毕马威：中国信托行业发展趋势和战略转型研究报告（34页）.pdf

1、道阻且长 行则将至 中国信托行业发展趋势 和战略转型研究报告 北京国际信托有限公司与毕马威中国联合出品 2020 年信托行业已经走入恢复后的第四十一载。今年注定是载入信托业发展历史的一 年一面是面对突如其来的疫情，全体信托人众志成城，以慈善信托、专项债券、特殊 贷款等形式积极为抗疫贡献力量；一面是宏观经济压力下个别机构风险暴露，给行业的声 誉蒙上阴影；严监管态势不断加码，防范化解金融风险压力空前。信托业从高歌猛进骤然 慢下脚步，或居安思危、或风声鹤唳、或痛定思痛、或夹缝求生，行业已经行至重新思考 航向的水域。 转型势在必行，所有信托公司都面临同样的命题：信托公司的本源业务是什么？如何发挥 过往

2、非标业务的积累，在大资管的竞争中占有一席之地？传统业务如何转型升级，新业务 又如何拓展？应当匹配哪些相应的支撑体系，为信托公司的转型提供动力？ 北京信托作为新中国信托业发展的见证者、亲历者和推动者，怀着对服务实体经济的满腔 热忱、对信托行业的深厚感情，邀请毕马威咨询共同对上面的问题进行了深切的思考和 探索，形成本报告，以期对行业转型尽绵薄之力。 本报告成文历时九个月。在报告中，我们既溯游从之，回顾新中国信托业发展历程，挖掘 历史积淀；又四顾深思，对标先进资产管理和财富管理机构的经验进行案例分析；更基于 行业数据和专家访谈进行详实分析，提出了依托信托公司资源禀赋，探索在财富管理、专 业资管和私募

3、投行三个转型方向的展望，并描绘了业务转型和支撑体系建设的蓝图。 希望能为借此报告发布之机与行业内外专家进行更深层次的交流碰撞，共同为信托行业发 展建言践行、献计献策。 是为序。 北京国际信托有限公司 毕马威中国 二二年十一月 前言 2020毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 中国有限责任公司， 是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司( “毕马威国际” ) 相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。 - 2 - 目录 前言 目录 迷茫：十字路口的中国信托业 信托资产规模止跌，报酬率持续下滑，风险加速暴露 信托公司在资金和资产两端承压 规模驱动的增长模式不可持续，

4、信托公司加剧分化 监管引导回归本源，但多数信托公司尚未做好准备 专题：回顾中国信托行业发展的三个阶段 探索：信托公司业务转型进行时 传统业务转型升级 地产信托：长期仍将是信托资产业务端的主战场，业务模式升级是转型的关键 政信信托：政策回暖难掩债务隐忧，非标转标挑战传统业务模式 工商企业信托：以产业聚焦与精耕细作为抓手争夺赛道 专题：中国经济转型对信托行业转型的深远影响 新业务拓展 资产证券化：市场前景广阔，需未雨绸缪，错位竞争 证券投资信托：大势所趋，战略布局，转型主动管理 基金业务：政策利好驱动，助力信托向“资产管理”转型升级 财富管理：基石业务作用凸显，发展财富管理业务是“回归本源”的必经

5、之路 家族信托：充分发挥制度优势，耐心积累，打造中远期核心竞争力 支撑体系优化 风险管理：由“控制损失”到“创造价值” 人力资源：由“搭伙吃饭”到“体系建设” 信息技术：从“业务支持”到“科技赋能” 品牌建设：从“产品驱动”到“客户驱动” 展望：差异化发展，回归本源 专题：国外信托业发展历史及启示 第四章 结语 关于作者 关于北京信托 关于毕马威中国 关于毕马威金融战略咨询服务 2 3 4 5 6 7 9 10 11 12 12 14 15 17 18 18 20 22 23 25 27 27 28 28 29 30 32 34 35 36 37 38 2020毕马威企业咨询 (中国) 有限公

6、司 中国有限责任公司， 是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司( “毕马威国际” ) 相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。 自 1979 年新中国第一家信托公司成立以来，中国信托业已走过 40 个春秋。回顾过去， 信托业发展几经波折，但通过不断创新，在丰富金融市场、弥补银行信用不足等方面发挥 了积极作用。 特别是在过去十年间， 信托业发展迅速， 受托资产规模实现了近10倍的增长。 出于历史原因， 信托业在诞生之初便 “被定位” 为银行的融资补充， 在金融机构套利需求的背景下， 存在一些机构利用信托制度的灵活性规避监管的现象，特别是银行等金融机构通过信托公