2021年中国高效电池竞争格局与光伏行业发展趋势研究报告（19页）.pdf

1、双寡头格局或将打破，也将伴硅片供需格局逆转。目前隆基股份仍在加快单晶硅片产能建设，进一步巩固硅片龙头地位，我们预计 2021 年底隆基单晶硅片产能将达到 105GW 以上。中环五期产能达产、宁夏六期 50GW 产能也将在 10 月开始陆续释放。高景、上机、晶科等企业在建产能也在正常推进，我们预计 2021 年底单晶硅片产能将超过 350GW。今年以来，上游硅料的相对短缺一定程度上掩盖了硅片供需格局的恶化，随着上游硅料产能的陆续释放，我们认为硅片供应紧张的局面将发生逆转。在大尺寸普及的过程中，硅片外销格局也在悄然发生变化。截止 2020 年底，硅片仍然是产业链中竞争格局最好的环节，全球硅片 CR

2、3 超 70%。光伏度电成本从重量函数向面积函数转变，大硅片是行业发展必然趋势。M2 逐步淡出市场，大硅片时代开启，除降低硅耗外，增加硅片尺寸不仅能够显著提高单个硅片的输出功率，降低单 GW 硅片产能的资本开支，还能够在组件端降低遮光面积和辅材数量，有效降低了光伏行业的制造成本。在过去两年产业链纵向一体化快速推进的过程中，带来了充分的市场竞争环境。大尺寸硅片的推广普及给了上机、高景等新进入者切入行业的机会，其作为第三方硅片厂商也将对一体化厂商的市场份额产生冲击。硅片供需拐点到来，电池商业模式持续改善。受制于上游硅片定价能力强及下游终端组件价格波动接受能力弱等影响，电池环节季度间盈利波动加大。随

3、着上游硅片产能市场释放及第三方硅片销售量持续放大，第三方电池厂作为市场上最大的硅片采购商，议价能力持续增强，叠加电池技术持续迭代带来的效率、成本领先优势。我们认为，专业化电池厂商生存空间持续扩大，商业模式有望持续改善。任何技术的发展需要与市场需求相结合。光伏技术的发展是以需求和技术相结合为导向，在过去两年产业链纵向一体化快速推进的过程中，带来了充分的市场竞争环境。专业化电池厂商的如何存续优势、如何继续拓展，取决于其主动参与市场竞争、加速推动技术进步，在持续的技术迭代中保持领先身位并积极寻求产品及应用场景的多样化。在高效电池量产技术方向上，需要充分考虑市场的渗透阶梯。PERC 经历从板式 PE 背钝化管式 PE/ALD 背钝化-PERC 双面-激光 SE 技术-MBB 技术-掺 Ga 硅片-大尺寸硅片-升级为TOPCon 的生命周期。未来 1-2 年 PERC 量产效率有望提升至 23.5%以上，理论上 PERC电池效率有望提升至 24%，但效率达到 23.5%后进一步提升的技术难度和成本挑战明显增加。