【研报】新材料行业面板材料系列专题之三：偏光片供需缺口巨大国产龙头有望快速替代-20200805[24页].pdf

1、 ? ? ? ?2020.8.5 ? ? ? ? S1010517080005 ? ? ? S1010513110001 ? ? ? S1010518090002 ? ? S1010517080003 ? ? ? ? ?LCD ? OLED ? ?LCD ? ? ?OLED ? ? ? LG ? ?2019 ? 35%? 27%? 21%? 17%? ? ?LCD ?+OLED ?LCD ? ? LCD ? ? ? LCD ? 3.82 ? ? 0.69 ? OLED ? ? OLED ? ? CAGR ? 45.6%? ? OLED ? OLED ? ? 1064 ? 3267 ? ? ?

2、1490mm ? 2020 ? ? 2500mm ? TFT-LCD ? ? 6000 ?/?2019 ? 8 ? 12.61 ? 3000 ? LG ? ? LCD ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? EPS? PE ? 2019 2020E 2021E 2019 2020E 2021E ? 3.96 0.20 0.28 0.32 20 14 12 ? ?Wind? ? 2020 ? 8 ? 4 ? ?2020.8.5 ? ? ? . 1? ?+? . 1? ? LCD ? OLED ? . 3? ?. 4? ? . 4? ? . 7? ? . 9?

3、LCD? . 9? OLED? . 12? ? . 14? ? . 14? ? . 15? ? . 16? ? . 16? ? . 17? ? PVA ?. 17? ? LG ? . 18? ? . 19? mNpQqQtMpQnPuMrOrNrOnObRaO7NoMmMoMmMjMrRuMiNmMqObRpPvMuOtRrOuOoNtO ?2020.8.5 ? ? ? 1? . 1? ? 2?PVA ? . 1? ? 3? . 2? ? 4? . 3? ? 5?OLED ? . 4? ? 6? . 4? ? 7? . 4? ? 8?PVA ? . 6? ? 9?TAC ? . 6? ? 10

4、? . 6? ? 11? . 6? ? 14? TFT-LCD ? . 9? ? 15? . 9? ? 16?LCD ? . 10? ? 17? . 10? ? 18?TV ? . 10? ? 19? LCD ? . 10? ? 20? OLED ? . 12? ? 21?OLED ? . 12? ? 22? . 12? ? 23? OLED ? . 12? ? 24? . 14? ? 25? . 16? ? 26? . 16? ? ? 1? . 2? ? 2? . 5? ? 3? . 8? ? 4? LCD ? . 11? ? 5? OLED ? . 13? ? 6? . 15? ? 8?

5、. 17? ?2020.8.5 ? 1 ? ?+? ? ? ? ? 1? ? ? PVA ?TAC ? ?TAC ? PVA ?PVA ? ?PVA ? ? ? PVA ? ? ?TAC ? PVA ? ? 2?PVA ? ? ?2020.8.5 ? 2 ? 1? ? ? ? PVA ? ? ? ? 75 ?60 ?45 ? ? ? ? ? TAC ? ? ? ? 80 ?60 ?40 ?25 ? ? ? PVA ? PVA ? ? PVA ? ? ? ? PET/PSA? ? 58 ? ? ? ? PSA? ? ? TAC ? ? ? 20 ? ? LCD ? ? ? ? PET ? ? ?

6、 ? LCD ? ? ? ? PET ? ? LCD? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? TAC ? PVA ?TAC ? TAC ? ? TAC ? PVA ?PVA ? ? PVA ? ? PVA ? TAC ? ? ? ? 3? ? ?2020.8.5 ? 3 ? LCD ? OLED ? ? LCD ? OLED ?LCD ? ?LCD ? ? TFT? TFT ? ? ?LCD ? ? ? ? ? LCD ? ? ? 4? ? OLED ? OLED ? ? ? ? OLED ? ? OLED ? 90? ? 45? ? ?90?