【研报】电子设备行业专题研究：第三代半导体大有可为-20201009（27页）.pdf

1、 电子设备行业专题研究 第三代半导体大有可为 2020 年 10 月 09 日 【投资要点投资要点】 第三代半导体走向舞台中央。第三代半导体走向舞台中央。半导体材料作为产业发展的基础，经历 了数代的更迭，以碳化硅及氮化镓为代表的第三代半导体，由于其优 异的性能表现， 逐步受到市场的关注， 成为未来超越摩尔定律的倚赖。 我国为了把握住第三代半导体发展的战略机遇，持续推出产业支持政 策，在国家层面加大了产业的战略指导，在财税政策方面提供各种优 惠扶持政策。国内针对第三代半导体产业的投资金额也日益增长，已 经初步形成了第三代半导体完善的产业链布局。 全球第三代半导体市场正蓬勃发展。全球第三代半导体市

2、场正蓬勃发展。SiC 及 GaN 在材料性能上各有优 劣，因此在应用领域上各有侧重及互补。GaN 由于其优异的高频性能， 未来在射频领域具备良好的发展空间，预计到 2024 年，全球 GaN 市 场规模将达到 20 亿美元，复合增长率为 21%；SiC 在高功率领域具备 较好的表现，因此在电动汽车将是主要发展领域，整体市场规模在 2025 年将达到 32 亿美元左右，复合增长率将保持在 30%以上。 我国第三代半导体有望在技术发展上我国第三代半导体有望在技术发展上实现追赶实现追赶。在第一代及第二代半 导体材料的发展上，我国起步时间远远慢于其他国家，导致在材料上 处处受制于人，但是在第三代半导体

3、材料领域国内厂商起步与国外厂 商相差不多，有希望实现技术上的追赶，完成国产替代。从国内应用 领域来看，消费电子依旧是主要应用市场，占据了 28%的份额，其次 是工业及新能源汽车领域，市场份额分别为 26%和 11%，在电力电子 及微波通讯领域市场规模均保持稳步的增长。 【配置建议】【配置建议】 建议关注华润微（688396） ，公司是国内领先的功率半导体制造商， 公司瞄准第三代半导体发展机遇，建立了国内首条 6 英寸 SiC 产线， 规划产能可以达到 1000 片/月。公司还积极拓展碳化硅产业链，入股 国内排名第一的硅外延片供应商瀚天天成，完善产业链布局。 建议关注三安光电（600703） ，

4、公司设立子公司三安集成，定位于化 合物半导体研发制造公司，先后推出了 GaN 及 SiC 的晶圆代工服务， 主要代工产品包括碳化硅肖特基二极管，氮化镓场效应晶体管等，未 来随着技术的研发，还将拓展更多的产品种类。 【风险提示】【风险提示】 国内厂商技术研发不及预期； 国家支持政策力度不及预期； 国外领先厂商市场竞争加剧。 强于大市强于大市（维持） 东方财富证券研究所东方财富证券研究所 证券分析师：危鹏华 证书编号：S1160520070001 联系人：马建华 电话：021-23586480 相对指数表现相对指数表现 相关研究相关研究 集成电路板块再迎政策支持，全产 业链或将受益 2020.08

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6、行业专题研究 正文目录正文目录 1.半导体材料是产业发展的基石 . 4 1.1.第一代半导体材料 . 4 1.2.第二代半导体材料 . 5 1.3.第三代半导体材料性能优势明显 . 5 1.4.国家持续推出政策支持第三代半导体产业发展 . 7 1.5.国内外第三代半导体产业链日益完善 . 10 2.全球第三代半导体市场蓬勃发展 . 12 2.1.SiC 及 GaN 在应用领域上优势互补 . 12 2.2.GaN 在射频及快充领域表现亮眼 . 13 2.3.SiC 重点应用于电动汽车领域 . 17 2.4.我国第三代半导体市场趋势持续向上 . 20 3.重点关注公司 . 22 3.1.华润微 .