通信设备行业周报：2020春节将至通信行业“内循环”动力充足全年超预期-20200119[23页].pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 信息技术 技术硬件与设备 2020 春节将至，通信行业“内循环”动力充足全年超预期 报告摘要报告摘要 20202020 春节春节将至将至，通信行业“内循环”动力充足全年超预期，通信行业“内循环”动力充足全年超预期 2019 年美国对华为的禁运并两次延期、中兴 115 亿定增落地、中国 5G 正式商用、 华为鸿蒙 HMS4.0 全球发布， 运营商建设基站 20 万站， 5G 用户超过 800 万户，中国的技术实力和市场活力远超市场预期。 2020 年春节将成为中国在全球 5G 技术和市场的转折点，带来行业 的全面景气。 春节将至，消费者

2、换机高峰期开启春节将至，消费者换机高峰期开启。2020 年终端将会超过 100 款， 销量将超过 1.5 亿部，会改善连续两年下降的终端销量，5G 手机占 比将超过 40%。 运营商运营商 ARPUARPU 值将明显提升，边际改善。值将明显提升，边际改善。运营商 5G 资费统一从 129 元左右起步， 对 ARPU 值将拉升 3-5 元/人月。 2020 年运营商目标 5G 用户渗透率将超过 10%，原本以价格战求生存的电信和联通业绩改 善会更加明显。 春节后运营商正式春节后运营商正式 5G5G 集采，龙头带活全产业链。集采，龙头带活全产业链。预估市场总 CAPEX 将达在 4000 亿元左右

3、，运营商 5G 基站建设将超过 100 万站。最近 中兴在运营商集采中市场份额超过 25%， 华为市场份额超过 60%。 爱 立信诺基亚因为技术的原因市场份额呈下降的趋势，将带动国内华 为、中兴产业链的无线、射频、光模块等公司业绩景气提升和明确 兑现。 行业聚焦：行业聚焦： 中兴通讯完成中兴通讯完成超百亿元非公开发行超百亿元非公开发行 A A 股募资股募资，夯实夯实 5G5G 战略研发投战略研发投 入入。1 月 16 日，中兴通讯发布关于确定非公开发行 A 股股票发行 价格及签订认购协议的公告。公告显示，中兴通讯拟发行 A 股的 股份总数为 381,098,968 股，发行价格为人民币 30.

4、21 元/A 股，募 集资金总额为人民币 115.13 亿元， 扣除发行费用后的募集资金净额 为人民币 114.59 亿元，将用于面向 5G 网络演进的技术研究和产品 开发项目及补充流动资金。 华为华为 HMSHMS 生态再迎重要里程碑：面向全球上线生态再迎重要里程碑：面向全球上线 HMS Core 4.0HMS Core 4.0。近日， 华为面向全球发布 HMS Core 4.0，此举也成为华为构建 HMS 全球生 态的重要里程碑。HMS Core 是华为终端云服务开放能力的合集，这 些能力和服务将会帮助应用获得更多的用户、更高的活跃度和更高 效的商业成功。HMS Core 4.0 的全面上

5、线，将进一步助力全球开发 走势对比走势对比 Table_IndustryList 子行业评级子行业评级 推荐公司及评级推荐公司及评级 中兴通讯(000063) 增持 光迅科技(002281) 增持 博创科技(300548) 增持 相关研究报告：相关研究报告： 证券分析师：李宏涛证券分析师：李宏涛 E-MAIL： 执业资格证书编码：S1190520010002 联系人联系人：赵晖：赵晖 E-MAIL： (6%) 3% 12% 21% 31% 40% 19/1/14 19/3/14 19/5/14 19/7/14 19/9/14 19/11/14 通信设备 沪深300 2020-01-19 行业周

6、报 看好/调整 通信设备 行行 业业 研研 究究 报报 告告 太太 平平 洋洋 证证 券券 股股 份份 有有 限限 公公 司司 证证 券券 研研 究究 报报 告告 行业行业周报周报 P2 2020 春节将至，通信行业“内循环”动力充足全年超预期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 者高效开发、快速增长、商业成功。 挤走台积电：中芯国际拿下海思挤走台积电：中芯国际拿下海思 14nm14nm 代工订单代工订单。据台湾媒体 13 日 报道，中芯国际击败台积电，夺得华为旗下芯片企业海思半导体的 14 纳米 FinFET 工艺芯片代工订单。此前，海思的 14nm 芯片订单主 要由台