通信行业低空经济专题：立体交通新范式万亿蓝海即将打开-240315（48页）.pdf

1、西南证券研究发展中心西南证券研究发展中心 通信研究团队通信研究团队 20242024年年3 3月月 低空经济专题 立体交通新范式，万亿蓝海即将打开 1 2 4 核心要点 政策多次提及低空经济，2024 年有望成为国内发展元年。“低空”指的是低空空域，低空空域通常是指距正下方地平面垂直距离在1000 米以内的空域，根据不同地区特点和实际需要可延伸至3000米。“低空经济”是指依托于低空空域，以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态，其广泛体现于各类产业形态之中。从产业来看，低空经济主要包括低空制造、低空飞行、低空保障和综合服务等产业，具有辐射面

2、广、产业链条长、成长性和带动性强等特点，在拉动有效投资、创造消费需求、提升创新能级方面具有广阔空间。eVTOL为未来低空经济的重要载体，万亿市场待发掘。eVTOL通常采用非常规设计，将空气动力学和电动推进技术相结合，可通俗理解为电动化且不需要跑道就可垂直起降的飞机。eVTOL 在个人和公共交通、物流和军事领域都有着广泛的应用前景。据Morgan Stanley预测，2026 年全球eVTOL市场规模将达 619 亿美元，2030年有望达到305.19亿美元，到 2040 年将高达1.5万亿美元；同时城市空中交通（UAM）是未来 eVTOL 重要落地场景之一，而中国将是全球最大的城市空中交通市场

3、，预计到2040年中国市场将占到全球eVTOL市场规模的 20%-25%。“低空经济+”应用场景丰富，下游市场方兴未艾。举例来看，低空经济+城市管理已经成为一种新型商业模式，并且在应急救援、城市安防、电力巡检、国土测绘、农林植保、消防等领域都展现出了广泛的应用前景。低空经济+物流目前是商业应用中最广泛的场景之一。与传统物流配送方式相比，无人机配送具备方便高效、节约人力成本、减少安全隐患等诸多优势，极大地提升了配送效率。相关企业：亿航智能、沃飞长空、峰飞航空、御风未来等。风险提示：飞行汽车商用推进不及预期；技术迭代不及预期；相关激励政策落地不及预期等。wWjYjZcUiXkWlW8O8Q7NtR

4、qQtRtPjMmMsRkPmOqQ7NrQmMNZtPmQvPsPvN2 目 录 一、低空经济概述 三、低空飞行器适航商业模式及挑战 四、低空经济重点公司梳理 二、低空经济行业分析 3 1.1.1 低空定义：低空空域 数据来源：低空经济发展白皮书（2.0）全数字化方案、国家空域基础分类法、西南证券整理 国家空域基础分类示意图 管制空域和非管制空域“低空”定义：低空空域，通常是指距正下方地平面垂直距离在1000 米以内的空域，根据不同地区特点和实际需要可延伸至3000米 2023年12月民航局出台国家空域基础分类方法，向国际空域通用管理方法靠拢。2023年12月21日，民航局发布国家空域基础分

5、类方法，对我国空域划设和管理使用进行规范，依据航空器飞行规则和性能要求、空域环境、空管服务内容等要素，将空域划分为A、B、C、D、E、G、W等7类，其中，A、B、C、D、E类为管制空域，G、W类为非管制空域。国家空域基础分类方法对我国空域资源进行规范划设立，为充分利用和管理使用国家空域资源奠定基础。4 1.1.2 低空经济定义 数据来源：百度百科、西南证券整理 定义：“低空经济”是指依托于低空空域，以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态，其广泛体现于各类产业形态之中，在促进经济发展、加强社会保障、服务国防事业等方面发挥着日益重要的作用。从产

6、业来看，低空经济主要包括低空制造、低空飞行、低空保障和综合服务等产业，具有辐射面广、产业链条长、成长性和带动性强等特点，在拉动有效投资、创造消费需求、提升创新能级方面具有广阔空间。低空制造产业是指面向通用、警用、海关和部分军用航空器的研发制造类产业，主要包括各种有人驾驶和无人驾驶航空器及其零部件和机载设备的研发等产业。低空飞行产业是指通用、警用、海关等各类低空飞行活动，主要由生产作业类、公共服务类、航空消费类等产业构成。低空保障产业是指为空域安全和低空飞行提供服务保障的各类产业，主要包括低空空域管控系统、通用机场、飞行营地、直升机起降点、飞行服务站、无人机飞行信息系统、无人机反制系统以及通讯、