投中：中国并购市场2017年8月数据报告（16页）.pdf

1、总 / 有 / 梦 / 想 / 可 /以 / 投 / 中 中国并购市场 2017年8月数据报告 投中研究院 王玥瑾 1 Copyright 投中信息 2 关键发现 Key Findings 证监会：并购重组市场化改革取得 明显成效 互联网 最为活跃（数量占比榜首） 房地产 交易规模占比最大 宣布Top：渤海金控拟增资香港金融租赁 完成Top：高银地产私有化退市 借壳上市：银仪风电(拟)、卓郎智能(完) 宣布与完成交易均 继续下滑 跨境并购 降温 市场 案例 行业 政策 Copyright 投中信息 3 1 并购市场继续下滑 Copyright 投中信息 4 市场走势：2017年8月，宣布并购

2、案例数量与披露金额继续下滑。交 易量平稳波动，交易金额明显下降。 趋势分析：上半年并购市场波动回 暖，市场化改革持续进行，大规模 并购重组严格审批的情况下，会出 现宣布交易金额阶段性缩减。 -1.24% 案例数量 （环比） -44.23% 披露交易规模 （环比） 宣布交易继续下滑 49.19 63.26 18.90 88.62 58.01 32.35 764 641 479 655 776 414 288 562 669668 863 728 719 578 494 322 472 586 292 207 423 495 521 669 571 533 0 50 100 150 200 16-

3、89101112 17-12345678 2016年8月至2017年8月中国并购市场宣布交易趋图 披露并购金额（US$ B)宣布案例数量披露金额案例数量 CVSource, 2017.09 Copyright 投中信息 5 完成交易规模明显下跌 市场走势：2017年8月，并购市场 完成交易数量大体持平，市场活跃 度整体平稳。披露规模显著下降。 趋势分析：本月完成交易数量较上 月轻微上升，但披露金额数量明显 下降。大量并购重组不需审核或成 为披露金额明显下降的原因。 0.51% 案例数量 （环比） -47.78% 披露交易规模 （环比） 31.08 39.83 78.23 10.89 78.46

4、 12.03 67.18 43.51 22.72 402 371 298 332 503 238 171 287 297 299 399 389391 247249 172 220 350 127106 194 208 201 283281261 0 50 100 150 200 16-89101112 17-12345678 2016年8月至2017年8月中国并购市场完成交易趋势图 披露并购金额（US$ B)完成案例数量披露金额案例数量 CVSource, 2017.09 Copyright 投中信息 6 境内并购主导，跨境并购降温 8月境内并购仍占主导。跨境并购数量规模占比均下降，出境 并

5、购规模占比下降明显，跨境并购监管趋严或成为其重要原因。 7月：1.80% 7月：6.17% 7月：92.03% 8月：1.79% 8月：4.86% 8月：93.35% 2017年8月中国并购市场完成交易 数量 占比图 （按是否跨境分布） CVSource.2017.09 境 内 并 购 出 境 并 购 入 境 并 购 7月：1.29% 7月：14.73% 7月：83.97% 8月：0.33% 8月：9.28% 8月：90.39% 2017年8月中国并购市场完成交易 规模 占比图 （按是否跨境分布） CVSource.2017.09 境 内 并 购 出 境 并 购 入 境 并 购 Copyrig

6、ht 投中信息 7 2 重点案例分析 Copyright 投中信息 宣布案例：TOP+热点 8 本月热点：饿了么拟8亿美元收购百度外卖成为本月热点话题。 其中股权部分作价5亿美元。因采用现金与股票混合支付，交易 后百度将持有饿了么5%股权，在专注AI同时仍可保持外卖市场 入口；外卖领域也由三足鼎立变为饿了么与美团二分天下的格局。 渤海金控(SZ.000415)全资子公 司 Avolon Holdings Limited 拟对其控股子公司Hong Kong Aviation Capital Limited 以现 金增资23.8亿美元。交易完成后 持有香港航空租赁93.09%股权。 2017年8月