2021年北京银行综合化布局及零售转型分析报告（19页）.pdf

1、2021年深度行业分析研究报告#page#正文目录公司概况：城商行龙头，综合化布局完善1.1先发优势明显，规模稳居前列1.2率先跨区布局，辐射京津沪深1.3股权结构多元，金融牌照丰富享本地资源嘉赋，零售转型值得期待.82.1依托首都资源桌赋，对公业务优势显著.11三、.14存量风险逐步化解，资产质量拐点已现.3.1逐步出清历史包，资产质量拐点已现.四、投资建议：基本面企稳回升，低估值待修复.7#page#图表目录图表1北京银行历史沿革：率先进行跨区域、多条线布局图表2北京银行资产规模维持较高增速.图表3北京银行资产规模领跑城商行.图表4北京银行分支机构、异地分支机构数量均处于领先地位.图表5北

2、京银行网点分布广阔-2020.0图表6异地贷款贡献不断提升.图表9国内城市中，北京云集最多的世界500强.图表10.北京地区债券发行量占全国的20%图表11.北京银行本地贷款市占率居于行业前列.图表12北京银行本地债券承销量领先于其他城商行.图表13图表14北京银行存款结构-2020.10图表15北京银行存款成本接近六大行平均.1C图表1600照图表17北京银行经营效率位于上市城商行前列.1图表18北京银行人均利领跑同业.图表19北京地区人均GDP居全国第一，经济保持较高增速.12图表20零售贷款投放增速高于总贷款增速.图表21.12图表22零售板块收入增速高于对公板块.13图表23零售客户数

3、稳定增长.1图表24北京银行在资产端议价能力不强，净息差受贷款收益率拖累.13图表25贷款收益率带动净息差上升.14图表26零售贷款占比不断提升.图表27北京银行20年末不良贷款占比较高.14图表28图表29北京银行逾期率维持下降超势.15图表30北京银行核销处置力度加大.15图表31北京银行贷款结构调整.1图表32图表33北京银行文化金融贷款余额近700亿元.1图表34图表35北京银行小微贷款高速增长.16图表36北京银行特色金融贷款增速普遍高于总增速.1#page#图表37北京银行盈利预测关键假设.图表38.19北京银行静态估值情况.图表39北京银行21年动态估值0.47x.19#page

4、#公司概况：城商行龙头，综合化布局完善北京银行是我国最早成立的城市商业银行之一，截至2021年1季度末，北京银行资产规模率先突破3万亿大关，位居所有城商行之首。北京银行在跨区域布局及综合金融领域均处于对标同业领先地位，从区域布局来看，北京银行网点布局较其他城商行更为完善，是异地分支机构数量最多的城商行，全面辐射环潮海、长三角、珠三角和中西部地区。在综合化布局方面，北京银行通过参股北银消费、中荷人保、中加基金等先后获得消费金融、保险、基金、金融租赁等金融牌照，实现综合金融多元布局。1.1先发优势明显，规模稳居前列北京银行是国内城商行龙头，综合化布局领先同业。1996年，北京银行的前身北京城市合作

5、银行股份有限公司由北京市原90家城市信用合作社组建而成，注册资本10亿元。为进一步充实资本和丰富公司治理结构，2005年9月，北京银行引进荷兰ING银行和国际金融公司IFC作为投资者。200年9月，北京银行在上交所挂牌上市。2010年，北京银行发起设立国内首家消费金融公司北银消费金融有限公司、首批试点合资设立中荷人寿保险公司。2013年3月，北京银行与其他发起人合资成立中加基金管理有限公司。截至2020年，北京银行资产规模达到2.9万亿元，同比增速5.95%，2020年实现净利润215亿元，均居国内上市城商行第一。2021年北京银行资产规模维持高速增长，21Q1资产规模突破3万亿，较年初增长4

6、.52%。图表1北京银行历史沿草：率先进行跨区域、多条线布局199620052006200720102013与其他发起人引进了荷兰影获批在天津设在上海证养交发起设立国内大银行ING集易所挂牌上合资成立用合作社基础构，李先成为“北银消基金管理有限国作为战略投正式登陆A股实现路区域经新建批银行系试点公司IFC作营的商业银行旅合建设立中京城市合作银为财务投资者行股立的基金公司图表3北京银行资产规模领跑城商行图表2北京银行资产规模维持较高增速口资产规模-2020（亿元）同比增速资产规模（万亿元）3.516%30.00014%3.025,00012%2.510%20.0002.08%1515.0006%