2024光伏行业现状、新兴市场及未来技术发展趋势分析报告（25页）.pdf

1、2 0 2 4 年深度行业分析研究报告9WeZbZfV8XbUbZdX9PbP6MsQmMpNsOfQrRxPkPnMyR8OnNxOvPsQpONZnPsN主要内容主要内容1.现 状：竞争加剧，盈利承压2.新技术：多线竞争，终局在望3.新市场：北美受阻，中东破局4.新格局：周期磨底，剩者为王341.1 1.1 供需失衡成为光伏产业面临的严峻挑战供需失衡成为光伏产业面临的严峻挑战供需失衡已成为当前光伏产业面临的最大问题。经过前两年的产能扩张，当前光伏产业链各个环节产能基本上都超过900GW，而全球光伏装机经过22-23年的高歌猛进，未来装机增速预计放缓，供过于求成为产业面临的最大问题。硅料由于

2、投产周期较长，产能在23年迎来大量释放，24年仍然有产能陆续释放，硅料已成为供需失衡较为严重的环节。65.7108.52443170501001502002503003502021年2022年2023年2024年硅料产能/（万吨）020040060080010001200硅片电池片组件产能/(GW)23年硅料产能大量释放23年底硅片、电池和组件产能均超过900GW资料来源：smm，公司公告，申万宏源研究公司硅片产能（GW）电池产能（GW）组件产能（GW）隆基绿能17080120晶科能源8590110阿特斯397138天合光能557595晶澳科技85.585.595通威股份159575东方日升1

3、03535合计459.5531.556823年底头部企业产能已经基本满足全球需求Hdo3xyJE9Yy01xQ996P7MLwRClqGVgPYoJnaTj8MdraKvXeDAbtTqpFCeQcgsTfE51.21.2高增长时代落幕，国内需求增速逐步放缓2.74.510.910.615.1334.55344.2630.148.254.8887.41220237271307317216.88190205213242252050100150200250300350201120122013201420152016201720182019202020212022202320242025202620

4、272028我国新增光伏装机预测（GW）乐观情况保守情况我国光伏市场需要解决的主要问题消纳问题：集中式及分布式均面临消纳压力收益模式：光伏进入电力市场交易已成趋势用地问题：用地、用水、用海受限较多其他成本：配储、土地费用、开发附加投资资料来源：CPIA，申万宏源研究61.3 1.3 海外市场光伏装机增速同步下降海外市场光伏装机增速同步下降海外主要的光伏装机市场依然为欧洲、美国等美国市场由于关税政策的不确定性，24年新增光伏装机增速预计将明显下滑。从24年6月6日开始，美国对东南亚四国生产的组件与电池片关税豁免期到期，此政策对于美国当地后续装机将会产生较大影响，预计全年装机仅能保持小幅增长。按照

5、欧洲RePowerEU计划，2025年欧洲光伏累计装机将达320GW，2030年累计装机将达600GW。据欧洲光伏业协会，2023年底欧洲累计装机已达263GW，接近2025年装机目标，在当前传统能源价格回落的大背景下，预计后续欧洲装机增速将有所回落。117151171228420010020030040050020192020202120222023全球光伏新增装机（GW)1819274153010203040506020192020202120222023欧盟光伏新增装机（GW)13192421320510152025303520192020202120222023美国光伏新增装机（GW)

6、1251318120510152020192020202120222023印度光伏新增装机（GW)资料来源：IEA，申万宏源研究1.4 1.4 供需关系错配导致产业链价格持续下行供需关系错配导致产业链价格持续下行72023年以来，随着光伏产业链产能逐步释放，主产业链价格持续下行，24年二季度主链各环节价格已基本跌破企业生产成本，多数企业出现亏损，行业排产下滑明显。由于光伏各环节产能基本都超过900GW，短期看海内外装机需求未有明显提升，预计24年下半年产业链价格压力依然较大。即使三季度为光伏装机旺季，但供给压制下，预计价格反弹压力较大。0.00050.000100.000150.000200.