桃李资本：2018上半年教育行业融资并购报告(25页).pdf

1、2018上半年教育行业融资并购报告 2018.5.28 目录 1 一级市场投融资概况 融资事件、融资规模、细分行业融资、投资人投资案例 2 二级市场A股并购概况 并购事件、并购规模、细分行业并购、估值、支付方式、业绩承诺 3 教育行业上市概况 A股IPO、新三板转板、港股美股上市 1 一级市场投融资概况 融资事件、融资规模、细分行业融资、投资人投资案例 一级市场融资综述 3 n教育行业一级市场融资仍将是投资人关注的热点，投资人更趋于理性； n2018年上半年教育行业一级市场融资远高于2017年同期水平，中后期融资热度强劲， 大额融资数量增加，优质教育项目受到追捧； n细分行业中，素质教育自20

2、17年下半年起成为行业关注重点，2018年上半年融资数已 与去年全年融资数几乎持平； n好未来、新东方两大教育行业巨头持续布局，人民币基金在教育行业投资表现活跃，蓝 象资本、真格基金、创新工场活跃度占据TOP3，清科集团、头头是道、涌铧投资等新 入榜。 1112 16 5355 102 268 489 350 404 182 2008200920102011201220132014201520162017 2018H 一级市场融资数量仍然可观，投资人趋于理性 42 21 32 31 28 23 18 23 45 27 32 28 41 27 33 21 38 34 38 36 29 24 39

3、 44 45 28 49 37 23 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 201620172018 教育一级市场年融资数量保持在三位数2016、2017、2018H各月份融资数量对比 n 2014年教育一级市场融资激增，年融资数量保持在三位数； n 2015年达到高峰，2016年市场略有趋冷； n 2017年教育行业一级市场融资回暖，比上一年增加逾50起，2018 年一级市场融资环境将持续向好。 数据来源：IT桔子、桃李资本 统计时间段：2016年至2018年5月20日 n 教育一级市场融资发生的季节性不强，相对平稳； n 2017年每月融资数量较2016年，大部分都略有提

4、升； n 2018年上半年每月融资数普遍高于2017年，远高于去年同期，下 半年亦有爆发趋势。 4 104 85 39 135 204 95 45 45 26 201620172018H 百万级千万级亿元以上 教育中后期项目融资热度依然强劲 教育行业千万级及以上的融资数依然可观近一年教育行业重大融资案例 n 2017年融资回暖的大趋势下，中后期融资远超2016，热度强劲； n 2018年上半年融资依然向头部集中，最高单笔融资额达5亿美元； n 2017年披露金额的融资总额约为180亿，2018年上半年披露的融资 总额已达152.73亿人民币。 数据来源：IT桔子、桃李资本；本图表已剔除百万级以

5、下及未披露资金项目。 已披露融资总额计算：数百万取100万来计算；数千万取1000万来计算；上亿元取1亿元计算； 近千万融资取800万来计算；近亿元取8000万来计算。 序号标的子行业时间轮次金额（亿） 1超神互动职业培训2017/6/13战略3CNY 2英语流利说语言学习2017/7/26C1USD 3作业帮K122017/8/14C1.5USD 4VIPKID语言学习2017/8/23D2USD 5高思教育K122017/9/20 三板 定增 5.5CNY 6传智播客职业培训2017/9/22 三板 定增 2.47CNY 7作业盒子K122017/10/12B+2CNY 8精锐教育K122

6、017/11/24 Pre-IPO1USD+ 9智慧树早幼教2018/2/23 战略 投资 7CNY 10成长保素质教育2018/3/6B轮1.5USD 11一起作业K122018/3/20E轮2.5USD 12VIPKID语言学习2018/4/27 战略 投资 5USD 5 统计时间段：截止至2018年5月20日 64 53 47 61 3434 19 14 24 75 49 61 55 69 48 17 10 20 17 19 25 20 57 19 11 0 14 K12 国际教育早幼教职业培训素质教育教育信息化教育综合服务高等教育其他 201620172018H 教育细分行业的融资情况