投中：2018年前11月资本寒冬加剧 基金募资需求不减（26页）.pdf

1、 资本寒冬加剧，基金募资需求不减 VC/PE投资市场逆势而上 2018.11 2018.12 投中研究院 Copyright 投中信息 CONTENTS 资本寒冬延续 基金募资需求不减 创投市场融资火热 汽车行业表现亮眼 私募市场融资稳步攀升 金融领域大额案例频发 01/ 02/ 03/ Copyright 投中信息 资本寒冬延续 募资需求不 减 01/ 2018年，VC/PE 市场优胜劣汰步伐加快， LP 资金流动性降低， 机构两极分化日益严峻， “募资难”进一步加剧。然而与此同时， 2018年前11月，基金目标募资规模却仍然高 达6042亿美元，募资需求并未降低。 2018年前11月，共计

2、850支支基金进入募资阶段，同比下降下降 20.41%；目标募资规模共计6042.33亿美元亿美元，小幅上升小幅上升6.3%。 从基金类型来看，开始募集的基金半数以上为成长型基金。资 本寒冬背景下，基金募资难加剧，但从目标规模来看，基金募 资需求并未降低。 基金募资需求未降低 Copyright 投中信息 748 1584 3496 3066 5684 6042 395 464 1,245 910 1,068 850 201320142015201620172018 开始募集基金规模（亿美元）开始募集基金数量 2013-2018 年11月中国VC/PE市场 开始募集基金数量及规模 数据来源：C

3、VSource 投中研究院，2018.12 募资金额(亿美元)数量基金类型募集状态 开始募集 Growth4382832.57 Venture2171684.60 FOF79717.18 Gov. Matching59682.71 Buyout4582.91 Infrastructure920.17 Real Estate121.75 Angel20.44 总计8506042.33 2018年下半年，开始募集的基金数量和目标规模普遍缩水，11月 仅61支基金开始募集，目标总规模263.11亿美元。其中，目标规 模最大的基金为国家发改委与建行发起设立的国家级国家级基金基金 战略性新兴产业发展基金

4、合伙企业（有限合伙），目标规模为 300亿元亿元人民币。 下半年基金深陷募资寒冬 Copyright 投中信息 1283 949 1217 752 898 1019 568 624 223 187 143 149 263 134 156 125 71 83 106 87 82 63 57 60 55 61 开始募集基金规模（亿美元）开始募集基金数量 2017年11月-2018年11月中国VC/PE市场 开始募集基金数量及规模 数据来源：CVSource 投中研究院，2018.12 募资金额(亿美元)数量基金类型募集状态 开始募集 Growth34143.25 Venture2053.59 FO

5、F449.02 Gov. Matching214.36 Buyout12.90 总计61263.11 CVSource,2018.12 2018年前11月，VC/PE募集完成基金共797支支，同比下降下降32.29%， 募集总规模1006.79亿美元亿美元，同比骤降骤降64.06%。2018年，基金 “募资难”表象明显，给一度高速发展的VC/PE市场反思及储能 的机会，伴随今年各项监管政策的出台，VC/PE市场将逐步规范 且稳健发展。 募集完成基金大幅滑坡 Copyright 投中信息 募资金额(亿美元)数量基金类型募集状态 747 842 2799 2877 2802 1007 789 1,

6、030 2,582 1,836 1,177 797 201320142015201620172018 募集完成基金规模（亿美元）募集完成基金数量 2013-2018年10月中国VC/PE市场 募集完成基金数量及规模 数据来源：CVSource 投中研究院，2018.12 募集完成 Growth433471.74 Venture265215.71 Buyout37128.46 FOF3382.38 Gov. Matching2556.78 Infrastructure151.72 Angel31.19 总计7971006.79 2018年11月，VC/PE募集完成基金共62支，同比下降32.61