【研报】跨境电商行业点评报告：RCEP签署、全球规模最大自贸协定再度催化跨境电商全产业链-20201116（15页）.pdf

1、 1/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Table_main 点 评 商业贸易行业商业贸易行业 报告日期：2020 年 11 月 16 日 RCEPRCEP 签署签署、全球规模最大自贸协定再度催化跨境电商全产业链全球规模最大自贸协定再度催化跨境电商全产业链 跨境电商行业点评报告 行 业 公 司 研 究 商 业 贸 易 行 业 ：陈腾曦 执业证书编号：S1230520080010 ：辛泽熙 ： table_invest 行业行业评级评级 商业贸易 看好 Table_relateTable_relate 相关报告相关报告 1、 新流量催化新机遇2020 年半年 度零售行业投资策略2020.0

2、7.20 table_research 报告撰写人： 陈腾曦 联系人： 辛泽熙 报告导读报告导读: :2020 年 11 月 15 日，涵盖东盟 10 国与中日韩澳新 5 国区 域全面经济伙伴关系协定 （RCEP）正式签署。RCEP 目前是全球规模 最大的自贸协定：成员国人口 23 亿，占世界人口近三成；2019 年 GDP25.6 万亿美元，占全球经济比重达 29.3%；区域内贸易额 10.4 万亿 美元，占全球贸易总额的 27.4%。此协定对跨境电商行业意义重大。 投资要点投资要点 RCEP 已签署，已签署，线上跨境商务活动受催化最为显著线上跨境商务活动受催化最为显著 区域全面经济伙伴关系

3、协定涵盖了货物贸易、争端解决、服务贸易、投资 等传统经济贸易议题，也涉及到电子商务、知识产权、数字贸易、金融、电信 等新议题。其中值得关注的要点在于中国和日本是首次达成自由贸易协定，实 现了历史性突破。在疫情背景下，贸易自由度的进一步提升，对于线上跨境商 务活动的催化将最为显著。 跨境跨境电商电商板块三季报业绩靓丽，协定板块三季报业绩靓丽，协定催化下催化下增速或将维持高位增速或将维持高位 我们对行业内主要跨境电商公司的三季报进行复盘发现， 三季度跨境电商仍保 持高速发展。跨境电商板块的品牌商、服务商以及出口为主、转型跨境电商的 制造商，绝大部分在三季度维持了较高的增速。具体标的上，焦点科技单三

4、季 度营收 2.98 亿（+17.65%） ，归母净利润 0.89 亿（+89.12%） ；吉宏股份单三季 度营收 13.00 亿（+69.33%） ；归母净利润 1.75 亿元（+109.32%） ；安克创新单 三季度营收 24.91 亿（+45.57%） ，归母净利润 2.56 亿（+24.91%） ；星徽精密三 季度营收 14.12 亿（+57.52%） ，归母净利润 0.76 亿（+120.55%） 。 跨境电商全链条均将被催化，首推焦点科技跨境电商全链条均将被催化，首推焦点科技、重点关注吉宏股份、重点关注吉宏股份 我们认为该协定的签署，跨境电商全产业链企业都将受益： 1、跨境电商服务

5、商。RCEP 的签署，将极大地促进跨境贸易量的提升，届时 海外贸易商对于国内优质供应商的需求也会进一步激发，能够为海外贸易商 带来国内优质供应商信息的跨境信息平台将直接受益；同时随着跨境贸易环 节成本的降低，未来出海的中小商家群体或将进一步扩充，因此与跨境业务 相关的 SAAS 化管理系统的市场需求也将抬头。该领域首推焦点科技焦点科技、重点 关注吉宏股份吉宏股份。 2、跨境电商品牌商。我国在 3C 消费电子以及部分轻工机械产品的供应链上， 拥有全球领先的产品开发以及成本控制能力。随着 RCEP 的签订，中国优质商 品在海外的竞争力将继续提高，中国品牌全球化的进程有望加速，具有较强消 费者运营意

6、识的公司将抢占先机。本次双十一，安克创新已在 RCEP 成员国取 得不俗战绩。该领域最为看好安克创新，重点关注星徽精密。 总结投资标的的选择：服务商板块重点推荐 B2B 跨境电商全链路服务商焦点焦点 科技科技，以及深耕东南亚电商市场、已具备管理系统 SAAS 化输出能力的吉宏股 份；跨境品牌商重点推荐聚焦产品、同时海外运营能力出众的安克创新，同时 关注星徽精密。 风险风险提示提示：海外疫情反复：海外疫情反复、海外物流运力拥堵程度超预期海外物流运力拥堵程度超预期 证 券 研 究 报 告 table_page 商业贸易行业点评商业贸易行业点评 2/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录正