zhu,CFA朱超平上海Agnes Lin林雅慧台北Tai Hui许长泰香港Arthur Jiang蒋先威上海Raisah Rasid新加坡Marcella Chow周奂彤香港Ian Hui许慧恒香港Sahil Gauba孟买Vincent Juvyns卢森堡Tilmann Galler,CFA法兰克福Maria Paola Toschi米兰Karen Ward

2、伦敦Max McKechnie伦敦Hugh Gimber,CFA伦敦Lucia Gutierrez Mellado马德里Elena Domecq马德里Natasha May伦敦Zara Nokes伦敦Marina Valentini圣保罗Dr.David Kelly,CFA纽约Gabriela Santos纽约Stephanie Aliaga纽约Meera Pandit,CFA纽约Jack Manley纽约Jordan Jackson纽约Mary Park Durham纽约Brandon Hall纽约Grant Papa纽约Katie Korngiebel纽约Adrian Wong黄良谦香港J

3、ennifer Qiu,CFA丘紫君香港Aaron Mulvihill纽约Grace Wyckoff纽约Fumiaki Morioka森冈文明东京33中国版3页码索引中国经济全球经济中国股票中国固定收益全球市场投资法则4.中国经济：总量增长趋势5.中国经济：GDP增速构成6.中国经济：采购经理指数（PMI）7.中国经济：居民和企业信心8.中国经济：消费9.中国经济：固定资产投资10.中国经济：工业生产11.中国经济：就业和收入12.中国经济：通货膨胀和实际利率13.中国经济：对外贸易14.中国经济：房地产行业15.中国经济：货币和信贷供应16.中国经济：货币政策工具17.中国经济：财政政策18

4、.中国经济：汇率19.全球经济：GDP增速20.全球经济：采购经理指数（PMI）21.全球经济：通货膨胀22.全球经济：四大经济体央行政策利率及市场预期23.全球经济：美国提高关税的潜在影响24.美国经济：通货膨胀25.美国经济：就业及工资26.美国经济：周期性指标27.美国经济：美联储政策利率28.美国经济：可能的政策变化及其影响29.美国经济：联邦政府财政30.欧洲经济：经济活动和通货膨胀31.日本经济：经济增长和通货膨胀32.日本经济：日元汇率33.东南亚经济：经济增长和出口34.中国股票：市场总体表现35.中国股票：主要指数估值36.中国股票：股债性价比37.中国股票：投资者情绪38.

5、中国股票：回报构成39.中国股票：分行业盈利预期40.中国股票：行业供需关系41.中国股票：A股市场风格42.中国股票：A股行业表现43.中国股票：A股行业估值44.中国股票：A股行业轮动强度45.中国股票：中概股46.中国股票：港股47.中国股票：港股行业表现48.中国股票：高股息策略49.中国固定收益：宏观环境50.中国固定收益：收益率总体走势51.中国固定收益：市场规模52.中国固定收益：流动性和收益率53.中国固定收益：股债相关性54.中国固定收益：主要板块表现55.中国固定收益：主要板块估值56.中国固定收益：国债57.中国固定收益：信用债收益率58.中国固定收益：信用债融资和违约5

6、9.中国固定收益：城投债60.中国固定收益：中资离岸债券61.中国固定收益：债券市场国际化62.全球股市表现63.全球股票：回报构成64.全球股票：盈利预期65.全球股票：估值66.全球股票：高股息策略67.亚太股票：对出口的依赖68.美国股票：标准普尔500指数的集中度69.美国股票：分行业盈利预期和估值70.日本股票：市场驱动因素71.日本股票：分行业盈利预期和估值72.全球固定收益表现73.全球固定收益：回报构成74.全球固定收益：收益率及久期75.全球固定收益：信用债估值76.美国固定收益：信用债再融资77.亚洲固定收益：信用息差78.全球外汇市场：主要货币兑美元走势79.全球外汇市场