深耕江浙系列报告：江苏省高端制造及外贸强省向新而行-240514（53页）.pdf

1、证券研究报告|深耕江浙|江苏省 http:/ 1/53 请务必阅读正文之后的免责条款部分 深耕江浙 报告日期：2024 年 05 月 14 日 江苏江苏省：省：高端制造及外贸强省，向新而行高端制造及外贸强省，向新而行 深耕江浙系列报告深耕江浙系列报告 核心观点核心观点 江苏省江苏省 GDP 规模全国第二，规模全国第二，制造业制造业竞争力强竞争力强 2023 年江苏省生产总值 12.8 万亿元，增长 5.8%，规模全国第二，2024 年目标增长率 5%以上。制造业竞争力强，第二产业占比 44.4%，高于全国均值（38.3%）及前五经济大省。全国 45 个先进制造业集群，江苏占据 10 席，全国第

2、一，先进制造业集群规模占全省制造业比重达 70%。强大高校教育资源支撑其科研和产业创新不断突破，高新技术企业超过 3.2 万家，承担国家工业强基项目 74 个、数量全国第一。外向经济大省，外向经济大省，向“新”而行，向“新”而行，出口结构优化实现出口结构优化实现一季度一季度开门红开门红 2023 年，江苏省进出口总额 5.2 万亿元，下降 3.2%，规模全国第二。其中出口额 3.4 万亿元，同比下滑 2.5%。因其对发达国家出口占比高及外商投资企业出口占比高而影响了其外贸表现。然而，依靠民企高活力，及加大对共建“一带一路”国家等新兴市场出口，2024 年一季度江苏外贸实现开门红，出口 8291

3、 亿元，增长 7.5%，结构进一步优化，其中民企进出口增长 20.7%，对共建“一带一路”国家进出口 5797.6 亿元，增长 14.5%。2023 年，江苏 A 股实现出口总营收 7280 亿元，同比增长 1%，出口比重 21%，高于同为出口大省的浙江省（18%）。2017 年以来，江苏 A 股出口营收占比持续提升，2022 年达到 21.7%。江苏江苏省上市公司省上市公司 694 家，总营收家，总营收/净利润净利润/资产等均居全国第五，机械资产等均居全国第五，机械/电子电子/电力电力设备等行业设备等行业靠前靠前 截至 2024 年 4 月 30 日，江苏 A 股公司 694 家，总市值 5

4、.9 万亿元。2023 年总营收 3.5 万亿元，增长 5%，归母净利润 2475 亿元，增长 5%，规模均居全国第五；净利润率 7.1%，ROE 为 7.9%。江苏 A 股行业结构：上市公司家数靠前：机械（101 家）、电子（85 家）、电力设备（74 家）、基础化工（70 家）、汽车和医药生物（各 53 家）；行业营收全市占比靠前：电力设备（15%）、商贸零售（9%）、电子（8%）、机械设备（7%）、房地产（6%）；江苏公司营收在全国占比靠前：商贸零售（22%）、电力设备（14%）、机械设备（14%）、纺织服装（11%）、环保（10%）、电子（9%）、基础化工和生物医药（均 8%）等。江苏

5、省江苏省有有 5 个万亿市，个万亿市，21 个千亿县，个千亿县，区域区域产业各具特色，竞相发展产业各具特色，竞相发展 江苏省现有 13 个市，其中万亿市 5 个，全国最多，分别为苏州市（2.5 万亿）、南京市（1.7 万亿）、无锡市（1.5 万亿）、南通市（1.2 万亿）、常州市（1.0 万亿）；全国 2023 年 GDP 过千亿的县有 59 个，江苏占据 21 席，且占了前 5 中的4 席，足见其县域经济强大。江苏各市产业各具特色，竞相发展，以 A 股上市公司维度看：南京市南京市优势行业有商贸零售、金融、钢铁、电力设备、医药生物、机械设备等；苏州市苏州市优势行业有石油石化、新能源、电子、通信

6、、家用电器、社会服务等；无锡市无锡市的优势行业有电力设备、电子、建筑装饰、基础化工、医药生物、纺织服饰等；常州市常州市的优势产业有电力设备、房地产、机械设备、汽车等；南通市南通市的优势行业有房地产、通信、电子、机械设备、纺织服饰等；徐州市徐州市的优势产业有机械设备、煤炭、基础化工等；镇江市镇江市的优势产业有有色金属、汽车、轻工制造等；分析师：邱世梁分析师：邱世梁 执业证书号：S1230520050001 分析师：宋伟分析师：宋伟 执业证书号：S1230523110001 研究助理：李羽佳研究助理：李羽佳 相关报告相关报告 1 金融数据回落既有短期也有长期视角 2024.05.11 2 4 月通