2021年精密激光加工设备龙头帝尔激光公司发展趋势分析报告.pdf

1、激光产业链可分为上游光学材料和元器件(晶体材料、特种光纤、光学镜片等)、中游激 光加工激光设备以及下游激光加工服务。公司所在的中游激光设备板块是整个产业链中市 场份额最大的一部分，高达 42%。近年来受益于新能源、消费电子、PCB 等加工设备的需 求，我国激光加工设备市场需求迎来大幅增长。2018 年中国激光设备销售收入达到 605 亿元，同比增长 22.2%。 然而目前我国与世界其他制造业大国相比，激光在对制造业尤其是装备制造业中的应用比 例偏低，仅为 30%。而美、日、德激光在装备制造业中的应用比重均超过了 40%，其中德 国高达 46.4%，高出我国 16.4 个百分点。 当前是激光产业

2、发展的关键时期，各种先进的激光加工设备与加工技术突飞猛进，激光加 工设备应用范围从传统的大型制造业，如机械、汽车、航空、钢铁向高精密加工的电子、 集成电路、光伏、生物等领域扩展，激光加工设备沿着精密化的趋势发展。从激光设备应 用领域来看，目前公司主营业务所在的太阳能领域的市场容量明显小于半导体领域的市场 容量。公司近年来积极布局消费电子、集成电路等领域，根据公司公告显示，在显示屏行 业的激光修复技术可以在 2021 年上半年拿出样品，半导体等行业也有望实现新的突破。 在目前光伏设备的技术积累上，我们认为未来新业务将为公司带来可观的增量。根据中国有色金属工业协会硅业分会的预测，2021 年全球电

3、池片产能将达到 300GW 以上; CPIA 在中国光伏产业技术路线图 2019 版中表明 PERC 电池技术自 2019 年反超 BSF 电池占据了 65%的市场份额后，市场份额仍逐年提升，预计 2021 年达 75%;同时，PERC 电池产线投资成本预计 2021 年为 25 万元/MW;根据公司公告显示，1GW 电池生产线需 要配置激光 SE 设备 5-10 台，配置激光 PERC 消融设备大约 5-8 台，其价值量占总投资额 的 8%-10%左右。HJT 领域是快速增长的广阔蓝海。在 Topcon、HJT 等 N 型电池领域，公司的激光转移印 刷技术、激光 LID/R(激光修复)技术可以帮助太阳能电池提高转换效率、降低生产成本。根 据公司 LIR 设备在欧洲取得的订单，预计单 GW 异质结产能对应 LIR 设备投资额约为 0.4 亿元。基于此，即使目前 HJT 电池技术仍在起步阶段，预计 LIR 设备渗透率不断上升，到 2025 年此领域 LIR 激光修复设备市场空间将迅速增长至 60 亿元左右。