【研报】通信行业专题报告：硅光模块大有可为-20200921（39页）.pdf

1、【国信国信通信通信 专题报告专题报告】 硅光模块大有可为硅光模块大有可为 证券分析师：马成龙 E-MAIL： 证券投资咨询执业资格证书编码： S0980518100002 2020年9月21日 证券分析师：程成 E-MAIL： 证券投资咨询执业资格证书编码： S0980513040001 证券研究报告证券研究报告 摘要摘要 硅基光子技术在成本方面相对于传统硅基光子技术在成本方面相对于传统InP材料光子集成具有较大优势，是光通信技术进一步发展的方向，也是下一代计算机技术的组材料光子集成具有较大优势，是光通信技术进一步发展的方向，也是下一代计算机技术的组 成之一成之一 光模块市场前景广阔，当前处于

2、高成长赛道。硅光技术有望凭借其成本、传输速率优势在光模块领域规模应用。当前光模块市场前景广阔，当前处于高成长赛道。硅光技术有望凭借其成本、传输速率优势在光模块领域规模应用。当前5G和和400G系统系统 大型数据中心正处于规模建设初期，硅光模块有望逐步被引入，预计到大型数据中心正处于规模建设初期，硅光模块有望逐步被引入，预计到2024年占到高速光模块市场的年占到高速光模块市场的60%。 硅光模块产业链的核心在于硅光芯片的商业化和量产，其它环节均有成熟配套，目前该领域以硅光模块产业链的核心在于硅光芯片的商业化和量产，其它环节均有成熟配套，目前该领域以Intel、Luxtera为代表的欧美企业为主为

3、代表的欧美企业为主 导，国产化率极低，中国厂商更多以封装厂的身份参与到产业中。导，国产化率极低，中国厂商更多以封装厂的身份参与到产业中。 上市公司中，博创科技通过与芯片厂商上市公司中，博创科技通过与芯片厂商Sicoya的合作，在华为的支持下优先规模扩产硅光模块，走在各大传统光模块厂商前列，在电的合作，在华为的支持下优先规模扩产硅光模块，走在各大传统光模块厂商前列，在电 信领域有一定突破性，具备信领域有一定突破性，具备 了一定的先发优势。同时公司产品未来也不排除大举进军数通领域，可重点关注。了一定的先发优势。同时公司产品未来也不排除大举进军数通领域，可重点关注。 pOrOqPtPrPmQrNtO

4、oMrPtM6M9RbRmOnNoMmMeRoOuNlOtRpNaQmMwPNZmOsOwMmMoO 一一、硅基光集成技术简述硅基光集成技术简述 二二、硅光模块应用前景硅光模块应用前景 三三、硅光模块产业链梳理硅光模块产业链梳理 四四、上市公司及投资机会梳理上市公司及投资机会梳理 目目 录录 一一、硅基光集成技术简述、硅基光集成技术简述 电子集成技术简述电子集成技术简述 电子集成技术，也就是我们熟悉的集成电路技术（电子集成技术，也就是我们熟悉的集成电路技术（IC），是指采用一定的工艺，把一个电路中所需的晶体管、电阻、电容和电感等元件及布线互），是指采用一定的工艺，把一个电路中所需的晶体管、电阻

5、、电容和电感等元件及布线互 连一起，制作在一小块或几小块半导体晶片或介质基片上，然后封装在一个管壳内，成为具有所需电路功能的微型结构。连一起，制作在一小块或几小块半导体晶片或介质基片上，然后封装在一个管壳内，成为具有所需电路功能的微型结构。 集成电路具有体积小，重量轻，引出线和焊接点少，寿命长，可靠性高，性能好等优点，同时成本低，便于大规模生产。集成电路具有体积小，重量轻，引出线和焊接点少，寿命长，可靠性高，性能好等优点，同时成本低，便于大规模生产。 当今半导体工业大多数应用的是基于硅的集成电路当今半导体工业大多数应用的是基于硅的集成电路。硅和锗都具有良好的单向导电性，是重要的半导体基底材料。

6、但因为。硅和锗都具有良好的单向导电性，是重要的半导体基底材料。但因为英特尔公司力推硅芯片英特尔公司力推硅芯片， 奠定了硅作为主要材料的半导体格局。奠定了硅作为主要材料的半导体格局。 由于受到由于受到RC（电阻电容）延迟经典物理效应的限制，电子技术难以突破纳秒的门槛，制约了超高速信息传输的发展，光子成为新的信息传输的载（电阻电容）延迟经典物理效应的限制，电子技术难以突破纳秒的门槛，制约了超高速信息传输的发展，光子成为新的信息传输的载 体，光子和电子的结合成为业界研究的重点。体，光子和电子的结合成为业界研究的重点。 图图1 1：分离电路：分离电路VSVS集成电路集成电路 资料来源：电子发烧友，国信